概述：
回顾12月份上海中板市场，价格弱势下行。临近寒冬，下游工程进度放缓，需求受到压缩。供给方面，近期检修钢厂复产较多，对长协贸易商的供应量有所增加，使得上海中板社库小幅上扬。部分贸易商资金方面承压，为缓解资金压力，开始积极出货，市场价格呈现易跌难涨的态势。面对低迷的市场，本文将对12月份的上海中板价格、库存以及下游消费情况做简单分析。
一、价格方面
当前上海市场主流普板价格为5050元/吨，低合金价格为5300元/吨，月同比下跌40元/吨，年同比上涨430元/吨。2019年与2020年上海中板价格大体都呈现上行趋势，而2021年上海中板价格相对往年高出500元以上，下游客户对当前价格仍有一定的下行预期，加之市场库存较高，贸易商报价小幅下探。
数据来源：钢联数据
从周边地区来看，区域价差有所扩大。本月中旬下游消费表现不佳，上海小厂资源持续累库，价格震荡走弱。飞达、上钢与恒润、西城普板价格拉大至40-50元/吨的价差，与萍钢的价差约为150元/吨。为促成交，市场跟跌情绪浓厚。为加快出货速度，上海贸易商报价普遍跟跌，同时联动周边地区资源流通，导致市场上小厂资源报价稍显混乱，与江阴市场拉开至60-80元/吨的价差。目前上海普板价格相比周边地区仍有一定优势，且已跌至相对低位，下游客户可择机采购。
数据来源：钢联数据
二、库存方面
本月市场价格小幅走跌，延续11月份跌势，月内价格未见起色。而钢厂释放大量订单，导致目前市场上普板资源量小幅增加，加之下游需求不足，导致市场资源供应宽松，2021年12月底，上海中板库存曲线并没有像2020年那样向下趋势那么明显，反而还有小幅累库迹象。目前市场主流普板恒润、西城为主，低合金以南钢、萍钢、营口为主。
数据来源：钢联数据
从各上海中板资源每月协议量来看，市场流通资源依旧充裕。由于下游需求不足，虽HR、XC钢厂市场短期订单较少，但长协订单尚在，HR、XC社会库存在上海中板市场的资源占比中仍呈现逐步扩大态势。加之SG、FD资源充裕，预计后期以上四种普板资源占市场普板总量的68%。虽然后期PG钢厂中板产线检修18天，预计产量缩减9.2万吨，而YK相关采购政策却有所放松，贸易商资金流转空间扩大，市场采购积极性较高，且NG下月长协订单增量，市场低合金整体资源仍处于高位。预估贸易商冬储库存处于11万吨左右。
三、下游消费
12月份受季节影响，中板需求回落，下游订单减少，且贸易商报价趋弱，客户市场多持观望态度。12月上旬，市场报价坚挺，下游客户刚需采购。下旬，市场价格下行50-100元/吨，下游需求部分释放，成交较上旬好转。临近岁末年终，多数贸易商资金流通承压，价格存在下行空间，下游客户也在进行资金清算，采购意愿较低。整体来看，目前市场供需错配，下游询单情绪低迷，贸易商预期用价格下行刺激需求增长。
四、行情预判
从当前市场情况来看，资源供应相对强势，下游消费活跃度不高，加之临近年底，客户对当前钢价未到理想预期，认为存在下行空间。从钢厂资源供给来看，一月份市场供应力度空间或将放大，或将形成累库的局面，进而压制现货价格，后续价格上涨阻力较大。综合来看，预计春节前后市场价格呈弱稳运行的态势。
