概述：7月份涂镀价格整体表现可谓是出人意料，但回头想想似乎又在情理之中。市场在经历了5、6月份的几轮上涨过程后，本以为会出现适当回调的情况，但市场不但未有深度下跌反而继续上涨，造成市场商家及下游客户纷纷感叹，现在的市场行情已让人“捉摸不透”。尤其是彩涂板卷在经历了6月份的大幅上涨以后，7月份继续保持上涨趋势，部分主流规格更是出现断规格的情况。钢厂方面接单情况也是出现大幅度转变，从前期接不满订单到现在产能饱和延迟交货，说明整个下游的用钢需求情况较好，期货订货成本一路上扬。具体价格而言，截至7月31日，国内镀锌板卷市场1.0mm均价为4645元/吨，周环比下跌4元/吨，月环比上涨124元/吨，与去年同期4728元/吨相比价差已在逐渐缩小。彩涂市场0.476mm均价为5837元/吨，周环比上涨15元/吨，月环比上涨146元/吨，已超过去年同期63元/吨。涂镀市场整体运行表现来看：
一、镀锌板卷国际市场整体情况
随着国内镀锌板卷价格的快速回升，使得我国镀锌板卷出口国外价格也在逐渐上涨，但是整体涨幅并不像国内那般明显，这在一定情况下也影响我们对外的出口量，甚至已经有国外资源进入市场对国内市场造成冲击。截至7月底，热镀锌板卷中国出口价格566美元/吨，较7月初上涨4美元/吨。8月份，国内钢厂挺价意愿依旧不减，原料端对于普材的供应紧张，因此生产企业的成本也将继续保持高位。那么在此情况下，预期拉涨价格已无可厚非。
国内市场行情已趋于稳定甚至部分品种回到去年同期水平，下游终端尤其是汽车、家电的订单情况已有显著增加，对于镀锌板卷的需求也在稳步增加，那么价格就很难出现大幅度波动。海外市场也在逐渐恢复，7月份进口价格开始上涨。其中日本出口FOB价格与上月持平，中东进口CFR价格月环比上涨55美元/吨，欧盟进口CFR价格月环比上涨8美元/吨。具体情况请查看图1、表1。
图1：热镀锌板卷中国出口FOB价格
表1：国际市场热镀锌进出口价格
二、涂镀板卷进出口情况
从进口方面来看，据海关数据统计显示，镀锌板卷6月份进口量为16.4万吨，较上月增加1.76万吨，较去年同期增加1.54万吨；彩涂板卷6月份进口量为1.15万吨，较上月增加0.46万吨，较去年同期增加0.3万吨。
图2：涂镀板卷进口情况
从出口方面来看，据海关数据统计显示，镀锌板卷6月份出口量为77.78万吨，较5月份减少9.79万吨，年同比减少22.59万吨；彩涂板卷6月份出口量为47.63万吨，较上月增加1.77万吨，年同比减少7.4万吨。
图3：涂镀板卷出口情况
三、涂镀钢厂国内生产供应情况
从生产端情况来看，7月底最新同口径样本镀锌板卷企业产能利用率为69.27%，较上月66.32%上升2.95%，较去年同期68.39%上升0.88%。从数据可以看出，镀锌板卷的产能利用率在上升，已经超过去年同期水平，各钢厂的生产及接单情况在逐渐好转。从图中可以看出，目前镀锌板卷生产企业的产能利用率已是今年最高位置，随着后期市场价格的继续上涨，钢厂的生产效率或将进一步上升，包括部分钢厂的产能产线也在做改造升级。
图4：国内镀锌板卷产能利用率情况
对于彩涂板卷而言，7月份彩涂板卷的表现其实更为亮眼，钢厂方面的接单延续6月份“火爆”局面，已经有满负荷生产的情况，部分订单延迟到8月份交货。且现货市场缺货现象严重，有部分市场常用的主流规格和颜色出现“一卷难求”的情况，下游客户仅能考虑订期货或者选择其他钢厂替代。截至到7月底，彩涂板卷整体产能利用率为75.25%，较上月同期增加1.77%，较去年同期62.98%增加12.27%，明显超过去年同期水平。从盈利水平来看，随着热扎板卷价格的上涨，冷轧和镀锌板卷虽然也是跟随上调，但涨价幅度却不及原料，整体盈利空间有限。相比之下，彩涂板卷的盈利情况依旧好于前者。
图5：国内彩涂板卷产能利用率情况
四、涂镀板卷库存情况
从库存角度了解，7月份涂镀库存双双下降，彩涂板卷下降趋势更为明显。据市场反馈，目前彩涂板卷贸易商的库存处于偏低水平，部分钢厂的现货资源紧缺，甚至出现同一规格和颜色很难凑齐的情况，仅能考虑从钢厂订期货，这在以往是很少有的现象。7月份项目工程方面的彩涂订单情况较好，部分地区碰上雨天，虽对工程施工有一定影响，但并不妨碍贸易商和下游客户的备货积极性。目前从钢厂方面反馈，8月份订单情况情况依旧不错，生产企业的产能也基本处于满负荷生产的状态。具体数据了解，截至发稿，国内镀锌板卷总体库存为176.64万吨，较上月减少8.6万吨；国内彩涂板卷总体库存为35.18万吨，较上月增加0.89万吨。
图6：国内涂镀板卷库存走势
五、市场利润情况
截至7月31日，镀锌板卷华东区域成本4790元/吨，月环比增加400元/吨；而目前市场现货4510元/吨，生产成本和市场现货价格对比，两者间的价差在逐渐扩大，目前已扩大至280元/吨。生产企业的生产成本增幅明显高于现货价格的上涨。
图7：民营镀锌板卷0.3mm盈利空间
六、国内市场表现
（一）主导市场行情走势回顾
具体市场行情走势，镀锌板卷方面，7月镀锌板卷价格继续上涨，但与往年相比仍处于较低水平。全国均价从月初4529元/吨，到月底4645元/吨，整月上涨幅度达到116元/吨，明显高于6月份。7月份延续上涨的趋势，似乎有点意料之外。从5月开始价格的上涨一直到6月，整体涨幅达到269元/吨，本以为市场在7月份会稍适调整，但却又再一次在市场淡季走出了不淡的行情。对于8月份，从目前行情来看，似乎也没有回调的迹象，甚至仍有向上拉涨的趋势。但高价位的成交已出现疲软的情况，笔者认为再继续追涨可能会使得下游市场短期接受困难，从长期来看，8月份稳中上涨的趋势难改。
图8：镀锌卷板全国均价走势
图9：彩涂卷板全国均价走势
（二）镀锌板卷区域价差情况
对于镀锌板卷价差来看，华南-华北两地价差在逐渐收窄。从6月份开始华南地区价格逐渐高于华北市场，一直到7月份华北地区价格跟涨且与华南价格持平，目前华南-华北基本无价差，也就可以解释北方资源为何发往南方区域变少。从区域价格来看，7月初首钢天津价格为4450元/吨，到7月底价格上涨至4650元/吨，涨幅达到200元/吨，整体涨幅高于6月份。而首钢广州7月初价格为4430元/吨，到7月底上涨至4650元/吨，涨幅达到220元/吨。从两地的涨幅空间也能看出，华南地区的涨幅高于华北地区。
图10：镀锌板卷华南-华北区域价差情况
（三）锌锭与镀锌板卷价格走势
对于涂镀生产企业来说，近期无论是热轧C料价格或者是锌锭的价格都有强势走高的趋势。0#锌锭进入7月份以后涨势更为明显，从月初17231元/吨到月底19103元/吨，整月上涨1872元/吨，涨幅度达到11%。原料采购成本的增加对于镀锌板卷的生产也会造成一定影响。随着有色金属品种的趋强走势，8月份锌锭价格或有望继续冲击高位。
图11：锌锭以及镀锌板卷价格走势
七、8月市场分析预测
综合来看，在经历了7月份价格的持续上涨以后，对于8月份行情市场情绪表现有所分化，生产端对于后期走势持看涨态度居多，尤其是国营钢厂本月大概率仍是以上调期货价格为主，上涨幅度至少是100元/吨。短流程加工企业则考虑到原料采购成本的增加，也是预期上调期货价格。但是贸易商则表示此价格已经较难出货，拉涨速度较快且幅度较大，使得下游客户短期较难接受，基本也都是观望为主。
看涨：1.8月份钢厂接单饱和，尤其是彩涂板卷的订单有延迟交货的情况，且盈利空间好于冷轧和镀锌板卷，因此钢厂的大部分产能将优先保证盈利较高的品种。
2.本月C料采购成本继续上涨，华北地区邯邢带钢对于8月份C料指导价4000元/吨，沙钢8月份C料指导价4180元/吨，就大部分加工企业的生产成本推算，镀锌板卷成品材价格至少4550-4730元/吨，部分地区仍有上涨空间。
3.镀锌、彩涂板卷库存双双下降，从目前各大钢厂的发货量及发货速度看，短期市场累库的情况并不明显，且随着订货成本的增加，贸易商对9月份继续追高订货的占比并不会太大，大部分以正常订货为主。那么后期市场整体的库存量或继续处于低位水平，商家降价出货的可能性不大。
看跌：1.市场已有恐高情绪，5-7月份价格的快速拉涨，已经给下游客户采购造成一定的压力，由于下游终端大部分采取锁单模式，市场现货价格的频繁变动，使得终端采购较为谨慎。
2.传统淡季的来临，高温天气使得工程项目施工进度偏慢，部分家电企业也是有放高温假的计划，整体采购进度放慢，在市场出货困难为保证一定出货量的情况下，市场或面临回调的局面。
对于8月份行情笔者认为涂镀价格或保持高位运行。生产企业成本端支撑价格难有深度回调，但是高价位已对出货量产生明显抑制，价格难有继续上涨的动力。