概述： 12月天津建材价格经历了长时间的平稳后月末下浮下跌，受外围价格下幅下跌及市场悲观情绪影响，叠加下游需求预期减弱，下旬天津建材市场跌跌不休。月初京津冀钢材发货量不及预期，西北材、东北材资源大量进驻天津市场，终端按需采购为主，市场参与者以观望心态居多，本月末天津建材跌幅达100-150元/吨不等，盘螺跌幅达260元/吨左右。1月进入迎峰度冬的关键月，天津建材市场又将如何演绎呢？
一、价格与区域价差变化
1、价格变化
12月份天津建筑钢材先稳后下跌，1-24日价格稳在4690元/吨，之后价格开始下行，至月末价格下跌至4570元/吨附近。在需求主导的逻辑下，低位需求引领价格向下运行，以至于本月价格低点回落至年初2月份水平。
本月末，价格震荡下行为主，目前价格与华东价格价差缩小，当前与杭州和广州的区域价差220元/吨、410元/吨，回归与往年的平均水平，区域基差开始扩大。目前来看，月末价格下行主要原因是，气温下降，下游施工用量减少，需求逐步弱化，另外天津市场外来资源竞争激烈，年底资金压力较大，部分商家降价出货、回款为主。
2、区域价差变化
从区域价差表现看，12月份天津与济南、上海价差大幅缩小至-90、-190元/吨，价区域价差扩大，天津与广州价差也缩小至410元/吨。此时间段正是北材南下旺季，但目前价差来看，发往华东、华南可能价格更为合适，后期价格可能导致东北材调整资源分流方向。据我网调研，12月份东北资源计划向京津两地发货量在38万吨，同比增13.6万吨，资源的增加也是导致12月末价格下行一大原因。后期天津市场随着天气渐冷，需求逐渐减弱，而当前京津冀区域钢厂产量偏低，1月份钢厂供应链量或有所增加，因此天津市场价格或承压运行。
二、供给端变化
1、螺纹钢产量和产能利用率
Mysteel调研数据显示，截止发稿，京津冀地区27家螺纹钢生产企业，产能利用率17.84%，环比下降2.35%，同比去年下降18.94%。其中：15家全流程钢厂产能利用率为22.8%，环比下降3%，较去年同期下降24.18%；12家调坯轧材钢厂产能利用率为0%，环比基本持平，去年同期也基本为0%。目前统计的京津冀建筑钢材钢厂螺纹库存量为2.7万吨，环比下降57.8%，较去年同期下降73.21%，库存大幅下降，钢厂厂内相当于零库存。由于前期原材料价格的大幅下跌，当前钢厂利润有所回升，建筑钢材钢厂利润约在500-700元/吨，钢厂复产意愿强。另外当前卷螺价差较小，后期可能有部分钢厂铁水向建材倾斜。
2、钢厂投放情况
从数据表现看，12月京津冀主导钢厂计划投放量116.4万吨，其中对天津区域计划投放量19.4万吨，环比增加4.4万吨，同比减少7.7万吨。东北、西北材资源加速流入，市场规格短缺的情况得到一定程度缓解。外阜钢厂资源主要以建龙、西林等东北材西北材资源为主。据统计，12月份外来资源投放到天津约占总体资源的40%左右。
3、市场库存情况
12月份最后两周天津建材开始小幅累库，库存增加价格开始下行。库存方面：天津建材市场库存14.35万吨增1.64万吨，市场开始进入累库阶段。
三、成交量变化
从我网统计的数据来看，12月份天津建材成交量符合淡季特征，日均交易量降至4537吨，月环比降14.4%，为今年3月份以来最差。成交量的下滑，一方面是受消费淡季影响，下游采购能力减弱；另一方面是下游资金链吃紧，工程进度不理想，甚至停工所导致；此外，投机性需求退场，资源流动性变差也是导致交易氛围变差的重要因素。
四、12月份市场预判
供给逻辑考虑，主要流通钢厂方面，12月份主导钢厂供给维持低位，东北材、西北材批量流入本地，弥补了供应缺口，但月底下游需求加速萎缩，库存累计开始增加。年末资金趋紧，从贸易商到下游工地资金回笼为主要趋势。12月份，终端消费难有作为，随着淡季特征深入，资源消耗继续转慢。后期存在不确定性的是明年冬奥会以及两会后需求，冬奥会限产主要集中于明年2月份，大概率多数工地面临停工，2月份需求难有作为。另外，天津房地产新开工面积不及预期。
总的来看，1月份供给回升、需求减少，供需关系转差逻辑成为市场运行主线，由此来看1月天津建材市场价格或将承压下行。
