传统钢市“金三银四”已过往，并没有按照人们想象的套路稳健上行，三月先涨后跌，四月先跌后涨，市场震荡何时休？时至五月，市场扑朔迷离，钢价短暂暴涨，此番行情是冲高回落亦或继续上行？
一、品种价格差扩大 螺纹钢上涨疲软
从图1合肥各品种价格走势图可以看出，前期整体市场品种现货价格差，卷板基本高于螺纹钢，从2017年1月中旬开始螺纹钢、热轧卷板、中厚板价格价差逐渐缩小，螺纹钢表现出需求强劲，价格坚挺之势；热轧卷板、中厚板表现出下游终端需求疲软，库存持续增加，导致价格快速下跌。3月中旬后热轧卷板、中厚板与螺纹开始出现倒挂，传统板材价格高于建材价格已被打破，截至4月底螺纹钢与热轧卷板价格差值已达到240元/吨；螺纹钢与中厚板价格差值已达到180元/吨。在该种状态持续发生情况下，钢厂方面考虑成本及利润，前期已悄然做了相应调整，将多余铁水转至建材产线，与此同时钢厂供给量也相应增加。从这个层面大家就不难看出前期价格大幅下跌原因：其他品种价格较低，螺纹钢也相应受到拖累，导致价格无法继续拉涨；钢厂螺纹钢供给量增加，钢厂压力加大；去产能政策影响，大厂压制价格过快上涨，市场心态受损，市场随波逐流开始降价销售。
图1.2016-2017合肥各品种价格走势图
二、市场库存大幅减少 现货价格有支撑
从图2可以看出，安徽合肥建材市场库存与全国建材市场库存走势步调基本一致，2016年12月开始市场库存明显增加，说明商家冬储意愿逐渐增强，分段建仓，备货积极；年后市场库存基本达年近两年来的峰值，全国26主要城市建材库存值1077.56万吨，合肥建材库存值25.4万吨。后面不管现货资源价格上涨或震荡下行，市场库存一直以下降趋势呈现，截至本周全国主要城市建材库存值已降到653.57万吨，合肥建材库存值降到13.5万吨，全国库存量下降40%，合肥库存量下降50%左右，相比之下，合肥库存量下降速度快于全国，说明安徽整体市场需求好于全国平均水平。
图2.2016-2017全国建材库存与合肥建材走势对比图
三、钢坯、期货扰人心 短期上涨空间仍存在
从图3唐山钢坯、螺纹钢期货价格走势可以看出，近年来钢材金融属性越来越强，期现黏着度越来越高，整个钢铁产业链交易情况与期货走势也基本一致。钢坯方面，2016年4月底钢坯价格2490元/吨，5月初开启下跌通道，整个五月极速下跌670元/吨；2017年4月底钢坯价格2970元/吨，较去年同期高480元/吨，较今年最高点3330元/吨，低360元/吨，纵向比较今天市场仍有上行空间。期货方面，1710合约目前价格3100左右，较市场价格贴水还是较为严重，近期电子盘持续拉涨，商家心态提振，市场补库持续进行中，短期上涨空间仍存在。
图3.2016-2017唐山钢坯与期货价格走势
综合来看，本次涨价导致钢厂利润大幅抬升，5月建材供应量或将继续增加，但目前市场库存大幅减少，钢厂库存处于正常值，短期现货价格仍有支撑。期货大幅贴水于现货，上涨空间仍存在。今年钢材价格走势受政策面影响将大于市场面影响，去产能背景不会改变，为确保2017年6月底之前全面取缔“地条钢”，专项督查组已经出动，时间安排在5月2日至5月25日（具体督查时间由牵头部门与督查地区自行协商确定）。另5月14日至15日“一带一路”国际合作高峰论坛将在北京召开，京津冀地区存环保限产预期，对短期钢市形成利好。