2016年业已走过大半，“金九银十”作为国内钢市的销售旺季承载了太多的期望。九月、十月由于是一年内房地产和基建开工率最高的两个月，气候和交通以及需求方面均为一年当中最适合的季节。因此，当随着开工率的回升，下游对于钢材需求一般也会达到一年内的高峰，钢材通常都会呈现走强态势。回顾这两个月的唐山钢坯市场，可谓是“金九不金，旺季不旺”。七月、八月钢价的连续拉涨导致金九需求被提前透支，同时在九月份钢厂积极复产的情况下市场供需矛盾加剧的情况下钢价反而开始回落，钢价整体呈下跌态势。但进入十月以来，唐山钢坯快速拉涨，今日现报价为2310元/吨，单月涨幅超过200元，完美的体现了银十效应，九月份钢市的低迷已全然消失。但随着天气一天天变冷，尤其是东北、西北地区受温度降低影响较大，需求已出现紧缩迹象，这次的上涨能否长期持续吗？
图一2016年1-10月唐山Q235方坯价格走势图来源：钢联数据
1.供需：检修增多，供需压力不大
28日唐山地区在统164座高炉40座检修（含停产），检修高炉容积合计25038m³，较上周增加4470m³；产能利用率83.99%，较上周降1.48%；本周高炉检修影响产量合计约41.94万吨，占正常产量约16.01%。近期唐山钢坯出货多显顺畅，周内调坯轧钢企业受环保停产影响，坯料成交短暂受阻；然随高炉检修面积扩大，供应压力减弱，市场心态仍乐观。而随着环保停产的解除，调坯轧材厂家的生产状况恢复正常，对坯料进行按需采购，钢坯销售压力不大。
图二唐山地区高炉开工率走势图来源：钢联数据
2．利润：原料大涨，钢厂利润不再！
十月以来，钢坯原料大幅上涨，成本端的上移直接推动了钢价的上涨。截止上周，调查结果显示唐山地区钢企即时不含税铁水成本主流区间在1680-1750元/吨之间，折合钢坯含税成本为2230-2300元/吨，与10月28日的普方坯价格2270元/吨相比，显示钢企盈利-30到40元/吨。同时原料表现相对强势，在此背景下钢企利润已被压缩近无，部分已出现倒挂现象。而贸易环节，随着价格的不断回落，商家的风险意识亦在加强，基本上保持着谨慎心态，尽量控制库存水平。
3．成本：焦、矿强势，想跌有点难！
首先我们看一组数据。2016年年初时二级冶金焦价格为690元/吨，10月31日价格已飙升至最高点1715元，涨幅超过150%；PB粉（61.5%）价格也从年初的340元涨到如今的480元，涨幅超过40%；焦煤期货年初盘面刚过500元，10月26日最高1330元，涨幅超200%；动力煤也从去年的300多元涨到10月26日的最高点661元。
近期煤炭价格表现抢眼，主要是因为：冬季来临，供暖等因素使得市场需求量升高；其次是随着运输新规实行，大车运力下降成本上升；第三是国家之前抑制煤炭产能，导致部分地区煤炭供给短缺。近期为了抑制煤价过快上涨，政府出台了稳定煤炭供应的政策预案，增加了一部份的产能供应。
近期进口矿市场也表现强势，最近铁矿资源集中到港，库存增加较为明显。而现阶段，钢厂高炉开工率与产能利用率依旧处在高位，对矿的需求依旧强势，考虑到目前钢厂已处在盈亏边缘，再加上部分钢厂有限产计划，故短期内矿价高位震荡可能性较大。
4.库存：变化幅度不大，心态谨慎
10月28日唐山主要仓库及港口同口径统计钢坯库存36.7万吨，较上周增1.3万吨。本周库存多数较上周持平，少量仓储变化，部分商家表示仍有入库计划，但持谨慎心态。经历过前几年钢价趋势下跌的背景下，如今唐山地区钢坯库存相对低位，侧面证明了商家对市场较为谨慎的心态，其蓄水池功能已大幅减弱。
图三唐山地区主要仓库及港口钢坯库存来源：钢联数据
总结
近段时间在焦炭、铁矿等原料价格频频上涨的推动下，再加上市场库存低位、资源偏紧以及货运新规运输成本上升等因素叠加之下，钢价连续拉涨。那么节后钢价又将何去何从呢？从成本上看，原料价格坚挺，对钢价形成支撑；从利润上看，钢厂在上半年普遍盈利，资金得到一定缓解，目前虽由于成本上升导致利润几无，但资金面压力较小，挺价心态也相对较强；从天气方面看，随着天气渐冷，市场需求将会逐步走弱，北方有部分钢厂也已经开始减产停产，对钢价形成利空；从心态方面看，随着钢价近一个月的连续上涨，市场心态尚可。综合来看，近期钢价将高位震荡为主。（Mysteel资讯部编辑，请勿转载）
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