一、当前价格处于中等水平
相比较前两年，2019年莱芜市场带钢价格总体运行较为稳定，最高价3950元/吨，最低价3570元/吨，相差380元/吨，整年均价为3755元/吨。截止4日，莱芜本地泰钢3.5mm中宽带主流报价3740元/吨，十分接近本年平均价格。与前两年的价格对比来看，当前价格处所处的位置并不高，后期大幅下跌的空间也将有限。综合一整年的价格来看，当前价格处于中等水平，未来在预期变差的情况下，大幅下跌或者上涨的可能性都较小。
图1：近三年泰钢3.5mm中宽带价格走势
二、供给压力缓解 库存持续下降
从Mysteel统计的莱芜地区主流带钢贸易商的库存数据来看，截止11月29日，莱芜地区热轧带钢库存总量为3.42万吨，环比下降0.28万吨，同比下降0.43万吨。从下图可以看出，2018年11月初带钢库存开始出现拐点，今年的去库存态势截止到11月底仍在继续，主要原因有二，一是目前本地部分钢厂带钢产线有长期的检修、停产现象，供给端明显收缩，二是目前山东气温尚可，下游开工正常，需求端表现尚可。从本周了解的情况看，目前本地带钢库存处于历史较低水平，后期再继续下降的可能性小。短期维持当前较低库存为主。
图2：莱芜热轧带钢库存变化情况
三、区域价差逐渐缩小 下跌空间有限
图3是2019年山东与唐山地区带钢价格走势图，可以看出，两个地区价格从前期跌至3700元/吨之后，后期价格波动幅度逐渐变小，区域价差进一步缩小。截止今日，唐山市场瑞丰报3690元/吨，莱芜市场富伦报3740元/吨，价差为50元/吨。从Mysteel统计的唐山15家短流程钢厂145mm带钢的产能利用率来看，截止11月29日，产能利用率为43.19%，周环比持平，较去年同期（11月30日）上升19.13%， 虽然当前产能利用率绝对值较高，但从数据来看，目前11月连续三周产能利用率持平，可以预想未来继续增加的可能性较低，短期产能利用率维持稳定，供给端不会出现明显压力。
图3：莱芜与唐山带钢价格对比情况
短期来看，本地带钢库存处于低位，山东下游正常开工，成交稳定，价格震荡偏强运行为主。中长期来看，目前库存继续下降的空间小，未来伴随钢厂恢复生产，供给端压力增大，叠加气温下降，下游开工的减少，库存将会出现累积。
综合来看，预计本地带钢价格先扬后抑运行，上涨幅度有限，后期下跌底部有支撑。
资讯编辑：陈忠 021-26093353