京津冀冷轧板卷回顾：价格加速下跌 需求表现低迷（2019.10.11-10.18）

概述：本周京津冀冷轧做空窗口全面打开，市场竞争环境恶化，低价资源充斥市场，个别大户带动价格整体下跌，本周京津冀冷轧价格累计降100元/吨。整体判断，冷轧下行空间打开，需求表现不理想，预计短期本地冷轧价格弱势下跌为主。具体情况如下：

一、价格方面

从市场表现看，本周京津冀冷轧做空窗口全面打开，市场竞争环境恶化，低价资源充斥市场，个别大户带动价格整体下跌，本周京津冀冷轧价格累计降100元/吨。

二、库存方面

据不完全统计，目前京津冀冷卷库存9.56万吨，较上周下降0.19万吨。

三、市场方面

本周冷轧经销商做空动能加剧，价格跌幅扩大，市场恐慌情绪蔓延，预期心态愈加悲观。市场方面，尽管市场新货到市并不理想，首钢更是基本无到货，但是预期的悲观心态和成交较差的利空，加重价格下行空间全面打开。本周价格加速下跌，下游需求跟进不理想，主要贸易商表示下游“不买跌”心态浓，多持币观望。南北价差方面，目前本地与华东华南价差在200元/吨左右，价差继续扩大，刨除运费成本，南下小幅盈利，不过实际上南方商户对后市也并不看好，北上采购的积极性不高，因此短期本地资源依然依靠本地及周边进行消化。

生产方面，2019年10月18日监测的8家冷轧板卷生产企业总计11条产线实际开工条数10条，整体开工率为91%，本周钢厂实际产量为22.07万吨，本周钢厂周年化产能利用率为74.74%，较上周上升10.94%。

整体判断，冷轧下行空间打开，需求表现不理想，预计短期本地冷轧价格弱势下跌为主。