年后以来无锡带钢市场自三月份受螺纹拖累价格从4100元/吨高点下落至3770元/吨，下落幅度在400元/吨，随着4月份需求强劲启动，价格又开始回升，截至月末市场报价在4080元/吨，基本修复了之前的跌幅。五月份则持稳震荡了近一个月的时间，市场一方面恐高，另一方面持续下降的库存又支撑了钢价，那么后市价格又将如何演绎呢，笔者试就目前情况谈谈自己的看法：
一、带钢库存变化看供需
无锡市场带钢库存本身较低，年后库存20万吨较去年小幅下降6万吨左右，且带钢库存持续下降，显示本地需求良好，此外其余南方市场带钢库存今年同比均有所下降。而主导市场唐山地区带钢库存在开市后呈现出快速下降的态势，各地贸易商库存压力均较小。这也是当螺纹大跌的情况下，带钢价格表现很有支撑的重要原因。3月2日螺纹及带钢主流价格均在4100元/吨左右，而3月27日螺纹主流价格跌至3560元/吨，带钢价格3780元/吨，价差拉大近220元/吨。截至5月底，无锡带钢库存10.3万吨同比去年19.5万吨大幅下挫，全国来看带钢库存为64.5万吨，同比去年78.3万吨依然大幅下挫。
二、螺纹是否会再次暴跌拖累带钢价格
作为中国支柱产业房地产市场用量最大的螺纹品种来说，其供需状况对整个钢材走势的影响是非常巨大的。尽管年初热卷、带钢库存较去年同期库存下降达到20%，且始终保持着良好的去库存状态，但是螺纹向下，依然拖累两品种下挫400元/吨，那么后市螺纹市场会否继续下跌使得带钢价格再次受拖累呢。由下图所示，可以发现今年以来螺纹表现为社会库存大，去库存速度快。今年市场依旧复杂，各种环保限产、去产能、升级改造产线、工地停工等等一系列扰动因素，我们最直观的可以发现据Mysteel统计的螺纹库存持续表现出良好的去库存状态。在上半年市场对需求力度的质疑声及钢厂利润居高不下的恐高心态中，钢价屡次“被打倒”又一次次重新站起来。从下图可以发现，目前螺纹库存较去年同期有132万吨的增幅，不过去库存速度较快，加上六月份限产较多，预计库存数据仍然会向好发展。在此情况下，钢厂挺价、贸易商惜售的市场环境中笔者认为近期下跌风险不大。
三、市场情绪及个人看法
今年的带钢及各钢材品种价位和前两年相比显然是很高的，且钢厂具有较高的利润空间，如若走出下跌趋势，下跌幅度会很大。且随着88-90年第三波婴儿潮长大成年，这部分人对房子的刚需热潮过去后，人口红利消失，大部分人对未来房地产支撑力度存疑，这两点是当下人们对钢价后市感到担忧的主要原因。就市场情绪而言，今年和去年心态较为相似，去年由于过分的悲观期螺主力一度贴水现货780元/吨，结果全年不仅没有下跌，反而实现了千元涨幅。今年以来,大家可以注意到几波下跌,市场均基本恢复了跌幅,且市场库存持续降低。目前市场表现为钢厂有意挺价，贸易商库存较低且新到资源成本较高抛货意愿不强，价格较难下跌。且近期钢厂检修减产较多，库存预期会保持下降，那么市场销售压力将进一步降低，在基本面持续变好配合期货拉升的情况下，较容易打开市场进一步上升空间。因此目前带钢库存保持低位情况下，笔者认为后市易涨难跌，不过需密切注意后期钢厂复产及库存变化情况，市场多变需灵活应对。