概述：回顾2024年上半年东北无缝管市场，从价格方面来看，以沈阳地区价格为例，东北市场无缝管价格整体呈现震荡下行局面，价格已是近三年低点，近三年走势较为相似，一季度小幅偏涨，二季度下跌趋势，但今年涨幅更小，跌势更为持久。二季度，在发布“517新政后”，价格小幅反弹，但弱现实使得持续性大打折扣，但在近期大洋彼岸公布CPI数据后，今年降息概率加大，那东北地区无缝管市场行情能否引来转机，回顾上半年基本面情况，笔者从以下几点进行分析。
一、2024年上半年东北焊管市场价格回顾
图一：沈阳市场无缝管108*4.5mm价格
从价格方面来看，东北市场无缝管价格整体呈现震荡下行局面。近三年从1月份到春节前，东北大部分地区处于休市状态，市场对于节后需求复苏的预期，市场价格持续上涨，但东北市场焊管价格在没有需108*4.5mm的市场均价为4900元/吨，达到今年内最高值。在市场逐渐复工后，整体钢市需求不及预期，在传达12省市禁止新开工项目后，建筑钢材持续累库，无缝管难以置身事外，管坯价格震荡下跌，沈阳市场价格在五月中旬达到次低点报4650元/吨，与二月高点下降250元/吨。5月中旬在房地产利好三箭齐发等多重政策加持之下出现了短期的反弹，但多空反复博弈之下，后续楼市反映并不强烈，市场回归现实交易，加上六月市场预期降息并未到来，黑色系整体下跌趋势为主，截止7月中旬已是全年低点报4550元/吨。
二、2024年上半年成交情况
图二：东北市场无缝管成交情况
从需求情况来看，出去一月和二月因新年放假需求有所错位的情况，以二季度为例，2023年东北样本企业成交约为5.4万吨，今年为5.7万吨，市场整体变化幅度不大，在无外部因素干扰下，近两年需求情况虽有行情变化但较为稳定。今年与2022年相比，整体成交无明显变化，在开放后，下游需求并未如预期般增加，“弱复苏”感知更为明显。展望下半年需求情况，三季度是全年高点，市场成交或有明显好转。
三、2024年后市东北焊管市场展望
宏观方面
近期，美国公布了最新一期CPI数据，美国的6月通胀数据，全面超预期降温，有了整体CPI环比增速为四年来首次转负，核心同比增速创逾三年新低这样的好消息之后市场现在已经完全预计：美联储在9月份，将会降息25个基点并且年内，可能会有3次降息过程。在消息公布后，金价上涨，美元下跌，美债收益率下跌，人民币汇率或松了一口气，而在市场预期有所反映后，近两日黑色系价格有所支撑小幅上涨。加上本月重要会议来临，或许在五月房地产政策后续仍有相关利好消息传出，加上各大钢材指数已至年内低点附近，供应端限产等情况或在七月底进展，黑色系价格或有修复空间。
那么回归到目前基本面情况，铁水产量近期微降，随下降幅度低于预期，建筑钢材累库已有下降趋势。需求虽未明显改善，但在八月，基本面情况有改善预期加之八月降息概率增大利好大宗商品，笔者认为价格端短期上有压力，但八月或是全年转折点，综合来看，预计东北无缝管市场价格或底部震荡。
