概述：2月全国涂镀市场价格出现相对稳中攀升，春节因素所致，市场整体成交放缓。据统计，2月28日国内镀锌市场1.0mm平均价格较1月底上涨72元/吨至5056元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格上涨59元/吨至5916元/吨。整体了解，今年春节相对较晚，同时，也2月份多数时间也进入春节假期的节奏，商家休市较早，市场活跃度下降，节前整体市场表现相对稳中盘整。而节后商家陆续归市，市场价格跟随开门红，涂镀资源报价走强。正月以来，元宵仍未过去，下游商家并未全面开工，市场成交表现一般。当然，市场不乏开门红利好因素，一方面钢厂及商家挺价行为较为明显，另一方面原料成本的上涨，两者联动下带动涂镀价格走强。钢厂生产方面，月底镀锌彩涂企业迎来节后大面积开工，开工率及产能利用率直线上升。同时由于需求暂未全面启动，市场出货量依旧保持相对低位，市场资源充裕，库存出现一定攀升，库存：镀锌总库存明显增加，镀锌162.64万吨，周环比增4.98万吨，增幅3.16%；彩涂总库存微幅下降，彩涂33.75万吨，周环比降0.07万吨，降幅0.22%。出口方面，1月份出口表现不甚理想，春节期间的2月份亦相对不温不火，厂商报盘价偏高，从而抑制了外商采购积极性。具体来看：
一、涂镀卷板进出口数据
从进出口方面来看，据海关数据统计显示，镀锌板卷1月份进口量为13.28万吨，较上月增加1.48万吨，较去年同期下降1万吨；镀锌板卷1月份出口量为57.27万吨，较上月下降12.41万吨，较去年同期下降29.13万吨。
图一：热镀锌板卷进出口数据
据海关数据统计显示，彩涂板卷1月份进口量为0.54万吨，较上月下降0.7万吨，较去年同期下降0.51万吨；彩涂板卷1月份出口量为46.86万吨，较上月下降9.26万吨，较去年同期下降8.76万吨。
图二：彩涂板卷进出口数据
二、锌锭价格走势分析
本月沪锌高位震荡，恰逢春节因素，成交相对乏力，节假日过后，冶炼厂正常发货，贸易商积极出货，市场上以贸易商间交投为主，资源库存增速放缓，出货贴水持续加深至主力合约贴水130元附近。下游方面复工节奏较慢，厂家采购兴趣一般，市场整体成交较为清淡。月底上海市场0#锌锭价格26060-26570元/吨，均价26350元/吨。节后冶炼厂正常出货，贸易商出货正常，市场报价小幅下调，下游询价情况增多但采购情绪谨慎，其下游采购成交在总量中不占主导。综上，预计锌锭走势维持高位震荡运行为主。
图三：锌锭以及镀锌市场价格走势
三、2月份市场简要回顾
（一）Myspic价格指数变化情况
据Myspic价格指数（我的钢铁价格指数）显示，截至2018年2月28日，国内钢材价格的综合指数为154.34点，较上月上涨3.35%，较去年同期上涨8.69%。扁平材的价格指数为136.56点，较上月上涨2.88%，较去年同期上涨7.72%。镀锌卷板的价格指数为100.64点，较上月上涨1.17%，较去年同期上涨0.57%。
图四：Myspic价格指数走势图
（二）2月各地市场行情简要回顾及展望
1、华东地区
本月长三角涂镀市场价格相对走强，市场库存进一步攀升。上海市场1.0mm镀锌报价5050元/吨，杭州市场报5240元/吨；彩涂方面，上海市场宝钢0.5mm彩涂报7100元/吨，杭州市场民营0.476mm报5270元/吨。整体来看，本月市场正值春节，商家提早表现疲弱，节前价格拉涨意愿不足。而春节过后，商家多数基本归市，操作相对试探上行，伴随期货带动，现货市场涨势喜人，同时，时值3月月初，沙钢热卷出厂价上调120元/吨，对应华东等周边区域短流程涂镀工厂出厂价跟随上涨100-130元/吨之间，整体处于偏强态势当中。当然，节后钢厂也加大资源发货，据我网统计了解，最新上海镀锌社会库存量为34.97万吨，周环比增1.59万吨，看得出，短期供应明显也出现上升态势。终端方面，多数贸易商反馈家电、汽车等行业需求虽有所启动，但对采购仍表现观望，而室外工程项目全面开工采购仍需时日，预计整体需求放量或在元宵节之后。综上，预计长三角地区涂镀涨势将放缓，商家去库存出货为主。
本月博兴涂镀市场价格震荡偏强为主，成交尚可。截止发稿：镀锌方面，0.35mm彩基板主流报价为5180元/吨；彩涂方面，临清鸿基0.3mm彩涂报价6110元/吨；冠洲0.3mm彩涂报价6310元/吨；汇金0.3mm彩涂报价5850元/吨；科瑞0.3mm彩涂报价5710元/吨。钢厂订单相对之前有所增加，交货周期有所延迟。目前原料库存较前期有所回升，钢厂订单较好，年前原料价格相对偏低，不少钢厂已经开始增储原料。一方面是钢厂年后订单情况较理想导致的被动存储；另一方面也能侧面反映出，厂家认为后市的原料以及成材价格都或有相应反弹。年后还未过正月十五，由于下游并未全部开工，需求没有明显好转，预计3月初需求陆续恢复正常。后市预计，博兴涂镀市场价格震荡偏强为主。
2、华北地区
本月华北涂镀价格节前持稳运行，节后价格上涨；其中镀锌价格上涨30-180元/吨，彩涂上涨100元/吨。镀锌方面，截至发稿，天津市场首钢京唐1.0mm*1250mm*C主流报价5010元/吨左右，较上月价格上涨30元/吨；北京市场首钢有花资源报价5100元/吨左右，较上月价格上涨50元/吨。彩涂方面，截止发稿，天津市场新宇0.476mm主流报价5300元/吨左右，较上月上涨100元/吨；北京市场新宇0.476mm主流报价5350元/吨左右，较上月上涨100元/吨。钢厂方面：国丰出台卷板2月份C料结算价格4000元/吨，较上个月上涨20元/吨。国丰热卷3月份挂牌价：C料4300元/吨，较上月下调400元/吨。目前民营钢厂凤鸣报价4730元/吨，目前民营资源稍有利润。节前因价格持稳，且市场需求疲软，钢厂生产积极性低。叠加年底放假，放假期间钢厂开工率及产能利用率大幅降低，节后初七陆续恢复生产。3月份市场需求有待进一步改善，且消息面环保限产助推、唐山非采暖季实施错峰生产等对市场有一定提振。综合来看，预计华北涂镀市场或震荡偏强运行为主。
3、中部地区
本月中部涂镀市场恰逢春节，多数贸易商放假较早，实际销售天数较少。从初八开始，市场已有商家抵市，由于过节期间下游基本未采购所致，开市第一天市场补库情绪较浓，加上黑色系商品期货上涨配合，现货市场价格呈上涨趋势。生产方面：民营厂从初八开始正常上班，春节期间生产线全部停产，部分钢厂预计影响产量6-7万吨左右，现已基本恢复正常，但由于订单情况较差，因此生产线还处于不饱和生产状态。库存方面：国营厂春节期间正常发货，商家大户库存略有增幅，民营厂多为钢厂提货于初八开始恢复正常发货，因此整体社会库存增幅较节前略有增加，但商家库存压力不及去年。截止发稿，价格方面：武钢1.0mm报4950元/吨，宝钢黄石1.0mm报4900元/吨，板带、同大、兴冶报4880-4890元/吨；彩涂方面，武钢0.5mm报6350元/吨。钢厂方面，沙钢出台3月热卷价格政策，热轧Q235和SPHC上调120元/吨，那么4.0*1250mmSPHC报价4400元/吨。按照此调价信息来看，钢厂方仍保持强势态度，考虑到成本面因素，短期内价格下跌空间不大。总体来看，节后中部涂镀短时间内仍将保持平稳运行，等待市场全面恢复正常后价格有望上涨。
4、华南地区
本月华南涂镀市场价格节前相对稳定，节后有所探涨，终端多数仍未归市，成交偏弱。截止发稿，乐从镀锌1.0mm鞍钢报价5050元/吨，首钢报价5060元/吨。彩涂0.476mm华美报价6300元/吨，华冠报价6700元/吨，金利亚报价5400元/吨，东上报价6200元/吨，南翰报价6100元/吨。整体来看，节前市场表现相对稳定，节后伴随商家多数陆续归市，终端也少数开始恢复需求采购，成交活跃度得到提升，商家对涂镀资源报价有所探涨。具体来看，节后钢市大环境相对乐观，期货与热卷明显引领市场走高，华南涂镀商家也跟随探涨，不过，报价相对较为混乱，大户操作仍显谨慎。一方面，节后成交仍属相对一般，短期抬价对于贸易商结算价并无好处；另一方面，节后库存不断攀升，出货压力相对存在，涨幅过大仍不利于去库存操作。目前具体成交量了解，多数商家成交量仅有100-200吨之间，较节后第一周略显提升，但与正常情况仍有一定差距。库存方面，节后乐从镀锌板卷库存累计增加约2.8万吨左右，市场资源相对较为充裕，短期阶段或将以去库存为主。钢厂生产方面，本地涂镀短流程工厂多数于初八、初十开始恢复生产，因此，近期供应将加大释放力度。总体供需关系或存在一定矛盾，当然，元宵节过后，下游终端企业将多数开始开工，需求好转有望缓解供给带来的相应压力。预计华南涂镀市场行情稳中偏强观望运行。
5、东北地区
本月东北涂镀市场仍显冷清，市场活跃度仍较低。价格方面：沈阳市场1.0mm本钢无花镀锌报价为5200元/吨，较上月上涨60元/吨；大连市场1.0mm天津凤鸣镀锌报价为4830元/吨，较上月上涨100元/吨。彩涂方面，哈尔滨市场天津新宇0.47mm彩涂资源价格为5300元/吨，较上月持平。沈阳市场天津新宇0.47mm彩涂资源报价为5300元/吨，较上月价格持平。钢厂方面：据了解，鞍山神龙在正月初八已恢复生产，节后市场价格跟随外围市场进行调整。据悉，东北市场需求真正启动需要等到元宵节之后，且部分偏冷地区如哈尔滨需到3月下旬及4月初。出货方面：据沈阳某贸易商反馈，节后出货较好能在200吨，主要是贸易商之间资源流动。目前商家多看好3月份行情，且3月份需求或得到进一步释放，综合来看，东北市场涂镀价格或偏强运行为主。
6、西北地区
本月西北涂镀市场价格整体呈震荡上行趋势，市场成交方面基本全是高位成交不畅，低价资源出货情况较好。价格方面：截至发稿，镀锌酒钢资源1.0mm*1250mm*C报价5060元/吨；天津凤鸣1.0mm*1000mm*C报价4900元/吨；彩涂方面，0.476mm*1000mm*C新宇报价5330元/吨，0.42mm华鲁5540元/吨。本月来看，主要受春节假期因素影响，贸易商放假休市较早，资源报价基本维稳为主，节后受大品种价格拉涨带动下，西北涂镀价格出现上涨，但涨价后市场变现出有价无市状态。综合来看，预计后期西北涂镀价格震荡为主。
7、西南地区
本月西南镀锌彩涂价格整体稳中小幅走强，恰逢农历新年，下游面临全面休假，市场成交表现极度清淡。目前西南地区镀锌主流价格4900-4930元/吨，彩涂主流价格6350-6550元/吨。钢厂方面，2月1日重庆万达出台2月份价格政策，镀锌价格较前月下调150元/吨，1.0mm出厂价格4900元/吨；彩涂较上一期价格下调150元/吨，0.45mm彩涂报5420元/吨。由于本月恰逢农历新年，市场交投大幅减弱，整体价格保持相对平稳运行。诚实大港1日出台彩涂出厂价格，较上月持平，0.4mm彩涂价格6200元/吨。攀钢13日出台2月期货价格政策，镀锌价格较上月持平，1.0mm出厂基价5140元/吨，彩涂保持平盘，0.45mm彩涂基价6080元/吨。整体来看，月初时由于临近春节，下游陆续进入休假状态，市场交投呈现逐步走弱趋势，并趋于停滞状态。节后开市基本初八至初十之间。此间价格无明显调整，延续至节后开市。钢厂方面，攀钢及重庆万达春节期间按照正常排产计划生产，四川凯西自9日开始停线休假，目前暂未开机，或在正月十五之后开机。库存方面，本月大户前期持续去库存为主，故节前库存销售压力虽不大，但前期在途资源在春节期间陆续抵市，整体到货量超5000吨。同时考虑到18年贸易商年度协议较上一年度大幅增加，短期内销售压力依然存在。预计，西南地区镀锌彩涂价格或随着需求复苏出现一定幅度的上涨，但受资源销售及回款压力下，价格或有回落可能。
图五：三大市场镀锌卷板价格走势图
图六：三大市场彩涂卷板价格走势图
四、总结及后市预测
经历春节后的开门红行情之后，3月份钢市大环境仍存在纠结的因素，涂镀市场也不例外，商家操作仍相对观望居多。利好因素，其一，钢厂唐山国丰、沙钢等热卷3月指导价虽有所上调，对应民营短流程涂镀企业也跟随上调资源出厂价，成本具备相应支撑；其二，春节刚过，厂商挺价行为传导至市场，价格或继续维持窄幅推高；其三，终端下游陆续恢复采购，需求相应有所释放，成交好转有利于缓解库存压力。偏空因素，其一，2月份涂镀生产企业多数停工，供给压力虽不大，但3月份全面复产，供给将不断向市场转移；其二，目前钢厂库存转移至社会库存已有体现，主流市场涂镀库存呈现攀升态势，部分商家将加大库存销售；其三，供给侧限产措施3月15日多数将会得到解除，届时原料将大幅释放，期货面容易受到打压；最后，“金三”季节虽可期待，但如若届时需求恢复不及预期，涂镀现货成交或引发商家资金压力。综上来看，3月份涂镀市场整体多数相对看好，只不过，最终操作仍需谨慎，不适宜盲目追高。