宏观热点
1、【“黑天鹅”来袭避险资产“风景独好”】受美国贸易保护政策等因素影响，全球股市23日纷纷下行，A股沪综指和创业板指均创2月上中旬以来最大单日跌幅。券商人士认为，这一“黑天鹅事件”在情绪层面影响较大，A股短期面临波动，贵金属板块及债券市场可为投资者提供“避风港”。
2、【人民日报：美国须为无理莽撞之举担责】美国挥舞贸易保护主义大棒的举动从损人的目的出发，最终必将以害己的结果告终。无论是从中美经贸关系看，还是从全球经济大局看，美国挥舞贸易保护主义大棒的举动有百害而无一利，是不得人心的。从损人的目的出发，最终必将以害己的结果告终。奉劝美方悬崖勒马、慎重决策，不要把中美双边经贸关系拖入险境，不要把全球贸易和世界经济拖入险境，更不要低估中方捍卫自身合法利益的决心与能力。
3、【发改委重拳治理城轨产能部分车辆生产企业承压】城轨地铁车辆产能控制将进一步趋严。3月20日，国家发改委发布《国家发展改革委办公厅关于加强城市轨道交通车辆投资项目监管有关事项的通知》，《通知》称，省级发改委要采取措施，严格控制本地区城轨车辆新增产能。城轨车辆产能利用率低于80%的地区，不得新增城轨车辆产能。企业申请建设扩大城轨车辆产能项目，上两个年度产能利用率应均高于80%。
原材料:
图表：主要原料价格变化
铁矿石：本周铁矿现货市场成交清淡，价格大幅下跌，Mysteel62%进口矿港口现货价格指数450元/湿吨，周环比跌50元/湿吨。本周伊始，华东地区商家心态情绪走弱，市场价格小幅阴跌，成材出货不畅后，钢企观望明显，采购情绪抑制，故成交缩量明显；周中，市场加速下跌，市场悲观情绪渐浓，部分贸易商出现抛货跑路现象，而钢厂持续观望后，仅仅按需采购，库存高企的钢企消耗库存为主，因此市场整体来看成交清淡，华北区域钢厂本周采购积极性不高，采购量较上周下降，据不完全统计，样本内钢厂仅有60%的钢厂进行了采购，采购量较上周减少10万吨，采购品种以钢厂主流用矿为主，但麦克粉、混合粉、超特粉询盘稍有增加，PB粉、纽曼粉询盘减少；进口矿远期现货市场清淡，贸易商悲观，有抛售4月指数货现象，但成交清淡，钢厂采现货为主。
废钢：本周废钢整体市场价格持续下跌，本周伴随沙钢累计领跌90，加之近期成品材终端需求释放不及预期，钢厂对废钢的采购态度正趋于谨慎。由于目前钢材利润正在收缩，且废钢成本优势缩小，多数钢厂对废钢仍保持较高的需求水平，但废钢到货量近期突增。在此情况下，钢厂下调采购价，废钢市场更是保持下跌态势，出货左右为难现象。短期废钢行情持续走弱。
钢坯：本周全国钢坯承压下调，华东、华北等地区钢坯价格降幅不一，周内唐山钢坯价格一路走低，截止3月23日，唐山本地及昌黎普方坯主流出厂3370元/吨，较上周五降210元/吨，现金含税。本周唐山市场可概括为“三个预期”：复产不及预期，需求不及预期，环保督查超预期。调坯轧材厂延续停产之势，钢坯消化基本处于停滞状态，钢坯需求表现弱势。轧钢厂受停产影响成品材库存续减已到达相对低位水平。周内唐山市政府出台停产停工企业复产通知，部分合规调坯企业已开始陆续接单，其近期的复产计划对钢坯消耗量会有一定提升，鉴于此钢坯市场或有一定支撑，但周后期期钢跌势汹汹，严重影响交投心态，预计下周钢坯小幅震荡趋弱为主。
长材方面
建材：本周国内市场建筑钢材价格大幅下挫。截止本周五，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3869元/吨，较3月16日下跌209元/吨；全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为4014元/吨，较3月16日下跌174元/吨。本周全国各区域全线大跌，其中华东地区跌幅在200-310元/吨不等，华北、华南、西南等地跌幅也普遍在200元/吨以上。具体来看，本周周初受需求表现低迷以及库存持续高位影响，部分商家选择降价出货以回笼资金，现货价格连续小幅下挫，然而后半周受美贸易保护主义影响，同时黑色系多品种期货相继跌停，市场恐慌情绪引爆价格直线下挫。对于下周而言，笔者认为短期价格跌势或难以扭转。具体来看：1、本周市场库存小幅下降，但钢厂库存继续小幅增加，整体库存仍维持高位；2、黑色系商品期货大幅重挫，螺纹钢、铁矿石、热卷等品种相继跌停，市场恐慌情绪涌现。不过随着价格持续大幅下挫，目前部分电炉厂生产已严重亏损，后期陆续有减产计划。此外近期下游需求仍持续恢复，预计下周国内建筑钢材或延续弱势运行，不过部分地区跌幅或有收窄。
钢管：焊管方面：全国主要城市焊管价格以下行为主，成交不景气。据mysteel盘点数据显示：全国27个主要城市4寸*3.75mm焊管平均价格为4399元/吨，较上周五（3月16日）平均价格4452元/吨价格下跌53元/吨。本周原料价格下跌幅度明显，23日瑞丰带钢305-315mm规格报3750元/吨，较上周下降150元/吨。管厂跌幅也相对较高。市场受到周五黑色系期货大幅下跌的影响，各品种陆续下跌，同时也带动管材出现了较大跌幅，仅周五一天瑞丰带钢下跌100元/吨，管厂陆续跟跌100元/吨。东北市场所受影响相对较小，各地市场跟跌不明显，主要是因为目前东北市场需求尚未启动，价格调整的余地不大，商家报价较为统一。鉴于周五下跌的行情对市场心态的影响，东北需求释放的速度将被拖累，短期内东北市场焊管价格或将继续位置震荡运行趋势。3月23日（周五），据mysteel盘点数据显示：全国27个主要城市219*6mm规格无缝管平均价格为5357元/吨，较上周五（3月16日）平均价格5396元/吨价格下跌39元/吨。管厂方面：23日临沂主流管厂热轧基价报4750元/吨，冷拔一道次基价5050元/吨，过磅含税价，较上周五下降100元/吨。原料方面：23日山东热轧管坯钢厂直发含税报价3900-3940元/吨不等，较上周下跌170元/吨左右；江苏市场热轧管坯20#主流报4100-4200元/吨不等，较上周下跌200元/吨左右。市场方面：上游山东管厂成本再次回落，管厂出货压力仍旧较大，价格失去支撑有所回落；贸易商出货较差，多按需补库，有意识的降低库存风险；需求复苏未达到预期，但仍在缓慢趋好；成品材价格暴跌，不过出货大有好转，市场恐慌情绪蔓延，中美贸易摩擦值得持续关注，阶梯性下跌风险不可不防。
型钢：本周国内型钢市场价格弱势运行。前本周由于坯料及期货整体波动情况相较来说并不剧烈，因此现货市场报价多以持稳观望为主，操作上商家维持稳价出货策略。而随着下半周钢坯继续进入下跌状态，加之临近周末期货市场断崖式下跌，给现货市场造成严重的恐慌情绪，因此报价方面也存在大幅度的向下调整。截止本周五收盘，全国14个主要市场平均价格情况：200*100H型钢全国均价4082元/吨，环比上周价格下跌40元/吨；300*300H型钢全国均价4032元/吨，环比上周价格下跌42元/吨；400*200H型钢4106元/吨，环比上周价格下跌43元/吨；588*300H型钢4060元/吨，环比上周价格下跌43元/吨；5＃角钢4330元/吨，环比上周价格下跌36元/吨；16＃槽钢为4354元/吨，环比上周价格下跌34元/吨；25＃工字钢为4376元/吨，环比上周价格下跌39元/吨。从目前市场现状来看，由于期货的大幅度下调给市场整体造成严重的看空影响，因此短期内商家报价或弱势难改，而钢厂方面近期也对于出厂价格不断做出下调的调整，加快了现货的跟跌速度。其次，相对而言北方及华南区域整体社库压力不大，但华东区域的库存压力没有得到有效缓解，加之近期需求单位观望情绪浓厚，因此预计下周国内型材市场价格或以盘整趋弱运行。
板材方面
中厚板：本周国内中板市场价格涨跌互现，其中兰州涨幅最大，上涨20元/吨，武安跌幅最大，下跌140元/吨。截止本周五收盘，从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为4477元/吨，与3月16日相比下跌75元/吨；20mm普板平均价格为4190元/吨，与3月16日相比下跌74元/吨；20mm低合金板平均价格为4352元/吨，与3月16日相比下跌68元/吨。本周全国中板库存相比上周减少，市场需求增加。本周全国中板库存总量为115.42万吨，较上期（2018年3月16日）减少4.53万吨。与去年同期（2017年3月23日）相比减少5.01万吨。本周市场利空因素比较集中，包括美联储加息、中美贸易战扩大范围、整体钢材库存降幅不及预期等，市场伴随着期货的下跌心态以及现货价格都有明显走弱。但是价格急跌相对而言也阶段性的释放了市场一部分的风险，加之金融面的利空集中性释放之后，市场终究会回归基本面的因素。虽然阶段性基本面库存问题依然不能解决，但是在跌价行情中市场反馈成交实际上并未有明显的回落，后期需求释放之后必定会带动价格端短暂的持稳或者是阶段性反弹。所以综合预计下周市场的价格预计虽然会以弱势调整为主，但跌幅会有明显的收窄。
热轧卷板：本周国内热轧板卷市场价格大幅下跌。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4008元/吨，较上周下跌153元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3944元/吨，较上周下跌157元/吨。
华东市场方面：上海热轧板卷市场价格大幅下跌，市场需求相较上周有所下降。截至发稿，1500mm普碳钢卷报价3750-3780元/吨，1800mm宽卷报价在4050-4080元/吨。低合金1500mm主流报价4000-4020元/吨，1800mm低合金报价4060-4100元/吨。受中美贸易战消息及周五期货盘大跌影响，市场心态急转直下。从资金角度看，目前由于价格已低破成本价亏损严重，临近月底，巨额亏损以及托盘资金压力迫使贸易商降价砍仓大量甩货。从钢厂角度看，目前新旧限产相互抵消对实际产量影响，钢厂供给量变化不大。从心态角度看，目前市场的急跌加剧了心态的弱势，短期市场心态难有好转，价格渐有踩踏。从下游角度看，虽然下游家电、机械制造及汽车制造行业前期有部分需求有一定量的释放，但目前来看，下游将继续转入按需采购为主。就后期看，目前的局面市场信心将难有改善，贸易商将以出货为主，价格短期或将继续震荡向下。
华南市场方面：本周广州市场热轧板卷价格大幅走低；截止目前，主导钢厂4.75mm以上普卷价格在3750-3760元/吨，低位3740元/吨，较上周末下跌300元/吨左右。市场方面，本周前期热卷价格跌幅相对较缓，商家出货一般，后期在期螺价格大幅走低带动下，以及目前资金方面比较紧张，部分商家也考虑到后期市场情况，心态不稳，出货套现心态明显，降价促销加快出货。钢厂方面，柳钢目前处于单炉状态，短期内资源量有限，到货依然不多，个别柳钢代理商考虑到后期资源有限，对比其他资源价格稍显坚挺；近期北方在华南的投放量明显增加，由于行情持续下跌，商家不敢贸然订量，因而整体订单量稍差。其他如建龙、安丰等资源均有少量资源到货。库存方面，本周市场到货总量不多，仓库入库量基本与出库量持平。据不完全统计，本周乐从热轧板卷库存为62.5万吨，较上周增加0.1万吨。对于目前市场，临近3月底，商家方面资金压力较大，观望情绪较为浓厚，多是谨慎保守为主，预计下周热卷价格继续盘整趋弱。
华北市场方面：本周京津冀地区热卷市场大幅下跌，周初受钢坯及期货大幅下跌影响，热卷现货市场也出现较大幅度下调，随后市场保持震荡盘整的局面，周五受期货大幅下跌带动，现货市场也出现暴跌现象，市场全日累计幅度部分接近200元/吨。以天津市场为例，中铁资源最低价格已经跌破3700元/吨。由于市场价格出现大幅下跌，终端及次终端采购略显停滞，今日市场整体出货萎靡，部分商家封库不出以期待下周市场。库存方面，本周京津冀热卷库存继续处于下行通道，尤其是天津库存，本周降幅超2万，近期市场到货资源偏少，出货明显多于到货。目前京津冀总库存40.16万吨，较上周下降1.96万吨。钢厂生产方面，本周监测的16家热轧板卷生产企业总计24条产线实际开工条数21条，整体开工率为87.5%，较上周降12.5%；实际生产量114.83万吨，较上周减9.54万吨；产能利用率81.45%，较上周降6.77％。本周京津冀钢厂厂内库存为26.75万吨，较上一周减4.65万吨。目前来看，市场库存陆续下降，商家库存压力不大，而据了解，目前终端市场需求并没有想象中的差，且终端按需采购，价格涨跌对其影响略逊于贸易企业；另外次终端方面，库存也偏低，后期有陆续补库需求。对于后期走势，部分商家仍然看空，不过幅度不一，个别商家表示到一定价位，可能会陆续建仓。综上所述，预计下周市场仍会继续下探，但跌势可能趋缓。
冷轧板卷：本周全国冷轧市场大幅下跌，虽然年后在短暂的开门红之后一直处于下行的趋势，但本周则是创下了节后单日跌幅的最大值，受美联储加息以及美国23日签署的大规模征收关税协定，中美贸易摩擦，使得期货市场集体跳水，进而波及本就偏弱的现货资源，市场恐慌的心态持续发酵。价格方面：截至发稿，本周1.0mm冷轧平均价为4613元/吨，较上周下跌111元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价4380元/吨，较上周上下跌160元/吨；上海市场1.0mm武钢冷卷报价4370元/吨，较上周下跌180元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4530元/吨，较上周下跌150元/吨。钢厂调研方面：据本周Mysteel调研数据显示，在29家冷轧生产企业（共计47条冷轧产线）中，共有6条产线停产，12条产线不饱和生产，整体开工率为87.23%，环比上周下降2.13%；产能利用率为81.38%，环比上周下降0.95%；周产量为82.37万吨，环比上周减少0.97万吨；钢厂库存量为48.22万吨，环比上周减少2.51万吨。库存方面：22日本网监测23个城市库存，本周冷轧库存120.54万吨，较上周减少1.26万吨，较上月增加4.16万吨，同比增加7.33万吨。市场方面：在本周现货价格大幅下跌后，虽然市场整体预期不好，但也有商家表示，快速的下跌对于后期的反弹也是好事，尤其对4、5月份的资源或会有转好的局面；据某钢厂表示，虽然对于4月份订单预期不好，但根据本周的实际接单情况来看，发现好于预期，因此长期来看不排除暴跌之后出现止跌甚至反弹的可能。但是就短期来看，何时见底很难确定，市场目前仍以出货为主。
涂镀板卷：本周国内涂镀价格整体明显下跌，表现为周初跌幅较窄，随后逐步扩大走势。主要是因为期货市场出现断崖式下跌，带动钢市大环境整体走弱，涂镀价格承压下行。本周镀锌彩涂企业基本处于全面开工状态，前期北方停产厂家陆续开工。目前厂家期货订单情况相对充裕，但在价格走弱情况下，现货成交表现较为萎靡。库存方面：镀锌总库存微幅下降，镀锌159.91万吨，周环比降0.1万吨，降幅0.01%；彩涂总库存亦出现小幅下降，彩涂32.91万吨，周环比降0.18万吨，降幅0.55%。心态方面，受国际市场消息面影响，期货市场全面下挫，悲观心态再度袭来，且明显强于之前。就后期看，目前的局面市场信心将难有改善，贸易商将以出货为主，短期价格重心或将继续向下。短期关注：托盘资金情况及贸易商资金情况；以及国际市场利空消息爆发后国家政策面的应对措施。本周镀锌价格最低的在郑州：1.0mm为4620元/吨，彩涂则是在博兴：0.476mm为5180元/吨。截至周五，Myspic镀锌指数为98.48点，较上周下跌1.37%，较上月下跌1.08%，较去年同期上涨3.34%。
综上所述：综合来看，本周国内钢材市场价格大幅趋弱。对于本周来说，无论是宏观面的因素影响亦或是电子盘面的利空均迫使现货市场处于持续悲观的状态，而加之当前现货资源整体库存量相对来说仍然偏高，因此短期内维持快速出货的策略难以改观。综合预计，下周国内钢材市场价格或以盘整趋弱运行为主。
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