概述：截止至2月底，我网H型钢综合指数报收114点，较上月上涨2.82%，去年同期H型钢指数为103，较去年同期相比升10.59%。本月过半时间处于春节假期，市场有效交易日不多，出于对新春行情的乐观态度，节前商家封库惜售，价格在节前出现明显上涨。节后，社会库存增量明显，市场资金压力趋紧，给市场价格上涨带来阻力。综合来看，预计3月国内热轧H型钢整体趋弱运行，具体情况如下：
一、进出口情况
（一）、1月份我国型钢出口量环比继续减少
图1：2015年到2018年1月型钢出口量线状图（单位：万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
1月我国型钢出口量为25.99万吨，较上月同期增1.31万吨，环比上升5.29%；较去年同期相比大幅下降，同比减少14.27万吨，降幅35.45%。
图2：2015年到2018年2月华北地区H型钢出口报价曲线图（单位：美元、万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
2月份华北地区H型钢出口报价维持高位运行，截止到2月底，华北地区中小规格H型钢出口报价590美元/吨，较1月份报价上涨20美元/吨，涨幅3.5%。
二、2月国内热轧H型钢产量环比减少，同比增加
图3：2016年-2018年2月国内热轧H型钢产量图（单位：万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
产量：2月份，国内热轧H型钢产量较上月明显下降，据不完全统计，本月热轧H型钢总产量122.5万吨，较上月环比减少8.4万吨，降幅为6.41%。
据不完全统计，马钢2月份生产10万吨，其中大线生产5万吨，中小线5万吨，出口少量，3月份计划产量10万吨；莱钢2月份生产20万吨，产量较上月基本持平，出口1.4万吨，3月份计划产量22万吨左右；津西钢铁2月份产量在28万吨，较上月相比减少2万吨，其中大线12.9万吨，中小线15.1万吨；包钢2月份生产H型钢6万吨，较上月基本持平，3月计划8万吨；日照钢铁2月份实际完成内贸24万吨，其中出口3万吨，3月份计划生产25万吨。
首钢长治钢铁H型钢2月份产量无，3月份计划2万吨。新泰钢铁2月份产量7.6万吨，较上个月略有减少，3月份计划8万吨，看接单情况。邯钢因限产，2月份产量无，H型钢近期均无排产计划。
民营钢厂方面：河北兴华钢铁H型钢2月份产量4.5万吨，较上月增加0.5万吨，3月计划产量4万吨。2月份莱芜金丰H型钢本月无生产，3月份H型钢暂无生产计划。唐山鑫亿源钢铁2月产量约1.8万吨左右；唐山宏润钢铁H型钢2月产量1万吨；唐山盛达钢铁2月份H型钢产量无，3月份计划无。
（一）热轧H型钢现货市场表现
图4：2015年2月-2018年2月北京市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
华北市场：本月华北市场H型钢市场价格大幅上涨，截止至月底，华北市场H型钢中小规格价格在4020元/吨左右，较上月涨120元/吨。具体情况如下：截止至2月底，北京市场小规格如200*200报价4020元/吨，较上月涨130元/吨，一般大规格如588*300等价格报4000元/吨，较上月涨130元/吨，300*300报价在3950元/吨，较上月涨130元/吨，700*300报价在4070元/吨，较上月涨130元/吨。
截止至月底，京津唐地区型材仓库同口径调查统计，H型钢库存22.5万吨，环比上月增加5.55万吨，增幅32.74%。其中北京地区H型钢库存3.2万吨，较上月同期增加0.7万吨，增幅28%，唐山地区H型钢库存14.1万吨，增加2.3万吨，增幅19.49%。
本月京津冀地区H型钢价格大幅上涨，春节前期，部分商家对节后市场看法偏乐观，冬储意愿较强，商家封盘惜售，价格持续走高。节后，市场有效交易日不多，商家陆续开市，市场交易相对平淡，因社会库存增幅较大，个别商家套现心态强烈，带动市场价格松动下滑。综合来看，3月北京召开两会，周边市场复工低于预期，市场交易不淡，预计3月华北市场型钢将以弱势盘整运行为主。
图5：2014年2月-2018年2月上海市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
2月华东市场价格大幅上涨，整体涨幅50-90元/吨。截止至月底，上海地区，马钢100*100报价4340元/吨，较上个月涨70元/吨；马钢400*200报价4070元/吨，较上月涨90元/吨；津西300*300报价3910元/吨，较上个月涨50元/吨；莱钢588*300报价3980元/吨，较上个月涨90元/吨。
具体来看，本月华东市场价格大幅上涨，从当前市场情况来看，节前商家对新春行情持乐观态度，节前主动冬储意愿强，市场库存持续上升。节后，需求复苏缓慢，商家资金方面压力较大，下游目前尚未开始采购，市场交易相对平淡。综合来看，进入3-4月份，南方进入雨季，给价格冲高带来阻力，加上获利套现心态作用下，商家主动出货意愿强，预计3月华东市场将继续维持高位震荡运行。
截止至月底，上海市场H型钢库存在4.68万吨，较上个月增加1.06万吨，增幅29.28%，整体来看3月份市场库存端压力偏大，节前商家看涨情绪浓，节后需求释放缓慢，给市场出货带来一定压力，商家心态谨慎，短期内市场回调风险仍存，预计3月华东市场将维持弱势运行。
图6：2014年2月-2018年2月乐从市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
华南市场：2月份，乐从市场价格较上月有涨有跌，截止至月底，乐从市场中小规格H型钢价格在4250元/吨左右，较上月相比涨20元/吨左右，一般大规格4300元/吨左右，较上月降40元/吨。目前乐从市场整体库存处于正常偏高水平，春节前期市场到货较集中，节后需求释放低于预期，成交偏弱。节后市场受北方降价因素影响，加上持续高位的库存，本地商家出货意愿强，且补货意愿较低。综合预计，3月华北市场H型钢价格以盘整观望为主。
截止发稿时，马钢400*200价格在4280元/吨，较上月跌50元/吨，津西300*300价格在4240元/吨，较上月持平，津西200*100在4250元/吨，较上月涨20元/吨。如图3所示。
（二）2月份国内热轧H型钢主导钢厂价格调整情况
从原料市场表现来看，本月铁矿石价格有所上涨，焦炭价格相对平稳。截止至月底，日照61.5PB粉主流成交价格在550元/吨，较上月同期相比涨30元/吨，京唐港61.5PB粉主流成交价格在550元/吨，较上月同期相涨27元/吨；本月国内焦炭市场价格较上月同期相比基本持平，河北钢铁一级冶金焦到厂2120元/吨，较上月持平。本月成品材价格高位盘整，钢厂挺价意愿强烈，因春节假期影响，市场交投平淡。2月份钢厂调价情况如下：
1、马钢：
2017年2月26日马钢出台2017年2月结算政策，在“2月份价格表”的基础上：H型钢小规格优惠1050元/吨，大规格优惠1240元/吨，200*200执行3490元/吨；不含税，执行日期2017年2月1日-28日。
马钢H型钢2018年3月份基价在2月基价基础上小规格150*75、175*90上调100元/吨，100*100、125*125系列上调50元/吨，其他维持不变；大规格400*200、500*200、维持不变，其他统一下调20元/吨：现200*200出厂价4540元/吨，400*200出厂价4590元/吨，300*300出厂4620元/吨，税前。
2、莱钢：
2月25-28日在23日价格基础上中小规格H型钢（含400*200系列）、工槽钢价格维持不变，大规格H型钢、工槽钢价格优惠100元/吨。
另3月1日起挂牌价在23日价格基础上H型钢、工槽钢价格统一上调100元/吨：即200*200莱芜出厂价4300元/吨，300*300出厂4220元/吨，700*300出厂4300元/吨，含税。
3、日照：
2月26日日照钢铁在24日价格基础上对型钢产品价格大型价格统一上调100元/吨；小型H型钢上调80元/吨：现上海地区H型钢小规格系列出厂挂牌价格4073元/吨、400*200系列3943元/吨、300*300系列3933元/吨；含税。
备注：各厂家挂牌价格和市场销售价格存差异，具体价格以各钢厂结算价格为准。
四、3月份热轧H型钢市场的基本判断
统计局公布数据，中国2月官方制造业PMI为50.3，为半年以来最低值，预期为51.1，前值为51.3。比上月回落1.0个百分点，制造业总体延续扩张态势，增速有所放缓。
2018年2月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，比上月回落1.0个百分点，制造业总体延续扩张态势，增速有所放缓。
出口方面，2月底国内热轧H型钢天津港报价590（美元/吨），较上月环比上涨20美元/吨。从统计的数据来看，国内钢材价格持续高位，钢材出口量整体低位，钢厂外贸接单量少
综合来看，春节过去，市场库存持续增家，商家资金相对偏紧张，加上下游需求启动低于预期，商家对3月行情看法偏谨慎。综合来看，市场供应压力偏大，需求表现疲弱，预计3月国内热轧H型钢价格将呈弱势震荡运行。
（徐国荣，010-57930635，请勿转载）