概述：截止至12月底，我网H型钢综合指数报收116点，较上月上涨0.44%，去年同期H型钢指数为93，较去年同期相比升24.17%。本月华北、华东市场热轧H型钢价格高位回落，华南地区价格继续上涨，市场库存普遍地位，整体成交平淡。综合来看，本月供应端压力仍在，钢厂产量整体高位不减，后期需求持续走弱而供应端压力加大，预计1月国内热轧H型钢市场将继续承压运行，具体情况如下：
一、进出口情况
（一）、11月份我国型钢出口量环比明显回升
图1：2005年到2017年11月型钢出口量线状图（单位：万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
11月我国型钢出口量为21.79万吨，较上月同期增4.76万吨，环比上升27.97%；较去年同期相比大幅下降，同比减少24.07万吨，降幅52.48%。
图2：2015年到2017年12月华北地区H型钢出口报价曲线图（单位：美元、万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
12月份华北地区H型钢出口报价维持高位运行，截止到12月底，华北地区中小规格H型钢出口报价650美元/吨，较11月份报价涨20美元/吨，涨幅3.17%。
二、12月国内热轧H型钢产量环比增加，同比减少
图3：2016年-2017年12月国内热轧H型钢产量图（单位：万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
产量：12月份，国内热轧H型钢产量较上月有所回升，据不完全统计，本月热轧H型钢总产量125万吨，较上月环比增加1.4万吨，增幅为1.13%。
据不完全统计，马钢12月份生产12万吨，其中大线生产6.5万吨，中小线5.5万吨，出口少量，1月份计划产量13万吨；莱钢12月份生产20万吨，产量较上月基本持平，出口1.5万吨，1月份计划产量21万吨左右；津西钢铁12月份产量在23.3万吨，较上月相比减少6.5万吨，其中大线9.5万吨，中小线13.8万吨；包钢12月份生产H型钢6.5万吨，较上月增加1.3万吨，下月计划6.5万吨；日照钢铁12月份实际完成内贸24.3万吨，出口4.2万吨，较上个月增加2.6万吨，1月份计划生产24.5万吨。
首钢长治钢铁H型钢12月份产量0.6万吨，1月份计划生产2万吨。新泰钢铁12月份产量8万吨，较上个月增加2万吨，1月份计划7万吨，看接单情况。邯钢12月份以生产轨道钢为主，H型钢近期均无排产计划。
民营钢厂方面：河北兴华钢铁H型钢12月份产量5万吨，较上月基本持平，1月计划产量4-5万吨。12月份莱芜金丰H型钢本月无生产，1月份H型钢暂无生不计划。唐山鑫亿源钢铁12月产量约5万吨左右；唐山宏润钢铁H型钢12月产量1万吨，1月计划产量2万吨左右；唐山盛达钢铁12月份H型钢产量0.9万吨，1月份计划生产H型钢2万吨。
（一）热轧H型钢现货市场表现
图4：2014年12月-2017年12月北京市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
华北市场：本月华北市场H型钢市场价格先涨后跌，截止至月底，华北市场H型钢中小规格价格在4100元/吨左右，较上月降10元/吨。具体情况如下：截止至12月底，北京市场小规格如200*200报价4100元/吨，较上月降10元/吨，一般大规格如588*300等价格报4150元/吨，较上月涨10元/吨，300*300报价在4040元/吨，较上月跌80元/吨，700*300报价在4210元/吨，较上月降10元/吨。
截止至31日，京津唐地区型材仓库同口径调查统计，H型钢库存15.5万吨，较上月同期减少1.59万吨，降幅9.3%。其中北京地区H型钢库存2.3万吨，较上月同期增加0.06万吨，增幅2.67%，唐山、廊坊地区库存降幅明显。本月京津冀地区H型钢价格先涨后跌，本月上旬，受主导钢厂检修限产支撑，市场价格快速拉涨，但因北方市场需求低迷抑制，价格在中下旬开始回落，商家对后市看空情绪浓，市场低价资源增多。从目前市场情况来看，京津地区库存低位，唐山地区库存压力偏大，山东、河南等地区低价资源冲击本地市场往外流通受阻，从供需求方面来看，价格上涨存在阻力。预计1月华北市场型钢将延续高位震荡运行。
图5：2014年12月-2017年12月上海市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
12月华东市场价格明显回落，整体跌幅40-110元/吨。截止至月底，上海地区，马钢100*100报价4520元/吨，较上个月跌180元/吨；马钢400*200报价4080元/吨，较上月跌90元/吨；津西300*300报价4030元/吨，较上个月跌40元/吨；莱钢588*300报价3990元/吨，较上个月跌110元/吨。
具体来看，本月华东市场价格明显回落，从当前市场运行情况来看，供需状态表现较弱，年底年初，需求整体处于疲弱状态，加上年底资金压力影响，商家急于获利出货，另一方面也需要对节后备货做一定的资金及仓储准备。综合来看，北方市场低价影响带动华东市场继续趋弱，因此后续现货表现仍难以乐观，但在低库存的支撑下，跌势将逐步放缓。
截止至月底，上海市场H型钢库存在3.31万吨，较上个月减少0.67万吨，降幅16.83%，整体来看1月份市场库存端压力不大，随着社会库存持续下降，市场价格将趋于稳定运行。
图6：2014年12月-2017年12月乐从市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
华南市场：12月份，乐从市场价格较上月继续上涨，截止至月底，乐从市场中小规格H型钢价格在4400元/吨左右，较上月相比涨50元/吨。目前乐从市场整体库存正常偏低，本月整体到货一般，新到资源价格偏高，对市场价格支撑较明显。目前乐从市场型钢需求表现一般，北方市场降价对本地市场不大，商家多根据库存情况调整出货节奏，综合来看，下游需求表现一般，随着南下资源逐渐增加，预计12月华南市场将继续维持高位运行。
截止发稿时，马钢400*200价格在4410元/吨，较上月涨70元/吨，津西300*300价格在4400元/吨，较上月涨50元/吨，津西200*100在4340元/吨，较上月涨70元/吨。如图3所示。
（二）12月份国内热轧H型钢主导钢厂价格调整情况
从原料市场表现来看，本月铁矿石及焦炭价格均有所上涨，其中焦炭价格涨幅明显。截止至月底，日照61.5PB粉主流成交价格在527元/吨，较上月同期相比上涨14元/吨，京唐港61.5PB粉主流成交价格在533元/吨，较上月同期相比涨18元/吨；本月国内焦炭市场价格继续上涨，河北钢铁一级冶金焦到厂2470元/吨，较上月涨500元/吨，涨幅明显。本月矿石市场价格继续上涨，港口与现货成交较好，港口高品矿库存压力不大，商家联合挺价意愿强，钢厂补库带动价格持续上行。焦炭方面，本月焦炭市场明显上涨，河北钢铁一级冶金焦到厂较上月涨500元/吨，山西临汾、长治、运城等地受环保限产影响，开工处于较低水平，炼焦煤供应整体偏紧，需求预期较好。12月份钢厂调价情况如下：
1、马钢：
2017年12月30日马钢出台2017年12月结算政策，在“12月份价格表”的基础上：H型钢小规格优惠880元/吨，大规格优惠980元/吨，200*200执行3560元/吨；不含税，执行日期2017年12月1日-31日。
马钢H型钢2017年1月份基价在12月基价基础上上调100元/吨，现200*200出厂价4540元/吨，400*200出厂价4590元/吨，700*300出厂4720元/吨，税前。
2、莱钢：
1月1日起挂牌价在12月26日价格基础上H型钢、工槽钢价格统一下调100元/吨：即200*200莱芜出厂价4200元/吨，500*200出厂4100元/吨，300*300出厂4120元/吨，700*300出厂4210元/吨，含税。
3、日照：
12月30日日照钢铁上海地区H型钢小规格系列出厂挂牌价格4033元/吨、400*200系列3863元/吨、300*300系列3853元/吨、350*350系列3913元/吨、400*400系列3941元/吨；含税，协议户减价50元/吨。
备注：各厂家挂牌价格和市场销售价格存差异，具体价格以各钢厂结算价格为准。
四、12月份热轧H型钢市场的基本判断
2017年12月份PMI指数为46.5%，环比下降2.5个百分点，已连续3个月处于收缩区间。
2017年12月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.6%，比上月回落0.2个百分点，但仍达到年均值水平，制造业保持稳步增长的发展态势。
2017年12月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）为53.9，较11月上升了2个百分点，创下2014年8月以来最高增速。
出口方面，12月底国内热轧H型钢天津港报价650（美元/吨），较上月同期涨20美元/吨。从统计的数据来看，本月国内热轧H型钢价格高位回落，H型钢出口量同环比有所回升，从钢厂接单情况反馈来看，本月出口接单有好转。
综合来看，1月份北方市场进入需求淡季，随着季节性需求持续萎缩，短期内供应的减少及原材料成本对钢价支撑力度不足，加上持续上升的库存对市场价格带来一定压力，预计下月国内热轧H型钢价格将继续承压震荡。