2019年的焊管、镀锌管行情走势与往年不同，节后开市，焊管、镀锌管价格并未在短期内出现较大涨幅，“开门红”似乎没有得到验证。按照无锡市场管材贸易商的说法，节前备货并未带来额外的利润。从近两月的价格走势来看，焊管、镀锌管运行较为平稳，波动区间控制在200/吨范围内。以2019年4寸3.75镀锌管全国均价为例，截至目前，价格高点并未突破5000元/吨，而低点也并没有跌破4800元/吨。三、四月份是钢材销售旺季，需求释放后市场成交表现相对良好，但随着“金三”步入尾声，4月份的行情又该如何演绎呢？下面从原料成本、市场库存、商家心态等方面进行分析，供大家参考：
一、成本支撑力度不强
3月份带钢大体平稳运行，唐山解除大气污染预警政策之后，钢厂逐渐复产，据Mysteel最新数据统计，唐山18家232系列带钢厂30条带钢生产线中，7条带钢线检修或停产，影响产量20.09万吨，产能利用率为74.21%，较上周上涨4.59%，19条带钢线开工生产，开工率76.66%，较上周上涨13.33%。而库存方面，当前热轧带钢库存为63.01万吨，周比下降12.98万吨。钢坯方面，3月下旬多弱势运行，累计下跌100元/吨左右。在原材料价格弱势运行的环境下，焊管、镀锌管的价格均窄幅盘整运行。焊管与带钢的价差在200-400元/吨范围内，管厂在保证自身利润后，调价多跟随成本变化。
图1.国内焊管、镀锌管与带钢价格走势
二、价差收窄 利润压缩
无锡市场的焊管多来源于天津、唐山等地，通过价差对比发现，当前焊管的区域价差为50/吨左右，处于倒挂。根据运费测算来看，天津到无锡的运费约150元/吨，当前焊管的价格偏低，贸易商的利润压缩的比较厉害。而镀锌管方面，当地市场以国强的资源为主，正大、君诚以及正经元等品牌也有流通。从价差来看，若不考虑返利，北方管材在无锡市场的优势并不大。北方管材运往无锡，汽运约2天左右，而溧阳厂区国强镀锌管则只需半日即可到货，因此，北材南下之路较为艰难。
图2.无锡与天津价差对比
三、库存转移 竞争激烈
就无锡市场而言，焊管库存增加，尤其是西站物流园区域内新入驻的代理商，整体库存超过3000吨，逐步形成焊管、镀锌管、螺旋管一站式采购基地。而镀锌管方面，国强经销商经过去年的市场角逐，资源倾斜后形成三足鼎立的局面。另外，今年新引入的君诚代理商，规模也在逐渐扩张。据了解，2月份以来，正大、国强两大镀锌管品牌对资源投放较为重视，厂家与代理商合作，市场竞争激烈，价格也较周边区域更低。而从代理商的反馈来看，3月份的下游需求表现尚可，低价成交后也完成了月度协议量。月末受到税改影响，管材出货情况偏弱，但多数商家的心态还是相对乐观，4月份的下游需求应该不会太差。
总结：一季度进入尾声，在原材料带钢价格偏弱运行的背景下，焊管、镀锌管出厂价缺乏上涨动力。对于无锡市场而言，白热化的市场竞争使得商家争相让利销售，尽管出货尚可，但利润被压缩后，多数贸易商的日子并不好过。即将到来的4月，下游需求继续释放，而硝烟弥漫的市场难有太大改变。希望未来一段时间内，市场可以趋于新的平衡，届时管材价格不再处于倒挂，量价齐升。