2016年重庆热轧价格波动剧烈，四季度重庆热卷价格一度突破4000点的高位，创下重庆热卷近三年的最高价位，尤其是下半年，重庆热卷从最低点2530元/吨涨至最高点4150元/吨，累计涨幅达64.03%。此番景象难免使得厂商有“会当凌绝顶，一览众山小”的感觉。临近年底，市场价格出现冲高回落，在12月价格大涨之后是否会出现大跌呢？下面由笔者为大家简单分析一下。
【2016年重庆热轧价格回顾】
首先，我们来回顾一下市场价格走势，如图所示，重庆热卷价格全年呈现震荡上行的态势，具体分析主要有以下四个波段组成：
第一阶段：一至二月份由于市场受春节影响，终端需求未完全释放，市场基本也是按需采购为主，重庆热卷价格在2200元/吨浮动。这一阶段属于传统销售淡季，价格一直在低位运行。
第二阶段：三至四月份价格开始上涨，不难发现，市场需求逐步恢复，在钢坯数日暴涨百元以及期货接连大涨的带动下，加上年初政府主导的去产能与唐山世园会政策面的利好刺激，重庆热卷价格涨至3300元/吨，暴涨1100元/吨，同时生产企业盈利达吨千元的恐怖水平，如此之高的利润诱惑之下，钢厂也是开足马力全力生产。但无一例外，暴涨之后必有暴跌，仅维持一周，市场随即下行。
第三阶段：五至九月份市场处于急速回调之后盘整阶段，泡沫最终被戳破，价格更加显得毫无秩序，重庆热卷成交价跌至2800元/吨。资源的集中到货，库存明显增加，销售压力逐步显现，市场需求不温不火，行情进入盘整震荡阶段。
第四阶段：十至十二月份钢价再度暴涨，主要是由于供给侧改革的进一步深化，一方面煤炭供应偏紧、价格暴涨，加上严查超载增加了物流运输成本，使得整个钢市疯狂拉涨；另一方面随着国家环保检查进一步开展，以“地条钢”中频炉事件的爆发，螺纹钢供给大减，价格率先领涨的带动下，钢价拉涨更加疯狂。
【未来影响价格因素】
第一、原材料价格高位运行，成本有支撑。
钢价的波动性上升来源于原材料价格的大幅上涨，从进口铁矿石来看，62%品位澳洲粉矿从年初的43.2美元涨至79.8美元，全年累计上涨近37.61美元，涨幅超过80%，与之同时焦炭资源紧缺造成其价格上涨更加疯狂，涨幅已超100%；供及侧改革下的276天限产政策使得整煤炭行业产量短期难以大幅提升，原料价格依然高位对于中期的钢价仍有支撑。
第二、运输新规改革，运费上涨。
9月出台运输新规严格治理超载现象，货运车的装载量大大减少造成运力紧张，使得运输的成本大幅抬升，从而贸易商省外发货严重依赖于“铁老大”，使得车皮十分紧张，市场资源到货周期变长。目前来看运输新政的影响仍在持续发酵，但随着市场机制相互磨合对于市场的影响将逐渐缓解。
第三、年底库存持续回升，后期销售压力加大。
图2：2016年重庆热轧卷板库存走势
截止12月27日“我的钢铁网”调查统计重庆主要市场热卷库存量为7万吨。从目前的情况来看，年末需求已逐渐萎缩，加上2017年春节放假较早，后期需求趋于停滞，预计春节期间社会库存将继续回升。
第四、环保整治对钢市影响有待观察。
自今年10月起重庆市启动了针对大气污染防治的“百日攻坚行动”，其中通过严防四个方面交通污染、扬尘污染、工业污染、生活污染采取18项措施，并由重庆市环保局、市公安局、市城乡建委、市市政委抽调专人组成四个督查组，不分昼夜的开展检查巡查督查工作。自重庆开展“百日攻坚行动”防治大气污染共通报7批89个不达标污染源。各相关部门和区政府共出动1.62万人次，检查各类大气污染源近2500个，查处及整改不达标污染源310余个，立案处罚130余件，处罚金额59.54万元。从以上信息需要注意的是，环境整治对下游作业进度有实质性影响，从而造成工期放缓使得终端采购周期存在不确定性，对钢市相对偏空。
总体来看，从政府主导下的供给侧改革——去产能，到中频炉事件爆发，再到黑色系期货强势暴走，整个钢市已脱离原本单一的供需基本面；随着明年环保、去产能的不断加强，多空博弈的状态将持续，考虑到当前库存的持续增加，2017年春节前后重庆热卷价格以震荡探底为主。