概述：回顾2023年6月热轧带钢市场价格震荡上涨。6月进入传统淡季，但宏观利好政策刺激下，市场预期向好，心态转强，价格随之小幅上涨。6月部分钢厂常规检修，供应小幅下降，下游原料库存偏低，对价格上涨形成一定支撑。
展望2023年7月热轧带钢市场，传统淡季下，下游继续维持低库存状态，多空消息博弈下，价格波动或依旧较大。本文从价格、成本、供需等角度出发对2023年6月市场做简要总结，并对2023年7月热轧带钢价格走势作简单预判，具体如下：
一、市场回顾
2023年6月全国热轧带钢市场价格触底震荡反弹。热轧带钢与冷轧基料及热卷各地价差分歧依旧存在，部分区域品种替代具备优势。宽窄价差依旧相差不大，窄带方面：全国热轧带钢窄带价格2023年6月初均价为3702元/吨，较月底3868元/吨上涨166元/吨；中宽带方面：2023年6月初全国热轧中宽带均价3691元/吨较月底3857元/吨上涨166元/吨。
南北价差方面，6月南北价格走势基本一致，市场悲观情绪出尽，叠加宏观利好政策陆续出台，提振市场信心，现货价格小幅震荡上涨。6月处于传统淡季，北方高温南方多雨，整体需求释放缓慢，但下游整体库存水平偏低，为保证生产，仍有采购需求陆续释放，支撑价格陆续走高。但南方市场卷带价差倒挂，品种替代频繁，华南与华北继续维持低位。
二、成本与利润
6月热轧带钢利润随着价格反弹逐步增加。截至6月28日短流程钢厂理论计算成本为3715元/吨，毛利润为45元/吨；长流程钢厂理论计算成本为3581.22元/吨，毛利润为208.78元/吨。
三、供应及库存
截至6月30日，Mysteel全国重点热轧带钢生产企业本周开工率 63.79%，周环比下降5.17个百分点；月环比持平；产能利用率为 66.63%，周环比下降4.92个百分点 ；月环比下降1.03个百分点；本周钢厂实际产量为 203.67万吨，周环比 减少15.04万吨；月环比 减少3.14万吨；钢厂厂内库存为 46.50万吨，周环比 减少1.17万吨；月环比 减少0.71万吨；本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量52.95万吨，较上周减少2.77万吨，较上月同期减少6.40万吨，较去年同期减少55.41万吨。
四、需求方面
以唐山为例，2023年6月232-355mm热轧带钢与4寸焊管价格走势基本一致，但钢管普遍以销售库存为主，因此价格有一定滞后性，全月价差在140-270元/吨，月度均值为198元/吨。截至6月29日，Mysteel直缝焊管生产企业（29家）周度调研数据显示，本周焊管产量为38.5万吨，周环比减少1.59万吨，厂内库存为38.23万吨，周环比减少0.93万吨，原料库存为66.74万吨，周环比减少3.35万吨；镀锌管（28家）产量为29.94万吨，周环比减少1.88万吨，厂内库存为44.37万吨，周环比减少0.46万吨。截至6月28日，本网监测的霸州镀锌带钢整体开工率 51.00%，周环比 -2.00%；本周镀锌带钢产能利用率为 55.61%，周环比 -2.19%。
五、带钢出口形式
2023年5月热轧窄带钢出口量为31679.54吨，环比增加23.54%，年同比增加33.18%。
2023年5月全国冷轧窄带钢出口41499.3吨，环比增加1.40%，年同比下降18.27%。
2023年5月国内价格持续下移，出口数量小幅增加，但热轧好于冷轧。6月美元走强，尽管国内价格上涨但出口价格波动不大，出口仍有增加可能。
六、6月份国内带钢市场或窄幅震荡调整
（一）、成本面
原料方面，焦炭第一轮提涨并未落地，钢厂目前处于微利状态，加之后期仍有平控预期，因此整体原料库存维持偏低水平；但目前焦企小幅亏损，供应小幅下降，短期或对焦炭价格由一定支撑。而国家对于铁矿石价格上涨较为敏感，加之钢厂有减产预期，因此铁矿石价格难有上涨空间。热轧带钢成本或维持震荡运行。
（二）、供应面
6月下旬热轧带钢部分钢厂年度检修，以及唐山调坯厂受环保限产影响停产，整体供应小幅下降。但随着检修结束，以及目前钢厂利润尚可，订单相对充足下，钢厂整体政策积极性尚可，供应或继续增加，维持偏高水平。
（三）、需求面
随着南方雨季进入尾声，尽管天气逐渐炎热，但下游整体库存维持偏低水平，因此为保证生产，仍将继续小批量补货。但目前南方卷带价差倒挂，南方品种替代频繁，整体需求或继续维持北方强于南方。
（四）、库存面
目前全国热轧带钢库存处于偏低水平，低于近3年同期水平。目前仍处于传统淡季，下游依旧持谨慎心态，原料库存继续维持低位，因此拿货速度或仍相对较慢；而目前期现价差不大，因此操作空间较小，商家拿货同样有限。综上，7月库存或小幅累库，但速度较慢。
（五）、宏观面
1、 中国6月制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善。
2、受国务院委托，财政部部长刘昆作《关于2022年中央决算的报告》。报告指出，2022年中央决算情况总体较好，收支总量相抵，中央财政赤字26500亿元，与预算持平。下一步将重点做好六项工作：加力提效实施积极的财政政策，加强重点领域支出保障，兜牢基层“三保”底线，有效防范化解地方政府债务风险，加大财会监督力度，扎实做好审计整改“下半篇文章”。
3、国务院常务会议审议通过《关于促进家居消费的若干措施》。会议指出，要打好政策组合拳，促进家居消费政策要与老旧小区改造、住宅适老化改造、便民生活圈建设、完善废旧物资回收网络等政策衔接配合、协同发力，形成促消费合力。要提高供给质量和水平，鼓励企业提供更多个性化、定制化家居商品，进一步增强居民消费意愿，助力生活品质改善。
综上所述，7月热轧带钢钢厂在利润和订单尚可下，整体供应或有继续增加可能，尽管有平控政策，但目前仍未出台，整体供应或继续维持偏高水平。而传统淡季下，下游出货有限，因此维持低库存，降低自身风险，谨慎操作，需求仍将阶段释放，对热轧带钢价格仍有一定支撑。尽管宏观利好预期下，市场心态相对乐观，但当前供强需弱以及宏观利好尚未兑现下，7月热轧带钢市场或窄幅震荡调整。