8月未央：华南建材 向左走 向右走

轰轰烈烈的8月给我们钢铁人不平凡的2017年又画上了浓重绚丽的一笔，短短两周各市场建材价格涨幅在150-400元/吨，而我们华南建材涨幅更是达到了350元/吨。那么是什么推动此轮价格大幅暴涨，又能持续多久呢？笔者就以上疑问做一番梳理，供参考探讨。

一、8月价格到达近年历史高位

由上图可以看出，自2012年下半年起螺纹钢价格整体呈下行态势，直至2015年年底，最低价格出现在2015年的7月份，广州市场韶钢价格为2060元/吨，而其余钢厂价格基本均已跌破2000元/吨；2016年市场出现反转，价格阶段性抬升，10月份后价格全现突破3000元/吨，不过始终未能冲破4000元/吨的大关，价格保持在3000-4000元/吨之间震荡向上调整。而今年的2月份终于突破4000元/吨大关，且继续向上震荡调整，一度有冲破4500之势。

二、2017年涨幅知多少

2017，注定是不平凡的一年。1-6月份北京、上海、广州累计涨幅分别为730元/吨、450元/吨、340元/吨；北京涨幅大于广州2倍之上。7月份上海涨幅最大，而进入8月份后，广州涨幅遥遥领先，截至17日，广州上涨370元/吨，北京、上海分别上涨240元/吨、160元/吨。今年1月份至今日（17日）累计来看，北京涨幅最大，达1080元/吨；其次上海、广州，分别为870元/吨、850元/吨。具体请参阅下表及图。

三、价格创新高的主要因素：资源紧俏

（一）、本省资源趋紧

进入8月份以来，各类环保及去产能信息“此起彼伏”，无论是河北一带钢铁生产型大省，还是华南需求型省份，从产能、产量来看均出现前所未有的限制而导致实际产量的缩减。就广东来看，三大主导钢厂韶钢、湘钢、珠海粤钢生产总体相对正常，其中珠海粤钢月初因一高炉生产略有不正常，产量有所影响；而调坯轧材企业，由于北方钢坯价格上涨过快，再加上送至本地的运费与本地成品材价格价差不足200元/吨，甚至出现持平现象，故而此类厂家操作相当谨慎，因坯料因素而导致产量大幅缩减；此外个别电炉企业，本省正常开工的电炉厂少之又少，产量十分有限，且受电力因素影响个别临时关停等影响了原本稀少此类厂家资源。

（二）、外省资源流入量减少

根据我网同口径跟踪数据，7月份广东区域省外建材资源到货量42万吨，较6月出现大幅下降，减幅42.8%，接近今年3月低点水平。此外，据统计8月份省外主要钢厂计划发货量较7月将有所增加，主要原因为月初涨价行情中，广东涨幅领先华北、华东区域，南北价差略有放大；不过上半月发货暂未出现明显增加态势。

由于以上两点本地库存继续呈下降态势，主导钢厂资源紧俏，价格十分坚挺，对本地市场价格坚挺向上起到主导作用。

四、向左走VS向右走

（一）、利好因素：钢厂、市场库存双低

据本网统计本地韶钢、湘钢、珠海粤钢三家主导钢厂建筑钢材库存总量约在6.5万吨左右，较正常水平明显偏低，资源量十分紧俏，且个别钢厂厂内部分规格已出现短缺。市场库存方面，据本网17日广州建材仓库同口径统计，广州建筑钢材库存总量为47.03万吨，较上周减少2.44万吨，降幅为4.93%；环比上月减少21.69万吨，降幅31.56%，为今年以来最低水平，相较于春节后高点减少68.3万吨，降幅59.22%。

（二）、利空因素：钢厂利润空间丰厚、后期资源增加

目前高炉厂空间依然非常可观，主流利润空间在800-1100元/吨；电炉厂利润空间也在基本不低于1000元/吨。如此高利润下，一旦市场价格出现回调，钢厂可调节空间非常之大。此外南北价差逐渐拉大，目前北京、上海与广州价差分别在350、300元/吨左右，后期北方资源或将增加；另外前期部分修整中的电炉厂产能或将得到一定释放，届时市场资源紧俏局面将得到一定缓解。

结论：综合以上多方面因素以及就目前市场价格已处于相对高位，预计短期内华南建材价格有较大支撑，价格下跌可能性或幅度相对有限，但迫于当前价格达到一定高位上行也将受到一定制约，总体将以适度盘整为主；对于9月份行情，笔者认为随着新增资源补充，市场资源紧俏现象得到一定缓解后，9月份市场或弱于8月走势，出现回落调整，但预计幅度不会过大。