概述：进入2024年之后，天津镀锌管价格走势与其他钢材品种一样，农历新年过后价格持续下跌，二月初天津镀锌管价格尚在4810元/吨，春节过后，价格跟随原料价格一路下跌到4500元/吨，在四月初，部分冷轧价格甚至跌破4440元/吨，从春节至今，天津镀锌管价格价格持续下跌，下跌幅度达到了近200元/吨。贸易商反馈今年市场整体表现为供强需弱的局面，市场需求整体偏弱，贸易商去库速度缓慢，贸易商心理持续承压，而接下来的市场行情能否迎来好转？下面笔者将从天津市场的镀锌管价格，焊镀管价差以及商家心态等方面来简要分析未来天津镀锌管价格走势。
一、价格方面
从上图中可以看出，天津镀锌管价格从进入2024年就开始持续下跌，春节期间趋于稳定，之后一直跌到四月初才开始反弹回涨，但上涨幅度远远不及下跌幅度。截止发稿，天津友发4寸*3.75mm市场价格在4630元/吨，去年同期价格在4790元/吨，年同比下跌160元/吨。数据显示，2023年天津镀锌管平均价格在4901元/吨，2024年天津镀锌管均价在4706元/吨，年均价下跌195元/吨。具体来看：一方面，节后贸易商手中库存出现大幅增长，在库存压力下，贸易商不得不通过降价加速出库的操作来降低库存；另一方面，黑色系期货盘面从年后开盘持续下跌，盘面一直在低位来回震荡，反弹也是以低位反弹为主，难有持续上涨态势，致使原料端成本支撑减弱，市场情绪也逐渐低落，价格随之下滑。虽期间时有国家利好政策出台，活跃了部分的市场氛围，但实际需求变化有限，市场价格未能有预期内的大幅增长。
二、价差方面
数据来源：钢联数据
从焊管与带钢的价差上来看，2023年市场冷热价差整体呈现小幅回落态势，从年初最高值260元/吨一路跌至最低值90元/吨，到23年10月初冷热价差达到峰值。2024年年初，虽焊管带钢价差有所回调，但贸易商对后市预期较好，市场贸易商有部分补货意愿，钢厂订单量增多，天津库存逐渐上涨，达到了近几年的高位。而年后户外施工项目开工恢复进程缓慢，甚至有些地区工程出现停滞状态，终端需求较去年减少，库存去化难度大，市场信心不足，现货交易活跃度难以提升，导致焊管价格下降到低位后持续弱势震荡运行，焊管带钢价差持续收缩至160元/吨。目前焊管带钢价差维持在利润边缘，对于后续市场而言，焊管带钢价差对于焊管现货价格或有较强的支撑作用。
三、宏观及下游
近日，财政部发布《2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排》，其中超长期特别国债涉及期限为20年、30年、50年。根据政府工作报告，超长期特别国债从今年开始拟连续几年发行，将有助于提振市场信心和预期，释放出积极的财政政策将更好支持经济发展的信号。这一举措无疑为萎靡不振的市场信心注入了一针强心剂。
下游工程方面，据Mysteel调研，截至5月7日，样本建筑工地资金到位率为62.92%，周环比增加0.14个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.71%，周环比下降0.09个百分点；房建项目资金到位率为46.68%，周环比增加1.35个百分点。
综合来看，第一季度国内焊管供需关系或呈现弱平衡格局。5月原料带钢价格虽有下跌预期，但下跌幅度有限，而目前多数钢厂利润处于盈亏边缘，再加上目前管厂库存依旧保持下降态势，压力不大，管厂或根据需求或利润灵活调整产量，在原料价格波动较小的情况下，预计5月份天津镀锌焊管价格或以小幅调整为主，整体震荡幅度预计在30-50元/吨的区间范围内。
