概述：1月全国涂镀市场价格出现明显走低，商家出货疲弱，信心不足。据统计，1月31日国内镀锌市场1.0mm平均价格较12月底下跌146元/吨至4984元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格下跌134元/吨至5857元/吨。整体了解，本月市场明显走弱，年底愈发临近，终端需求由月初进一步下滑，商家成交量难有明显较好表现。北方资源方面，市场镀锌低位一度下探至4500元/吨附近，对中高位资源形成明显打压；华东及南方资源主要考虑降价难有明显成交刺激，市场低位较北方仍相对高出近300元/吨左右。据了解，唐山国丰1月热卷结算价下调150元/吨，民营短流程涂镀钢厂成本压力有所缓解，不过，涂镀现货盈利面依然难改善。生产方面，受订单偏弱及对后市看法谨慎影响，除国营钢厂生产相对变化有限，其余短流程企业开工及产能利用率均出现下滑，从而也从供给面的缓解来对现货形成相对支撑。具体来看：
一、涂镀卷板进出口数据
从进出口方面来看，据海关数据统计显示，镀锌板卷12月份进口量为11.76万吨，较上月下降1.9万吨，较去年同期下降1.05万吨；镀锌板卷12月份出口量为69.68万吨，较上月下降4.78万吨，较去年同期下降20.38万吨。
图一：热镀锌板卷进出口数据
据海关数据统计显示，彩涂板卷12月份进口量为1.24万吨，较上月增加0.52万吨，较去年同期增加0.03万吨；彩涂板卷12月份出口量为56.12万吨，较上月增加7.08万吨，较去年同期下降5.95万吨。
图二：彩涂板卷进出口数据
二、锌锭价格走势分析
本月沪锌相对走高，现货价格有所上涨，冶炼厂正常发货，市场上以国产流通货源交投为主，贸易商积极出货，锌价有所上涨，上海库存有所下降但幅度不大，升贴水持稳，国产现货贴水至40左右。下游刚需采购，以长单交投为主，整体成交偏清淡。上海市场0#锌锭主流成交于26070-26220元/吨，均价26100元/吨。下游刚需采购，年底消费较弱，厂家陆续放假，整体成交偏清淡。月底升贴水报价，双燕对沪2月升水20-50元/吨。国产普通注册品牌对沪2月贴水-30-40元/吨。沪伦比值下修，进口亏损逐渐拉大，整体预计锌价维持高位震荡运行。
图三：锌锭以及镀锌市场价格走势
三、1月份市场简要回顾
（一）Myspic价格指数变化情况
据Myspic价格指数（我的钢铁价格指数）显示，截至2018年1月31日，国内钢材价格的综合指数为148.82点，较上月下跌6.06%，较去年同期上涨15.42%。扁平材的价格指数为132.19点，较上月下跌4.93%，较去年同期上涨9.09%。镀锌卷板的价格指数为99.57点，较上月下跌2.51%，较去年同期上涨1.69%。
图四：Myspic价格指数走势图
（二）1月各地市场行情简要回顾及展望
1、华东地区
本月长三角涂镀市场价格整体稳中偏弱，商家去库存操作为主。上海市场1.0mm镀锌报价4960元/吨，杭州市场报5210元/吨；彩涂方面，上海市场宝钢0.5mm彩涂报7150元/吨，杭州市场民营0.476mm报5270元/吨。整体来看，长三角涂镀市场价格走弱，商家反馈，年底临近，终端采购更加低迷，成交开始转弱。资源方面，近期到货相对一般，相对订货量仍不及库存消化量，因此，库存也出现一定回落，商家销售压力有所缓解。据统计，上海镀锌板卷库存31.98万吨，周环比统计下降0.18万吨；彩涂板卷库存0.47万吨，周环比统计下降0.06万吨。钢厂方面，主导钢厂1月份上海资源结算价纷纷出台，整体与目前现货形成倒挂，商家经营仍存在亏损。原材料成本来看，1月19日，宁波钢铁对热卷出厂价格进行调整，普碳热卷价格与上期价格相比下调180元/吨，现5.5mmQ235表列出厂价格为4270元/吨，原料成本虽有所下行，但短流程企业成本压力依旧不小，镀锌彩涂生产空间仍被挤压。整体而言，春节即将来临，长三角涂镀市场或继续窄幅盘整观望运行，节后走势或表现先扬后抑。
本月博兴涂镀市场价格盘整趋弱为主，成交一般。截止发稿：镀锌方面，0.35mm彩基板主流报价为5070元/吨；彩涂方面，临清鸿基0.3mm彩涂报价6060元/吨；冠洲0.3mm彩涂报价6260元/吨；汇金0.3mm彩涂报价5800元/吨；科瑞0.3mm彩涂报价5660元/吨。目前原料库存较前期有所回升，钢厂订单较好，年前原料价格相对偏低，不少钢厂已经开始增储原料。一方面是钢厂年后订单情况较理想导致的被动存储；另一方面也能侧面反映出，厂家认为后市的原料以及成材价格都或有相应反弹。由于年关将至，下游需求疲态或将持续，后续原料供应或转向供过于求。复产的积极性较弱，但年后订单情况尚可，后续开工情况仍需关注。整体预计，博兴涂镀市场价格震荡盘整为主。
2、华北地区
本月华北涂镀价格下行为主，其中镀锌价格下跌幅度为80-150元/吨，彩涂下跌幅度为300元/吨。镀锌方面，截至发稿，天津市场首钢京唐1.0mm主流成交价格在4980元/吨左右，较上月价格下跌80元/吨；北京市场首钢有花资源5050元/吨左右，较上月价格下跌80元/吨。彩涂方面，截止发稿，天津市场新宇0.476mm主流报价在5200元/吨左右，较上月下跌300元/吨；北京市场新宇0.476mm主流报价在5250元/吨左右，较上月下跌300元/吨。钢厂方面：国丰出台卷板1月份C料结算价格3980元/吨，较上月下调320元/吨。国丰热卷1月份挂牌价：C料4300元/吨，较上月下调400元/吨。然目前民营钢厂凤鸣报价在4550元/吨，与原料570元/吨的价差仍不及加工成本。据笔者了解，目前已有部分民营钢厂提前放假，恢复生产时间在年后初十左右。综合来看，预计华北涂镀市场或震荡观望运行为主。
3、中部地区
本月中部镀锌价格呈现前高后低的走势，前半月主要受钢市大幅下跌所带动，板卷价格也顺势下调，但幅度仅有200元/吨左右；而后半月则受华中区域降雪降雨影响，虽然价格基本较坚挺，但市场成交整体偏清淡。据悉，本月黄石地区民营钢厂出台1月份镀锌结算价以及2月份期货调价信息。按照市场大户5000-8000吨/月的订货量计算，减去批量优惠及连续订货等政策后，其订货成本大概在4850-4880元/吨左右。而目前市场现货价格基本维持在4850元/吨左右，且前期低价位出货也仅在4820-4830元/吨左右，因此本月商家整体亏损较上月有所减少。截止发稿，价格方面：武钢1.0mm报4970元/吨，宝钢黄石1.0mm报4900元/吨，板带、同大、兴冶报4850-4860元/吨；彩涂方面，武钢0.5mm报6350元/吨。从本周开始多数商家就已陆续收尾，现阶段主要是以发前期客户订购还未发货的资源以及年底收款为主。市场需求已低至冰点，商家报价已无实际意义。后期多为钢厂发货及商家补库行为，春节期间总体库存量将攀升，但由于镀锌板卷客户冬储意愿不强，因此节后整体库存并不会对价格造成较大波动，预计中部涂镀价格以盘整运行为主。
4、华南地区
本月华南涂镀市场价格相对下移，成交一般。截止发稿，乐从镀锌1.0mm鞍钢报价5050元/吨，首钢报价5060元/吨。彩涂0.476mm华美报价6300元/吨，华冠报价6700元/吨，金利亚报价5400元/吨，东上报价6200元/吨，南翰报价6100元/吨。整体来看，华南涂镀市场本月虽有所下跌，但较其余市场相对抗跌，主要源于需求好于北方等多数市场，不过，年关逐步临近，需求也在愈发疲弱。商家反馈，2月8至13日，多数终端企业陆续停工放假，因此，给予贸易有效出货时间愈发减少。库存了解，月底对乐从市场镀锌板卷库存情况进行调查统计，本周镀锌板卷库存为15.6万吨，处于相对正常库存水平状态，供给压力相对一般。成本方面，主导钢厂纷纷出台1月镀锌资源结算成本，华南地区结算多存在倒挂0-100元/吨之间，贸易商基本处于亏损格局。对于本地涂镀生产企业而言，停工减产或检修时间基本也将在2月8日陆续开始，但目前仍维持相对正常生产开工。就后市而言，商家操作心态相对平稳，预计华南涂镀市场或盘整观望运行。
5、东北地区
本月东北市场更显冷清，商家基本难有成交。价格方面：沈阳市场1.0mm本钢无花镀锌报价为5140元/吨，较上月下跌60元/吨；大连市场1.0mm天津凤鸣镀锌报价为4730元/吨，较上月下跌310元/吨。彩涂方面，哈尔滨市场天津新宇0.47mm彩涂资源价格为5300元/吨，较上月下跌200元/吨。沈阳市场天津新宇0.47mm彩涂资源报价为5300元/吨，较上月下跌200元/吨。钢厂方面：据了解，银恒已经在1月底进行提前停产，鞍山神龙预计在腊月二十五到正月初八为放假检修时间。出货方面：据沈阳某贸易商反馈，当前出货较好能在200吨，来自于一些中间搬货及终端采购。而哈尔滨贸易商则表示因天气寒冷几乎无成交。临近年底放假，且东北地区气温回升当在第二季度。综合来看，东北市场涂镀价格或震荡观望运行为主。
6、西北地区
本月西北涂镀价格下行为主，成交一般。据悉，本地镀锌板卷价格跌幅甚微，但彩涂跌幅较大，其幅度为240元/吨。镀锌方面，截至发稿，西安市场酒钢1.0mm主流报价5010元/吨左右，较上月价格下跌10元/吨；彩涂方面，截止发稿，西安市场陕西华鲁0.42mm主流报价5290元/吨左右，较上月下跌240元/吨。钢厂方面：国丰出台卷板1月份C料结算价格3980元/吨，较上个月下调320元/吨。国丰热卷1月份挂牌价：C料4300元/吨，较上月下调400元/吨。据笔者了解，西安市场镀锌主流钢厂以挺价为主，而民营钢厂降价出货，价格和主流钢价相差较大。综合来看，预计西北涂镀市场或震荡观望运行为主。
7、西南地区
本月西南镀锌彩涂价格整体大幅下跌，随着年关将至，下游需求持续走弱，加之雨雪天气不断，市场成交情况表现较为清淡。目前西南地区镀锌主流报价4870-4880元/吨，彩涂6350-6550元/吨。钢厂方面，月初重庆万达出台1月份价格政策，镀锌较上月持平，1.0mm出厂价格5050元/吨；彩涂较上一期价格上调100元/吨，0.45mm彩涂报5570元/吨。随着整月黑色系期货以及钢市大环境整体走弱，万达随后下调调出厂价格，截止月底镀锌价格较月初下调150元/吨，彩涂下调100元/吨。诚实大港1日出台彩涂出厂价格，较上月持平，0.4mm彩涂价格6200元/吨。攀钢18日出台1月期货价格政策，镀锌价格较上月持平，1.0mm出厂基价5140元/吨，彩涂保持平盘，0.45mm彩涂基价6080元/吨。整体来看，随着春节的渐行渐近，节日氛围开始笼罩市场,商家日常成交量逐步缩减。从市场反馈来看，随着本月下游施工及采购将进入全面停滞状态，加之本月钢市大环境整体震荡走弱，市场信心明显走弱，库存消化速度渐至冰点。资源方面来看，本月外围资源正常供应，整体到货量超1.2万吨以上。另一方面，本月今日18年后，重庆万达及四川凯西年度协议生效，虽期间凯西生产受天然气供应影响出现一定的停机迹象，但市场整体资源供应十分充足。受此影响，本地商家无奈下调价格，以期出货速度得到一定的带动，但收效甚微。综上，2月份进入年关，商家重心由出货转向收款，调价积极性明显下降，预计下月西南地区镀锌彩涂价格或继续盘整震荡为主。
图五：三大市场镀锌卷板价格走势图
图六：三大市场彩涂卷板价格走势图
四、总结及后市预测
经过1月份涂镀市场大幅下跌之后，市场利空相对有所消化。从基本面来看，其一，供给短期仍不会有太大压力，毕竟涂镀企业开工及产能利用率相对不足，厂库虽有所攀升，但压力不大，同时，社会库存继续处于低位，商家大幅砸价可能性低；其二，需求节后或有回暖，但仍难全面复苏及改善；其三；采暖季限产将于3月中旬到期，原料供应届时或将释放，远期预期或将形成一定利空，因此，如若2月份涂镀市场变数有限，但3月份，这点因素将重点关注。综上，年前操作基本将主流稳定出货，年后心态出现分歧，多数基本仍看“开门红”行情，不过，随着库存节后攀升，预计前高仍将出现后回落现象。