引言：价差的修复有利于资源的流动，进入二季度冷轧板卷南北价差修复迹象明显，五月修复至130元/吨左右，相较一季度对比修复50元/吨，南北价差对于钢市存在一定影响， 那么价差修复迹象明显是否代表钢市出现好转的信号？华北和华南分别作为主要供应地和主要需求地之一的市场，其价格一直备受各方关注，下面笔者将从华南-华北主流市场冷轧板卷价格、市场供需格局回顾进行解读，并分析南北价差给钢市带来的影响。
一、二季度价差有所修复
天津和广州分别华北和华南的两大主流城市代表，市场价格方面来看，二季度广州和天津的价格走势下移，但天津下降幅度更为明显，与外围市场价格相比，华南市场冷轧板卷价格相对较高，跌幅较小。市场价差方面来看，一月初出现一季度价差最高值100元/吨，三月末出现极小值，南北价差为0，可见进入三月份之后价差范围在0-30元/吨，处于异常值，进入二季度之后价差有修复趋势，维持最低50元/吨，最高130元/吨的南北价格差，可见二季度华北市场价格反应更为灵敏，北材保持了一定的南下机会。
二、钢厂供应未有减量迹象
面对供应大于需求的钢材市场，淡季供应减量才是改善市场出货情况的核心动能，但从产量方面来看，二季度南方大区钢厂产量表现较为平稳，北方大区有小幅波动但调整幅度较小，近期的逻辑看，随着汽车反倾销的出现，钢厂压力在冷系端逐步增加，钢厂库存压力虽然不大，但利润难以回升，迫使淡季库存或呈现累积，消费淡季或提前到来。
三、华南地区库存高位维持
二季度华南区域库存持续高位运行，于五月达到峰值并在六月有增库趋势，作为资源输出地的华北，尽管华北区域市场库存在二季度有下降趋势，但在全国冷系产品需求释放速度皆处于缓慢节奏下，华北和华南市场冷轧需求也毫不例外，华北本地资源难以充分消化吸收，产生的结果一是价格重心下移，二是华北区域钢厂往华南发货意愿增强，以致于华南市场在日益减弱的市场需求下，加上北方资源陆续到货，其市场冷轧板卷库存一直难有降库，而据Mysteel数据不完全统计，26个城市冷轧板卷社会库存样本中，目前华南市场冷轧板卷库存达近46万吨，商家出货承压，华南市场价格重心未来或小幅下移。
总结
尽管南北价差有修复迹象，主要原因还是在于两地市场库存数量上的差异对价格产生的修复，价差的修复给北方资源未来向南下提供了一定机会，但于钢市向好迹象显现并不明显。
影响钢价的是需求，影响需求的是资金和项目，而近期受高温多雨天气影响，需求端情况估计难见好转，短期内利好政策对钢铁市场刺激力度有限，钢厂生产成本高，且贸易商仓库库存量大，叠加下游需求持续偏弱，资金面偏紧。加之市场目前有花镀锌板卷和冷成型板卷均可替代冷轧板卷的使用需求，终端购买意愿向竞品资源倾斜，且下游终端基本以刚需采购为主，投机性需求较少，冷轧板卷面临多重竞争，短期需求难以得到释放。
