Mysteel：【聚焦钢铁产业数据】系列报告（3月4日）—品种供应尚有增产空间，板材库存首迎拐点

建材方面，本周延续供应增量趋势，从工艺角度来看，本周增量集中在电炉和调坯企业，增产原因集中于节后利润恢复，生产积极性提高；而高炉企业节后季节性减量，减产原因集中品种转产和高炉临检。从省份角度来看，江苏、浙江、福建、湖北、四川等为主要增产省份，也是短流程集聚地区，其中陕西、山东和云南为主要减产省份。热卷方面，本周热轧产量继续大幅减少，主要降幅区域在西南、东北、华南、华北地区，主要原因是虽有部分钢厂检修复产，但本周新增东北、华南地区钢厂检修，新增检修天数较上周增加，导致产量较上周继续下降；主要增幅区域在中南地区，主要是本周钢厂检修复产，产量稍有增加；而其它地区钢厂基本正常生产，产量变化不大。

据Mysteel统计，本周厂库增幅延续收窄趋势，其中广西、山西、江西、福建等省钢厂出货节奏表现较其它区域偏快，钢厂库存出现明显减少，主因集中于省份周边现货价格资源价差满足跨区域流动赚取利润，使得钢厂加快自身出库节奏。而四川、山东、河南、河北等省钢厂出货速度明显偏慢，这与当地钢厂生产增量，资源入库节奏快于出库，因此钢厂库存出现明显增量。热卷方面，厂库继续减少，降幅主要来自西南、东北、华北地区，主要是本周企业利润空间伴随现货涨价进一步扩张，促进钢厂逐步加快发货节奏，降低自由库存水平，为产出资源提供空间，因而导致本周厂库继续下降。

据Mysteel统计，建材方面，以主要品种螺纹钢为例，本周华东、南方和北方分别环比上周增加24.29万吨、36.68万吨和21.29万吨，其中上海、杭州和成都三个城市库存增加最为明显，平均增库10.17万吨以上。热卷方面，华东、南方和北方分别环比上周增加0.16万吨、3.27万吨和6.66万吨。其中重庆、乐从、邯郸和鞍山城市库存增加最为明显，平均增库2.22万吨以上。整体来看，当前社会库存依然处于季节性累增趋势，本周期现市场活跃，市场成交表现良好，提振钢厂发货积极性和市场交易节奏，因此本周钢厂出货至市场的资源依然处于增量趋势，但当前市场需求尚未完全释放，因此库存环比依旧增加。

据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为3200.64万吨，环比上周增加105.39万吨，其中建材库存增加109.8万吨，增幅为4.92%；板材库存减少4.41万吨，降幅为0.51%。上期库存总量为3095.25万吨，环比上周增加306.26万吨，其中建材库存增加262.39万吨，增幅为13%；板材库存增加43.87万吨，增幅为5%。

【综合结论】

供应方面，本周五大品种钢材供应除热轧板卷，其余均有增产。其中建筑钢材环比上周累计增加27.3万吨，,较去年农历同期增加107.38万吨；热轧、冷轧和中厚板环比上. 周累计减少4.59万吨,较去年农历同期增加28.51万吨。综合来看，目前建材和板材段供应增量仍有上升空间，主要增量原因在于现货价格大幅上涨，使利润空间大幅扩张，另外，当前工业企业和终端企业复工率上升至80%以上，制造业基本达到100%的复工率，因而对企业生产积极性有一定的提振作用。

需求方面，本周五大品种消费全部环比上升，最新数据为最新数据为248.49万吨、125.66万吨、314.76万吨、87.67和151.89万吨，环比上周分别增加118.57吨（91.26%）、28.52万吨（29.36%）、19.43万吨（6.57%）、6.64万吨（8.19%）和12.14万吨（8.69%）。但与2019年和2020年农历同期对比来看，当前热轧消费明显同比偏低，比2019年低1.17%，比2020年高0.67%，但螺纹、线盘、冷轧和中厚板则同比表现明显偏好，综合来看，建材消费后期或因强降水阻碍库存去化，导致消费增幅放缓，板材端消费同环比或因制造业表现偏好，而逐渐增幅扩张。

库存方面，本周五大品种库存3200.64万吨，去年农历同期五大品种总库存为3043.74万吨，环比上周上升105.39万吨，增幅3.4%，年同比增加156.9万吨，增幅5.2%。整体来看，当前仍旧处于季节性累库周期，钢厂出货和市场成交节奏仍比终端实际需求偏高，因此导致库存上升。从下周预估情况来看，建材方面，本周建筑钢材周均成交达到15万吨左右，月环比增幅达到154%，比2020年同期高58%，但比2019年低16%。另外，终端企业和工程项目复工率基本达到80以上，可见当前需求尚未完全释放，但当前南放强降水天气对施工也有一定影响，因而使得库存拐点或有延后出现。板材方面，制造业的复工率基本达到100%，对下游汽车、家电、机械等行业来说，企业国内外订单量也能接到3、4月左右，因而比建材更早迎来库存拐点，进入主动去库阶段。

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