概述：2022年已经过半，上半年钢价可谓是跌宕起伏，东北地区热轧板卷市场价格呈先扬后抑走势。疫情扰动下，东北各市场成交略显清淡，叠加下游资金紧缺，开工率回升缓慢，市场整体心态谨慎偏悲观。供应方面，钢厂目前处于亏损状态，库存去化缓慢，供应端压力持续累加，部分钢厂已经开始减产，修复前期供应过于宽松的预期。那么下半年东北地区热轧板卷价格该如何演绎，小编从以下几个方面阐述：
一、2022上半年市场回顾
（一）2022上半年价格走势回顾
回顾价格方面，上半年整体表现为冲高回落。截止6月30日，沈阳市场热轧板卷主流报价4350元/吨，较年初（4790元/吨）下跌440元/吨。一二月份恰逢春节，节后重大项目集中开工，下游需求恢复预期较强，加之一季度粗钢产量同比大幅下降，热轧板卷价格震荡上行；进入3月份，全国疫情爆发，导致各地运输受限，下游需求释放受到制约，社会库存累加明显，钢贸商压力较大，价格随之下跌。6月份随着全国疫情好转，物流情况有所缓和，下游需求缓慢恢复，但钢材产量恢复超出预期，出现供强需弱局面，价格易跌难涨。
图一：沈阳市场热轧板卷价格走势图
（二）2022上半年基本面情况回顾
1、南北价差
图2:2020年-2022年南北价差走势
数据来源：钢联数据
从南北价差来看，今年受到疫情遍地开花的影响，多地由于交通受阻，运力下降等因素导致资源流动性偏差。上半年由于华东疫情导致市场处于基本停滞的状态，南北价差一度倒挂至-50元/吨，随着上海等地疫情管控的好转，复工复产增加，价格也有所回暖，南北价差继续拉开至百元。由于当下钢企生产积极性不减，南北价差暂时不能支撑资源南下，本地市场以及周边市场消化为主。
2、库存方面
图3:2020年-2022年东北地区热轧板卷社会库存
数据来源：钢联数据
截至6月30日，东北地区热轧板卷样本库存25.56万吨，较上周增加0.79万吨。较年初增加5万吨。目前库存水平处于同期高位。目前来看，虽有部分钢厂开始减产来缓解压力，但成效甚微，从贸易商端了解到采购依旧谨慎，下游主动备货意愿不强。政策方面，发改委已经明确2022年将继续实施粗钢压减政策，后期随着需求的复苏，复工复产企业增加，后期供给向上的空间有限。当下正处于需求底部，供给顶部的阶段。随着经济慢慢复苏，前期被意志的需求有望回补，加之政策导向，库存拐点也将在三季度有所体现。
二、2022下半年市场展望
对于后期市场，仍然缺乏实质性的利好消息，北方高温、南方梅雨季节，传统淡季叠加需求启动滞后，去库速度偏慢，价格一度走跌。稳增长的政策还在持续推进，房屋销售明显好转，汽车等行业回暖加快，需求预期相对乐观。今年继续压减粗钢产量，部分钢厂陆续开始减产，对供应形成一定的约束。
综合来看，随着悲观情绪有所缓解，短期东北热轧板卷市场将维持震荡格局，上下调整幅度不大，后期仍需关注下游复工复产情况。