10月已经接近尾声,截止10月30号，国内27个主流城市焊管4寸*3.75mm的报价为4663元/吨，较10月1日4652元/吨累计上涨了11元/吨，对比于2016年同期累计上涨幅度165元/吨，同比与2016年10月份累计上涨幅度48元/吨。由此可见今年10月行情涨幅明显缩窄，整体呈现上涨承压、下行支撑的形势。而传统的季节性因素对市场的影响开始减少，“旺季不旺、淡季不淡”似乎成为了市场的常态。那么，在今年采暖限产、严禁一刀切的背景下，11月份的焊管行情又将如何演绎呢？
数据来源：钢联数据
◎供给端收缩 价格或将支撑
10月份以来各地区先后出台不再“一刀切”式停工限产方案，其中唐山地区秋冬季错峰生产预计11月1号开始，其他地区从11月15日开始。唐山市秋冬季高炉错峰限产产能为2481.13万吨，占秋冬季纳入错峰生产范围高炉产能的42.51％。结合政策性鼓励和支持因素计算，全市秋冬季高炉错峰限产产能为1973.99万吨，占秋冬季纳入错峰生产范围高炉生产的33.82%。据mysteel调研，预计影响带钢产量544.05万吨；热卷产量644.36万吨。在此背景下，唐山市根据实际情况执行力度比较严格，11月份原料端带钢与焊管生产情况均将受到一定的影响，因此无论是原料的供给还是成品材的供给方面均将在一定程度缩减，或将给焊管价格形成支撑。
◎需求端疲软 价格上涨乏力
图二：国内焊管库存与唐山带钢库存对比
数据来源：钢联数据
据Mysteel不完全调研统计，截止10月30日，全国27个主要城市焊管社会库存为65.2万吨，较月初统计，增加0.58万吨。而唐山带钢库存为26.75万吨，较月初减少了10.8万吨。十月带钢库存持续下降，而焊管社会库小幅增加，在一定程度上反应前期焊管商家看好十月行情，有主动补库行为，但十月实际市场成交表现较平淡，商家出货不及预期，管厂挺价乏力，下游观望情绪渐起。而天气逐渐转冷，北方室外工程后期会陆续停工，部分需求缩减，焊管价格将存在下行的空间。
◎观望情绪浓厚 操作相对谨慎
对比去年的“最严停工令”，今年生态环境部发布的《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，该方案里严禁采取‘一刀切’方式。相比之下，今年不再要求“一刀切”式停工停产，对于下游来说是有利的消息，但是后期具体会受多大的影响，市场还是未知数。加上目前钢价的多年高位，让商家对于后期行情持有观望态度，在操作上相对比较谨慎。
综上所述，今年秋冬季没有“停工令”，不再“一刀切”式停工限产，因地制宜的实施差异化错峰生产的背景下，11月份焊管的价格将持续高位运行，但是下游需求乏力，上游供给缩减，焊管价格也将面临上无动力、下有支撑的两难局面。若成交迟迟难见改善的话，局面或将打破。因此，建议商家分批建仓，落袋为安。