【现货】本周沪杭两地螺纹钢现货价格震荡上行,主要是受期货明显上涨影响,下游县市采购较为积极,成交放量,价格相应提高。具体就杭州来看,本省周边县市担心随着G20临近杭州资源难以分流到本地,自身客户难以维护,在期货上涨的情况下担心后期进货成本抬高,入市采购。此外,上海本周成交明显放量,也带动市场价格明显走高。
【期货】本周期货继续大幅上涨,主要是由于各省去产能的具体政策逐步落实,并且环保检查仍在持续,多数钢厂并没有快速复产,资金因此继续推动。此外,远期金融市场对于新一轮的钢厂上调出厂价充满信心,因此期货经过上周末的调整后,市场再度上行。
一、供应方面
钢厂 | 目前出厂价 | 旬度主流平均价 | 调价幅度 | 发货计划 | 目前生产情况 |
沙钢 | 2560 | 2430 | 80 | 不打折 | 正常 |
永钢 | 2560 | 2430 | 80 | 3.5 | 正常 |
中天 | 2560 | 2430 | 80 | 8(浙江区域客户自行安排) | 正常 |
表1:本期钢厂政策解析
1、主导钢厂:8家主导钢厂沪杭月投放量合计69万吨,产能共计2690万吨
本周产能利用率平均为69.8%,环比上周下降4.9个百分点。主要是新兴铸管本周将会安排5天的检修,导致整体产能利用率大幅下降,其他钢厂均没有变化。8家钢厂厂内库存为34万吨,环比上周上升0.1万吨。
2、稳定供应钢厂:21家稳定供应钢厂沪杭月投放量为135万吨,产能共计5265万吨,
本周产能利用率平均为62.7%,环比上周上涨1.3%,虽然新兴铸管由于检修而明显减产,而新三洲和江苏鸿泰的生产恢复,大大拉高了钢厂整体产能利用率,市场供应量也可能出现较为明显的增加。目前21家钢厂厂内库存合计48.15万吨,环比上周减少了0.26万吨,小幅上升。主要原因是部分中频炉钢厂仍旧没有恢复生产,导致库存继续明显下降,而部分正常生产的钢厂缺由于需求不佳而出现上升。
3、影响钢厂:19家安徽、山东、江西和苏北地区钢厂,产能共计3850万吨
本周产能利用率平均为71.3%,环比上周下降0.3%,变化非常有限。其中马钢检修导致其产能利用明显下降,但是徐州东亚高炉检修结束产能利用率明显抬升。钢厂厂内库存为37.89万吨,相比上周上涨2.01万吨。本周主要还是山东地区钢厂库存出现增加,可能是受河北地区钢厂复产抢占了市场份额,导致山东地区钢厂销售困难增加,此外还有张钢的复产使得省内整体产量也有所增加。
二、流通方面
目前上海和杭州8大主导钢厂螺纹钢社会库存共计34.38万吨,相比上周各钢厂资源普遍增加。由于上海地区主导钢厂主要以厂发为主,社会库存资源较低,甚至多数钢厂库存均为0,社会库存参考意义相对偏小。
目前上海和杭州螺纹钢整体库存为58.32万吨,环比上周增加0.95万吨。其中杭州库存小幅增加,G20影响杭州及周边工地开工,销售下降明显。
钢厂 | 杭州 | 上海 | 合计 |
A | 1.1 | 1.55 | 2.65 |
B | 4.8 | 0.00 | 4.80 |
C | 2.1 | 0.15 | 2.25 |
D | 16.1 | 1.01 | 17.11 |
E | 1.8 | 0.69 | 2.49 |
F | 1.5 | 1.10 | 2.60 |
G | 1.3 | 0.00 | 1.30 |
H | 0.7 | 0.48 | 1.18 |
合计 | 29.4 | 4.98 | 34.38 |
表2:沪杭主导钢厂周度库存
三、需求方面
本月杭州20家经销商平均日成交量为16686.7吨,本周共成交94530吨,相比月平均增加2219.3吨,环比上周增加5960吨。由于本地G20对运输条件影响巨大,销售较前期相比下降,不过本周在价格拉涨的刺激下,成交有所好转。
本月上海24家经销商平均日成交量为21727.4万吨,本周共成交128870吨,日平均为25774吨,相比月平均增加4046.6吨,环比上周增加9441.4吨。本周在期货拉涨的带动下,现货价格小幅推高,下游采购也较为及时,故成交量小幅回升,不过后半周受期货调整干扰,需求释放不稳定。
本月沪杭两地日平均成交量为38414吨,本周日平均为44680吨,相比月平均增加6266吨,环比上周增加15401吨。在期货上涨、钢厂推涨的情况下,下游采购较为积极,现货价格也在销量的支撑下小幅上调。
图1:沪杭成交
四、下周预测
【现货】8月10日以后,杭州的需求将会再度下降,尤其是10号以后杭州地区水泥搅拌站和砂石供应可能会停止,因此杭州的需求可能会降至冰点。此外,15号将会是前期因为环保而停产的钢厂是否全面开始复产的转折期,考虑到目前的高利润,钢厂复产可能超过市场预期,但是与此同时,除杭州以外的地区需求可能会因为天气逐步转凉而有所好转。因此综合来看,预计下周的价格可能会震荡走弱。
【期货】目前期货主力1610合约在2476,当前现货市场价格在2450元/吨,期货相对于现货来升水不足30点,市场套利空间有限。昨日江苏地区主要钢厂发布8月第一期价格政策,螺纹均上调80元/吨,但是现货流通市场上涨动力有限,导致期货再度推涨动力不足。与此同时,周度钢厂调查数据显示8月11日螺纹钢产能利用率为70.0%,较上周增加1.5个百分点,年同比减少2.4个百分点,而螺纹钢厂内库存总量262.48万吨,较上周增加6.17万吨,增幅为2.41%,年同比减少6.64%。钢厂产能利用率和库存的上升可能打击市场信心,远期价格出现回调。(数据交流咨询:杭州021-26093790陈士虎;上海021-26093735冯锦云)