概述：2023年上海建筑钢材市场呈前高后低，筑底上行的“N”字形态势运行。上半年终端需求启动偏慢，叠加供给过剩，负反馈效应影响下，成材价格明显下跌，下半年宏观政策利好，地产政策进一步放松，强预期有效提振了市场信心，终端采购节奏加快，现货价格缓慢上行。展望2024年，上海区域价差优势有望保持，需求爆发力有所回升，叠加政策面继续发力，2024年上海建材价格重心将小幅上移，震荡幅度有所收窄。
一、2023年上海建筑钢材市场运行特点
1、2023年上海抗震螺纹钢均价在3925元/吨，较上一年下移472元/吨，降幅10.73%，高低价差为910元/吨，较上一年价差收窄520元/吨；
2、2023年上海建筑钢材资源投放量超一千万吨，较上一年增加23.67%；
3、2023年上海建筑钢材样本贸易商日均成交量2.18万吨，同比增加27.25%；
4、2023年上海建筑钢材库存均值53.71万吨，较上一年有所下滑，其中库存峰值75.98万吨，出现在2月末；
5、2023年上海建筑钢材市场螺盘价差均价在271元/吨，螺盘差呈阶梯式波动。
二、2023年上海建筑钢材价格运行情况回顾
1、上海建筑钢材价格走势情况
2023年上海建筑钢材价格整体呈“N”字形态势运行。具体来看，2023年上海建筑钢材均价（以中天HRB400E18规格作为例 ）为3925元/吨，较2022年下移472元/吨，降幅10.73%。全年价格高低点均出现在上半年，分别为3月中旬4420元/吨，5月末3510元/吨，波动区间为910元/吨，波动幅度较近两年均有明显收窄。全年上海建材市场在需求落空-供给过剩-成本支撑-原材推涨-供需弱平衡的过程中徘徊，至年底在宏观政策空窗期，终端需求跟进乏力，叠加冬储在即，市场观望情绪较浓的情况下，价格小幅回调至3900元/吨附近。
2、螺盘价差窄幅调整 空间不大
2023年上海建筑钢材螺盘价差在271元/吨，仅5月下旬至7月上旬螺盘价差扩大至300元/吨以上，其余时间均在300元/吨以内。主要原因在于房地产政策虽然持续松绑，但地产项目需求量难以与往年同期相比，对盘螺的需求量出现明显下滑，盘螺的价差幅度出现明显收窄。另一方面，全年来看，相较螺纹而言，盘螺利润较为可观，因此盘螺的投放量较同期比也有所增加，导致螺盘价差较往年出现收窄。
3、上海与周边市场价格对比情况
2023年上海建筑钢材价格优势逐步凸显出来。具体来看，上海建筑钢材均价较周边城市均有所提高。按历史价格对比来看，广州、南京、杭州价格明显高于上海，但2023年上海与三城价差明显收窄，合肥价差则呈逐步收窄态势，仅济南受钢厂主动控产，缩减产量，价格表现坚挺，与上海价差有所扩大。此外上海与沈阳价差扩大后，南下资源较上一年同期也有所增加，其中螺纹与盘螺均呈增势。
三、2023年上海建筑钢材投放、流通及消费情况回顾
1、投放量大幅回升
2023年上海建材资源投放量1021万吨，较2022增加23.67%。一方面，上海区域价格优势突出，在钢厂亏损扩大的情况下，择优发货，使得钢厂投放上海意愿强；另一方面，与周边城市相比，上海终端需求韧性强，且存在一定的爆发力，对资源的消化力度大。
2、成交同比回暖 韧性较足
2023年上海建筑钢材日均成交2.18万吨，同比回升27.25%。2023年上海建材需求以终端为主，投机囤货需求明显减少，因此需求弹性较往年表现稍显不足，但韧性较好，全年仅春节前后周均成交低于2万吨，其余时间多数在2万及2万吨以上。
3、库存峰值偏低 去库周期延长
2023年上海建筑钢材库存年均值53.71万吨，较2022年减少17.28%，其中库存峰值75.98万吨，出现在2月末。上海建筑钢材需求恢复节奏较快，3月首周开始，库存出现下降，随后至7月初，库存出现明显反复，其次是10月初，去库再次反复，但整体来看，库存下行周期延长，且并未出现持续累库情况，上海建材库存长期处于相对低位状态。
四、2024年上海建筑钢材市场运行展望
1、投资环境好 政策支持力度大
《上海市关于支持国家重大科技基础设施建设发展的若干政策措施（试行）》 《上海市人民政府关于调整本市房产税房产原值减除比例的通知》 等等新规定和新举措的施行，在优化投资环境，放宽地产政策，鼓励基础设施建设发展等方面，进一步推动了民间资本的积极性，扩大了建筑业的需求空间。
2、2024年需求进一步回暖
新年伊始，上海各区重大工程项目已经陆续签约或陆续开工。2024年全年，杨浦区重大工程安排100项，包含正式项目90项，预备项目10项。其中90项正式项目中，新开工项目26项，总建筑面积约119万平方米，总投资约324亿。普陀区安排重大项目63个，总投资约1588亿元。闵行区拟安排重大产业项目70个，项目计划总投资超800亿元，当年度计划投资近200亿元，等等。2024年上海重大工程项目清单较2023年只多不少，在地产边际企稳的情况下，基建持续发力，终端需求的弹性有望进一步提升。
3、2024年资源流入量稳中有增
2024年上海建筑钢材资源流入量仍有增长空间。上海需求韧性较足，叠加区域价差优势愈发明显，钢厂投放意愿增加。而伴随着产业链利润的再分配，螺纹钢利润很难有明显扩张，择优投放成了钢厂的必选题，上海则是他们的首选资源流入地。此外，部分钢厂选择升级品种，扩大高强钢筋的产量，从而扩大利润，上海作为新型品种的试验田，也是部分钢厂的首要选择。
4、预计2024年波动有所收窄 价格呈区间震荡态势
2024年上海建筑钢材市场库存将持续低位，需求爆发性不足，但持续性较为可观，因此供应虽有增量，但库存低位很好地缓解了供需矛盾。预计2024年上海建筑钢材价格区间或在3650-4200元/吨，抗震螺纹均价或在3900元/吨附近。