“限产”、“环保”这两个词是2017年钢市价格变动的主题。造成的影响是市场进入持续的低库存状态。自七月份开始，福建市场价格开始围绕“缺货”、“断规格”、“规格加价”的字眼开启了横冲直撞的涨价模式。至近期，福建省内的建筑钢材价格已经走在了全国乃至全球钢市的最前沿，特别是盘螺价格更是不容置疑站在了“第一”的位置上。那么在这价格高峰下又会潜藏着什么问题呢？
一、定位福建市场建筑钢材的价格水平，从省内资源辐射区域来看，广东与浙江是省内的资源主要销售地，因此笔者以福州的价格与这两地的价格进行对比。
图1：福州与周边区域的价格对比
数据来源：钢联数据终端
与广州价格的对比结果来看，自今年七月份以来，福州与广州的价格就在逐步的拉近，在十月中下旬彻底翻过来，福州高于广州。另外还得考虑到广州的价格实际是过磅，而福建区域的价格是以理计为主，按照磅差计算，实际福建价格在九月初就开始高于广东。而与杭州的价格对比结果来看，在三月份至七月份两地的价格基本都处于同一水平线上，而后福建价格快速拉升，与杭州的价差直接拉大，特别是在十月下旬开始，已经拉开了400元/吨的差距。从两地的距离来看，这个价差已经是属于非常悬殊的状态。且从MySpace螺纹钢指数来看，当前在4068的点位，与福建省的价格相差也在400元/吨左右。在此情况下，可以表明当前福建省的建筑钢材价格是处于绝对的高位。造成此情况的原因在哪呢？
1、钢厂的销售模式发生改变，年初“地条钢”事件的影响，导致外省出现大面积的资源空缺状态，而省内的供应状态受的影响很小，反而主流钢厂还有增量的情况，导致省内供应是处于明显的过剩状态。在此情况下，省内钢厂开始集体发货至外省，减轻本地销售压力。据了解，从今年3月份开始，省内钢厂开始大面积发货至广东、浙江、海南、江西等地，发货量基本维持在25-30万吨/月的状态。
2、库存处于明显低位状态。持续大批量的往省外发货，带来的影响，必然是省内供应减少。再加上今年省内基础建设的大爆发，填补房地产的低迷空缺，需求相对较为可观，在此情况下，自七月份开始，省内建筑钢材实际是一直处于缺货的状态。按照省内的需求量与销售模式计算，福建省整体的建筑钢材库存应维持在50-60万吨之间才能保证可售资源充沛，规格齐全。但从下图来看，省内实际库存量一直是在40万吨出头，缺货、断规格已经是处于常态了。
图2：福建省建筑钢材库存总量变化
数据来源：钢材事业部华南部
3、钢厂推动力度持续强劲。在持续拉涨的状态下，钢厂出厂价也是处于及时跟进的状态。虽钢厂调价每期都会给市场留有一部分的利润空间，但在不提前囤货的前提下，商家的成本与市场售价对比，利润率其实并不算太高。因此在资源紧缺，规格断档的基础上，市场提价是非常快速的，自七月份以来，市场基本上就处于“遇涨则涨、遇跌不跌”的状态。另外则还有一点是缺货规格加价非常恐怖，前文为什么说到“福建的盘螺价格站在“第一”的位置上”呢？因为我们盘螺在螺纹钢的基础上加价500元/吨。。。。
二、价格高峰下潜藏的“阴影”？
1、钢厂利润过高，按照目前的市场价格与钢厂的盘面利润来计算，高炉厂的毛利润基本在1300元/吨左右，电炉厂的毛利润也有1000元/吨以上。即便是调坯轧材也有100-200元/吨的利润空间。这么高的利润带来的是终端成本的高企，资金消耗翻倍，而目前已经是处于11月份，2017年已经只剩下两个月，后期的资金回笼压力将逐步显现。在此情况下，必然将对价格方面形成明显的利空压制。
2、外省材对本省市场的冲击，福建省的建筑钢材市场一直是本省钢企的自留地，而在目前省内价格远高于外省的时候，“资源回流、北材南下、东材南下”必然会闻风而来。与之对应的，三钢决定本月外省代理商发货量打六折，争取在近期积累一部分库存，以应对而后的外材冲击。在此情况下，不管是省内材抵挡住了外材的冲击，还是外材冲破了省内资源的阻碍，带来的结果都将是对价格的不利。
3、今年还需不需要冬储，或者说还有没有冬储的必要。在“高价位、高成本”推动下，贸易商将面临的是“高风险”，那么谨慎和风险防控或将被贸易商放在第一位。这带来的将是市场的“犹豫”，直接表现或成为“信心的不足”。
结论：
高利润背景下的价格高峰，带来的必然是大概率高风险，商家应紧抓风险防控，谨慎为之。不过“十九大”后市场或能再开启新的征程呢？政策面会不会对钢市保驾护航也不无可能。