概述：截止至9月底，我网H型钢综合指数报收112点，较上月下降2.42%，去年同期H型钢指数为78，较去年同期相比升43.56%。本月国内热轧H型钢市场明显下跌，华北、华东市场跌幅明显，下游需求跟进不足，整体表现颓势。10月份国内热轧H型钢产量有所缩减，市场供应压力有所缓解，但受环保及冬季限产等政策影响市场存在较大不确定性，商家对后市多持续谨慎态度，预计10月国内热轧H型钢将呈窄幅震荡运行态势，具体情况如下：
一、进出口情况
（一）、8月份我国型钢出口量环比明显减少
图1：2005年到2017年8月型钢出口量线状图（单位：万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
8月我国型钢出口量为21.94万吨，较上月同期减少5.25万吨，环比下降19.3%；较去年同期相比大幅下降，同比减少16.56万吨，降幅43.01%。
图2：2015年到2017年9月华北地区H型钢出口报价曲线图（单位：美元、万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
9月份华北地区H型钢出口报价先涨后跌，截止到9月底，华北地区中小规格H型钢出口报价600美元/吨，较8月份报价持平。
二、9月国内热轧H型钢产量小幅下降
图3：2015年到2017年9月国内热轧H型钢产量图（单位：万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
产量：9月份，国内热轧H型钢产量小幅下降，据不完全统计，本月热轧H型钢总产量131.9万吨，较上月环比减少1.9万吨，降幅为1.42%。
据不完全统计，马钢9月份生产7.5万吨，其中大线生产4万吨，中小线3.5万吨，出口少量，10月份计划产量14万吨；莱钢9月份生产21万吨，产量较上月基本持平，出口1.1万吨，较上月减少0.4万吨，10月份计划产量21万吨左右；津西钢铁9月份产量在31.3万吨，较上月相比增加3万吨，其中大线13.3万吨，中小线18万吨。10月份计划生产：大线12.5万吨，中小线17万吨，9月份出口少量；包钢9月份生产H型钢5.8万吨，较上月增加1.7万吨，下月计划5万吨；日照钢铁9月份实际完成内贸22.3万吨，较上月增加1万吨，出口量较上月基本持平，10月份计划生产24万吨。
首钢长治钢铁H型钢9月份产量2.5万吨，10月份计划生产3万吨。新泰钢铁9月份产量8万吨，10月份计划6万吨，看接单情况。邯钢9月份以生产轨道钢为主，H型钢近期均无排产计划。
民营钢厂方面：河北兴华钢铁H型钢9月份产量9万吨，10月计划产量9万吨。9月份莱芜金丰H型钢本月无生产，10月份H型钢暂无生不计划。唐山鑫亿源钢铁9月产量约2万吨左右；唐山宏润钢铁本月H型钢无排产，10月份生产线继续改造；唐山盛达钢铁9月份H型钢产量无，10月份生产线继续改造。
（一）热轧H型钢现货市场表现
图4：2014年10月-2017年9月北京市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
华北市场：本月华北市场H型钢市场价格明显下跌，截止至月底，华北市场H型钢中小规格价格在3930元/吨左右，较上月跌90元/吨。具体情况如下：截止至9月底，北京市场小规格如200*200报价3900元/吨，较上月跌80元/吨，一般大规格如588*300等价格报3930元/吨，较上月跌90元/吨，300*300报价在3930元/吨，较上月跌100元/吨，700*300报价在4010元/吨，较上月跌90元/吨。
本月华北市场社会库存较上月有所下降，市场中小规格资源有所补充，但总量仍少。价格连续上涨，商家库存持续低位，惜售心态明显。截止至7月底，京津冀地区H型钢社会库存为17.16万吨，较上月减少0.37万吨，环比下降2.11%。从目前市场情况来看，市场整体心态偏弱，商家对后市总体看空，出货意愿强烈。本月华北市场价格全面下跌，北方市场受限行及下游工地限制施工等政策影响，下游需求表现弱势，市场整体表现低迷。综合来看，随着供暖季的来临，北方提前开启冬季供暖限产措施，钢厂产量有所缩减，给市场带来一定的支撑。综合来看，本月华北市场供需两弱，后期仍难有较好表现，预计10月华北市场型钢将维持盘整运行。
图5：2014年10月-2017年9月上海市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
9月华东市场价格高位回落，累计下跌100-180元/吨，商家对后市看空情绪浓，市场抛售导致市场价格快速回落。截止至月底，上海地区，马钢200*200报价4000元/吨，较上个月跌160元/吨；马钢400*200报价3980元/吨，较上月跌170元/吨；津西300*300报价4070元/吨，较上个月跌150元/吨；莱钢588*300报价3970元/吨，较上个月跌180元/吨。
具体来看，本月华东市场社会库存较上月小幅减少，截止到月底，上海市场H型钢库存在3.26万吨，较上个月减少0.25万吨，降幅7.12%。本月华东市场需求表现清淡，市场价格连续回落，商家对市场普遍看空，市场低价出货情况普遍。从市场情况来看，华东地区社会库存小幅减少，钢厂出厂价格持续高位，商家补货意愿不强，本月整体到货一般。9月下旬，商家协议量陆续到货，资源有所补充。综合来看，受环保限产等政策影响，H型钢产量小幅下降，后期供应压力有所缓解，加上社会库存低位，给市场带来一定支撑。10月市场供需相对均衡，预计10月华东市场H型钢将呈震荡运行态势。
图6：2014年10月-2017年9月乐从市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
华南市场：9月份，乐从市场价格小幅下跌，截止至月底，乐从市场中小规格H型钢价格在4230元/吨左右，较上月相比跌50元/吨。目前乐从市场整体库存低位，下游需求跟进不足，商家补货意愿不强。目前乐从市场型钢价格相对偏比，北方资源与本地市场价格仅维持运费差，加上期货市场震荡运行，商家补货十分谨慎。综合来看，下游需求表现清淡，市场整体需求低于预期，加上资源的不断增加，预计10月华南市场仍难有较好表现。
截止发稿时，津西200*200等小规格价格在4230元/吨，较上月跌50元/吨，马钢400*200的价格在4260元/吨，较上月跌50元/吨，津西300*300的价格在4290元/吨，较上月跌50元/吨。如图3所示。
（二）9月份国内热轧H型钢主导钢厂价格调整情况
从原料市场表现来看，本月铁矿石市场先稳后跌，截止至9月底，日照61.5PB粉主流成交价格在487元/吨，同上月同期相比下跌98元/吨，京唐港61.5PB粉主流成交价格在485元/吨，同上月同期相比下降105元/吨；本月国内焦炭市场价格继续上涨，河北钢铁一级冶金焦到厂2420元/吨，较上月涨200元/吨。本月矿石价格相对弱势，月初高品矿资源表现紧缺，后期随着供应量恢复，矿价在下半月出现松动。焦煤方面，8月份煤矿继续限产，焦煤资源相对紧缺，供应偏紧的局面对市场价格形成较强的支撑，四季度仍无缓解迹象，价格也是易涨难跌。9月份具体调价情况如下：
1、马钢：
9月26日马钢出台9月结算政策，在“9月份价格表”的基础上：H型钢小规格优惠730元/吨，大规格优惠810元/吨，200*200执行价格3510元/吨；不含税。
马钢H型钢2017年10月份基价在9月基价基础上统一上调100元/吨，现200*200出厂价4340元/吨，400*200出厂价4390元/吨，300*300出厂4440元/吨，税前。
2、莱钢：
莱钢10月1日起挂牌价在上期价格基础上H型钢、工槽钢价格维持不变：200*200莱芜出厂价4100元/吨，500*200出厂4100元/吨，300*300出厂4120元/吨，700*300出厂4210元/吨，含税。
备注：各厂家挂牌价格和市场销售价格存差异，具体价格以各钢厂结算价格为准。
四、10月份热轧H型钢市场的基本判断
9月份河北省钢铁行业PMI为51.1%，环比下降4.8%，连续5个月站于荣枯线之上。。
中国9月官方制造业PMI为52.4，连续14个月在荣枯线上方，为2012年5月以来最高。中国9月官方非制造业PMI为55.4，为2014年6月以来最高。
中国9月份财新制造业PMI为51，预期51.5，前值51.6。
出口方面，9月底国内热轧H型钢天津港报价600（美元/吨），较上月同期基本持平。从统计的数据来看，本月国内热轧H型钢出口量同环比继续下降。四季度出口仍难改善，预计维持前期水平，或将出现回落。
综合来看，10月份北方即将进入供暖季，环保限产持续加压，H型钢产量将有所减少,商家供应压力有所缓解。但因十九大会议影响，北方市场需求受到抑制，加上商家库存高位，给市场带来较大的不确定性。综合预计，10月国内热轧H型钢市场将维持盘整运行态势。
（徐国荣，010-57930635，请勿转载）