概述：2022年上半年，华北各地区疫情多点爆发，其中作为焊管主要产销地的唐山及天津两地受疫情影响尤为严重，焊管市场受挫。但在宏观政策的利好消息及冬奥会、冬残奥会对华北部分地区实施限产政策的影响下，一季度及二季度前期，市场看好情绪浓厚，焊管市场较为活跃。二季度后期，由于焊管下游需求不振，管材市场压力凸显。三季度华北焊管市场将何去何从？且随小编从以下几点深入分析。
一、上半年华北焊管市场回顾
1.1、华北焊管价格走势分析
回顾上半年华北地区焊管价格，整体呈现“先涨后跌”态势。1-2月初，焊管价格较为平稳，基本维持在5100元/吨左右。2月份随着北京冬奥会、冬残奥会的举行，华北部分地区受到限产政策影响，管材供应稍有收缩，叠加部分贸易商于年后补库，焊管价格随之震荡上行，并于三月初及四月初达到高点，其中最高点出现在4月9日，报5440元/吨。此后，在下游需求持续低迷、美联储加息、疫情反复等利空因素影响下，焊管价格一路走低，并于6月5日跌破5000元/吨，且有继续下行趋势。截止到发稿，华北地区焊管价格已跌至自2021年以来的最低水平。
1.2、华北焊管价格及利润走势分析
利润方面，上半年焊管利润徘徊在成本线边缘。1-2月初，焊管毛利润维持在300元/吨左右，利润尚可。之后焊管毛利润在成本线附近震荡下行，于六月底出现最大亏损，为-480元/吨。进入三季度后，虽焊管价格处于低位，但因带钢价格跌幅大于焊管价格跌幅，焊管订单利润反倒有所增加。现货焊管利润方面，由于原料多为高价库存，实际利润有所收缩。
1.3、华北焊管供应走势分析
据我网调研数据显示，今年上半年华北地区焊管产量先减后增，社会库存震荡上行。其中3月份华北各地区受疫情多点爆发影响，管材生产受限，产量出现明显下跌。之后随着疫情情况得到有效控制，管厂恢复生产，虽一直未达到满产，但管材产量也得到了快速回升。
1.4、华北焊管成交量走势分析
2022上半年，华北焊管成交量处于低位。如图，以2020-2022年唐山四家主流管厂成交量为例，1月份，各贸易商忙于农历年前冬储，焊管市场较为活跃，管材成交量处于高位。年后，受疫情及海外利空消息影响，焊管成交减量。期间虽有几次因管厂为出货而低价出售促进成交的情况，使得焊管成交明显增量，但始终没有超过去年同期最高水平。华北焊管供应一直呈现供大于求的局面。
二、上半年华北带钢市场回顾
2.1、唐山355带钢价格走势分析
2022年上半年，唐山355带钢价格“先涨后跌”。这与焊管价格走势基本相同，但基于焊管价格的滞后性，355带钢价格出现的转折点一般比焊管价格的转折点要早2-5天。其中带钢价格最高点分别出现在3月6日及4月3日，均为5370元/吨。4月之后，355带钢价格开始大幅走跌。连续多日的价格大幅走跌，使得带钢价格在70多天的时间里，连续突破5000元/吨及4000元/吨大关。目前，唐山355带钢价格已处于近两年来最低位。
2.2、华北管厂原料库存走势分析
据Mysteel调研显示，华北地区各管厂厂内原料库存处于高位。2022开年以来，管厂厂内原料库存一直处于震荡上行趋势，于5月初超去年同期水平，并一直保持较高位置。随着4月份带钢价格的大幅下跌，4月后厂内原料库存均为高价库存，叠加焊管价格的大幅走低，使得管厂利润逐步收缩。
三、三季度华北焊管市场预测
供应方面，2022年上半年华北焊管供应一直处于高位水平。进入三季度，虽然焊管一直处于筑底行情，但管厂主动检修限产效果并不明显，且随着后期传统旺季的到来，管材供应或将维持高位水平。需求方面，上半年华北焊管需求一直表现疲弱。三季度前期，受北高温南多雨影响，叠加7月处于钢材市场传统淡季，需求现实与预期均已转弱，驱动管材价格大幅下跌。三季度后期，钢材的库存水平将在螺纹低产量的背景下去化至健康水平。若粗钢压产政策可以落地，需求旺季的到来，或将驱动钢材包括焊管的价格出现阶段性反弹。三季度焊管需求表现或将呈现先抑后扬局面。宏观方面，国际消息，加拿大央行大幅加息100个基点至2.50%，为1998年以来最大幅度加息。此消息使得市场预期美联储会在2022年7月28日凌晨2点的议息决议上将进行新一轮加息。国内消息，央行货币政策司司长表示，下半年将继续实施好文件的货币政策，加快落实已确定的政策措施，包括落实好新增8000亿元信贷规模，支持基础设施建设等。可见目前国际方面消息偏于利空，国家政策在扩大内需方面持续发力，三季度国内消息存在利好预期。
综上所述：预计八月前焊管行情或将持续磨底，短期内价格难以出现明显反弹。但随着各种利空因素的逐渐消化，叠加国内各种利好政策的落地，地产赶工以及基建发力或超预期，后期焊管需求或随之迎来明显释放，故预计三季度中后期焊管价格将迎来修复性反弹。