【现货】本周沪杭两地螺纹钢现货价格震荡上行，主要是受期货明显上涨影响，下游县市采购较为积极，成交放量，价格相应提高。具体就杭州来看，本省周边县市担心随着G20临近杭州资源难以分流到本地，自身客户难以维护，在期货上涨的情况下担心后期进货成本抬高，入市采购。此外，上海本周成交明显放量，也带动市场价格明显走高。
【期货】本周期货继续大幅上涨，主要是由于各省去产能的具体政策逐步落实，并且环保检查仍在持续，多数钢厂并没有快速复产，资金因此继续推动。此外，远期金融市场对于新一轮的钢厂上调出厂价充满信心，因此期货经过上周末的调整后，市场再度上行。
一、供应方面
| 钢厂 | 目前出厂价 | 旬度主流平均价 | 调价幅度 | 发货计划 | 目前生产情况 |
| 沙钢 | 2560 | 2430 | 80 | 不打折 | 正常 |
| 永钢 | 2560 | 2430 | 80 | 3.5 | 正常 |
| 中天 | 2560 | 2430 | 80 | 8（浙江区域客户自行安排） | 正常 |
表1：本期钢厂政策解析
1、主导钢厂：8家主导钢厂沪杭月投放量合计69万吨，产能共计2690万吨
本周产能利用率平均为69.8%，环比上周下降4.9个百分点。主要是新兴铸管本周将会安排5天的检修，导致整体产能利用率大幅下降，其他钢厂均没有变化。8家钢厂厂内库存为34万吨，环比上周上升0.1万吨。
2、稳定供应钢厂：21家稳定供应钢厂沪杭月投放量为135万吨，产能共计5265万吨，
本周产能利用率平均为62.7%，环比上周上涨1.3%，虽然新兴铸管由于检修而明显减产，而新三洲和江苏鸿泰的生产恢复，大大拉高了钢厂整体产能利用率，市场供应量也可能出现较为明显的增加。目前21家钢厂厂内库存合计48.15万吨，环比上周减少了0.26万吨，小幅上升。主要原因是部分中频炉钢厂仍旧没有恢复生产，导致库存继续明显下降，而部分正常生产的钢厂缺由于需求不佳而出现上升。
3、影响钢厂：19家安徽、山东、江西和苏北地区钢厂，产能共计3850万吨
本周产能利用率平均为71.3%，环比上周下降0.3%，变化非常有限。其中马钢检修导致其产能利用明显下降，但是徐州东亚高炉检修结束产能利用率明显抬升。钢厂厂内库存为37.89万吨，相比上周上涨2.01万吨。本周主要还是山东地区钢厂库存出现增加，可能是受河北地区钢厂复产抢占了市场份额，导致山东地区钢厂销售困难增加，此外还有张钢的复产使得省内整体产量也有所增加。
二、流通方面
目前上海和杭州8大主导钢厂螺纹钢社会库存共计34.38万吨，相比上周各钢厂资源普遍增加。由于上海地区主导钢厂主要以厂发为主，社会库存资源较低，甚至多数钢厂库存均为0，社会库存参考意义相对偏小。
目前上海和杭州螺纹钢整体库存为58.32万吨，环比上周增加0.95万吨。其中杭州库存小幅增加，G20影响杭州及周边工地开工，销售下降明显。
| 钢厂 | 杭州 | 上海 | 合计 |
| A | 1.1 | 1.55 | 2.65 |
| B | 4.8 | 0.00 | 4.80 |
| C | 2.1 | 0.15 | 2.25 |
| D | 16.1 | 1.01 | 17.11 |
| E | 1.8 | 0.69 | 2.49 |
| F | 1.5 | 1.10 | 2.60 |
| G | 1.3 | 0.00 | 1.30 |
| H | 0.7 | 0.48 | 1.18 |
| 合计 | 29.4 | 4.98 | 34.38 |
表2：沪杭主导钢厂周度库存
三、需求方面
本月杭州20家经销商平均日成交量为16686.7吨，本周共成交94530吨，相比月平均增加2219.3吨，环比上周增加5960吨。由于本地G20对运输条件影响巨大，销售较前期相比下降，不过本周在价格拉涨的刺激下，成交有所好转。
本月上海24家经销商平均日成交量为21727.4万吨，本周共成交128870吨，日平均为25774吨，相比月平均增加4046.6吨，环比上周增加9441.4吨。本周在期货拉涨的带动下，现货价格小幅推高，下游采购也较为及时，故成交量小幅回升，不过后半周受期货调整干扰，需求释放不稳定。
本月沪杭两地日平均成交量为38414吨，本周日平均为44680吨，相比月平均增加6266吨，环比上周增加15401吨。在期货上涨、钢厂推涨的情况下，下游采购较为积极，现货价格也在销量的支撑下小幅上调。
图1：沪杭成交
四、下周预测
【现货】8月10日以后，杭州的需求将会再度下降，尤其是10号以后杭州地区水泥搅拌站和砂石供应可能会停止，因此杭州的需求可能会降至冰点。此外，15号将会是前期因为环保而停产的钢厂是否全面开始复产的转折期，考虑到目前的高利润，钢厂复产可能超过市场预期，但是与此同时，除杭州以外的地区需求可能会因为天气逐步转凉而有所好转。因此综合来看，预计下周的价格可能会震荡走弱。
【期货】目前期货主力1610合约在2476，当前现货市场价格在2450元/吨，期货相对于现货来升水不足30点，市场套利空间有限。昨日江苏地区主要钢厂发布8月第一期价格政策，螺纹均上调80元/吨，但是现货流通市场上涨动力有限，导致期货再度推涨动力不足。与此同时，周度钢厂调查数据显示8月11日螺纹钢产能利用率为70.0%，较上周增加1.5个百分点，年同比减少2.4个百分点，而螺纹钢厂内库存总量262.48万吨，较上周增加6.17万吨，增幅为2.41%，年同比减少6.64%。钢厂产能利用率和库存的上升可能打击市场信心，远期价格出现回调。（数据交流咨询：杭州021-26093790陈士虎；上海021-26093735冯锦云）
