9月份华南地区钢材价格整体表现较弱，冷、热系产品明显走低。月初受双台风、限产消息不实以及期货持续回落下，整体价格走势较弱，月中伴随本地钢厂检修以及厂库资源偏紧以及钢厂推涨下，价格小幅反弹。下旬在到货增加、库存回升及钢厂复产等情况下，价格重回弱势。品种上，成品材价格整体不佳，热轧和冷轧价格跌幅明显，下跌幅度均超过100元/吨；中厚板和型钢价格小幅下跌；华南废钢价格小幅上涨50元/吨。建筑材方面，福建及厦门地区小幅上涨外，华南其余多数城市下跌30-70元/吨，整体来看冷、热轧弱于其它品种。
一、9月份华南地区钢价震荡趋弱
截止9月27日，华南地区主要城市螺纹钢均价在4660元/吨，较月初下跌17元/吨，跌幅0.36%;华南地区主要城市热卷均价在4357元/吨，较月初下跌116元/吨，跌幅为2.61%;华南地区主要城市冷轧均价在4830元/吨，较月初下跌100元/吨，跌幅2.03%;华南地区主要城市中厚板均价在4620元/吨，较月初下跌20元/吨，跌幅幅为0.43%;华南地区主要城市槽钢均价在4787元/吨，较月初下跌26元/吨，跌幅为0.55%;华南地区主要城市废钢采购均价在2253元/吨，较月初上涨50元/吨，涨幅为2.27%，仅废钢价格有所上涨。
二、华南市场钢材库存小幅回升
截至9月底，华南地区主要城市钢材社会库为161.08万吨，较月初增加8.39万吨，增幅为5.49%，主要增加在海口和广州地区。其中广州地区钢材库存112.92万吨，较月初增加1.5万吨，增幅为1.36%，小幅增加。根据同口径统计，8-9月份期间，广州主流建材仓库库存总量仍维持在50-60万吨之间，但比去年同期高出8万吨左右。截止9月底，总量57.82万吨，与月初相比增幅4.18%。9月份以来，广东地区库存总量持续处于较低水平。一方面，由于南北价差较小，北方及华东资源南下价格优势不大，同时受月中双台风影响，资源到港压港情况加重，库存开始回升；同时由于韶钢等钢厂检修，本地主导厂家资源紧张，中秋小长假前后市场备货增加，库存又出现下降。因此本周整体库存水平变化不大。从价差情况来看，目前南北价差并不支持北方材及华东材大批量南下，因此即使有一定到货量，仍然是逐渐增加为主，10月末及11月初资源或集中到港。
三、后期行情走势预测
在经历9月份钢价震荡调整之后，目前华南地区螺纹钢均价维持在4660元/吨水平，整体表现相对平稳，而此时华东地区受限产影响，钢价维持4500元/吨水平；东北则在4400元/吨左右，三地价差有所收窄。对于10月份行情而言，国庆长假回归后，节日期间市场累库阶段，节后首周以消化库存为主，加上之前的旧国标资源，价格难以上涨；不过目前三家主导钢厂库存总量约7万吨左右，市场贸易商库存水平亦不多，钢厂及市场均无明显销售压力，挺价意愿较强，同时外围江苏钢厂限产、京津冀秋冬季实施错峰生产等对部分地区产能释放有一定影响，政策面仍然有一定支撑。不过值得留意的是，高炉钢厂目前盈利水平仍然较好，如华南某钢厂1-8月利润达60.63亿，同比增长364%；电炉方面，2018年1-9月份累积新增投产产能1900万吨，四季度仍有新增约400万吨电弧炉产能，高利润状态下将继续支撑钢厂开足马力生产。同时国际宏观形势如近日美联储加息、中美贸易摩擦仍将对资本市场有一定冲击，但不必过于担心；新国标钢筋标准陆续实行，10月份省外前期库存资源要加快出货进度，符合新标准的资源尚未集中到货，市场可能会出现低库存空档期，供需错配情况。加上后期成本上升，成本亦有一定支撑。因此笔者预计10月份华南市场现货价格或将整体先抑后扬。