近期的市场对于贸易而言可谓十分艰难了，面对一直回落的行情，操作起来显得心有余而力不足。2021年历经了大涨大跌，但是今年行情的节奏更快，短期内波动的幅度更大。近期的下跌模式，让大多贸易商损失惨重，几乎需要用整个下半年来补这个亏空。那么在如此弱势的行情下，乐从热轧带钢市场又将如何突破重围寻找方向呢？
一、行情回顾
五月以来乐从热轧带钢市场价格整体呈现震荡下跌的态势。截至目前乐从市场窄带价格较上月同期下降310元/吨。五一期间，国内外市场连续释放积极消息，小长假延续涨势，现货普遍较节前拉涨60-100元/吨不等。节后美联储加息决议来袭，期货盘面早盘高开后仅短时间窄幅震荡，随后延续强势格局。碍于需求释放不足，上行动力较弱，开启下跌局面。目前终端采购观望，投机需求弱，贸易商心态有所转弱，对后市偏谨慎悲观。截至今日市场受到国家会议的积极影响下午盘面趋强运行。市场在观望中发力，市场交投氛围有所好转。
数据来源：钢联数据
二、波动原因分析
目前的价位来看，好多人认为已经降了这么多了，应该已经到了低位了吧，那我们就来具体分析一下，近期价格波动的原因和价格是否已经处于低位。
1、需求驱动
其实今年大家不承认下跌的主要原因还是2021年5月假期过后价格的极速上涨，导致大家今年对价格还存有一定的期待。但是去年是疫情发生后的第一年需求，国外订单持续上升，国内需求全面恢复，世界工厂全面打开导致的运输不畅价格被需求带动上去。今年不同的是，经济下滑，内需下降，出口进口都不顺畅，加上国外不断加息，国内降准降息并存，导致国内不缺钱利息又不高，劳动力成本还在上升，因此外资资本外逃资金，大宗商品价格持续下滑。
2、供应影响
据小编了解，目前长流程带钢厂利润亏损在-100至-150元/吨之间，电炉厂亏损在-200至260元/吨之间。目前钢厂持续生产亏损一月有余，加上各地电炉严重亏损，西南部分地区已经开始停产，东北地区因前期疫情原因持续停产或是高价原料库存的原因，生产兴趣都不大。但是目前大部分钢厂在亏损的情况下并没有减产，还是在利润亏损的大环境下生存。在需求不及预期的前提下，供应远远大于需求。
3、政策驱动
从宏观面来看，当前消息冷暖交替，利空主要体现在：1、经济运行阻力更大，固定资产投资增速下滑；2、企业经营遇到困难，全国规上工业增加值同比下降；3、消费需求明显萎缩，房地产行业不改颓势；4、汽车行业遭遇严酷考验，生产供给能力急剧下滑；5、汽车经销商库存系数创新高，长三角新增施工面积同比大降。利好主要体现在：1、高层定调稳增长保就业，抓紧谋划增量政策工具；2、地方政府专项债券额度全部下达，今年已发行专项债券约1.4万亿元；3、楼市宽松政策加码，5年期LPR再现下调；4、前4月全国铁路投资同比小幅增长，5月乘用车零售市场回暖改善；5、上海疫情管控逐步解除，企业复工复产有序推进。
本月社融数据，房屋销售数据，汽车销售数据，家电销售数据全部接近腰斩呈现，但数据出台后期货不降反升，说明市场预期走在前面，现实出来已经兑现预期，因此现货开始追跌贴近现实。另外随着疫情影响较弱，市场会不断放出新的政策扶持企业。归根结底是要看政府是否愿意降税，如果不愿意降税，出再大的利好也无法真正刺激到需求，无法改变滞涨后期大环境带来的经济损伤。目前来看地产，汽车，家电，等制造业裁员还是我们要关注的主题。
三、行情展望
当前市场主要寄托希望在政策调控下的需求端有复苏预期，实质基本面并无实质支撑。今日随着焦炭四轮调跌落地，从前期国家政策调控方向来看，焦煤仍未调整到位，加之成品材价格继续下跌，钢厂生产积极性一般，继续向焦企施压概率更大。那么从成本端支撑的角度，依旧不能对当前价格起到有力支撑作用。
综合来看，预计短期乐从带钢价格或震荡趋弱运行。
