随着近期市场各品种价格的日趋稳定，带钢价格受其影响也在逐渐企稳，宁波带钢价格本月以来一直围绕3900元/吨上下50元/吨震荡，价格继续上涨缺乏成交量的支撑，下跌又受阻于低库存的现状。据本月最新库存统计数据宁波带钢库存约3万吨，从3月第2周库存11.3万吨连续6周下降，降幅73.45%。那么当下带钢价格没有出现大幅上涨的前提下，库存下降速度之快为何？究其原因种种，下面笔者就简单分析下。
原因一：由于宁波市场地处港口优势，资源发货便捷，所以浙江的带钢资源集中地在宁波，不过由于浙江本地钢厂除了YL生产带钢以外，其余本省钢厂以螺纹钢、热卷品种为主，唯一的独苗苗生产厂虽然月产能力10-12万吨，但普带实际月产量约7-8万吨，一半自留深加工，还有将近一半直供金华地区客户，所剩资源的流通量寥寥无几，使得本省钢厂资源投放量先天不足，只能靠别的市场资源补给。
原因二：目前市场主流资源以德龙、吉林建龙、宝泰、天钢为主，偶尔会有唐银、津西资源到货。从市场的资源结构来看，都以北方钢厂为主。那么资源能否正常南下还得取决于南北价格是否存在合理的价差。从目前的市场库存来看，我们也不难发现，北方市场价格较南方相比有优势，成交活跃度也高，使得贸易商发货的积极性不高，库存虽有到货，但贸易商主要资源依旧在北方销售为主，后期这种操作模式还是主基调。
原因三：从下图（1）可以看出，今年年后宁波库存10万吨，虽然符合当初低库存的预期，但较17年25万吨相比有明显下降，和16年节后12万吨库存相比也略低。由于年后库存基数较小，加之到货资源偏少，使得目前宁波带钢库存约3万吨，而且此库存已低于去年平均库存量2万吨。
图1：主要市场节后库存
原因四：从下图（2）可以看出本地市场日出货量相对偏弱，除个别贸易商出货量水平能达到1000吨以上，大部分贸易商日出货量维持在300-500吨，由于成交活跃度不够，价格上涨缺乏动力，促使资源南下积极性不高，短期本地带钢库存量偏低的水平难以改善。
图2：带钢日成交量变化图
综合来看，宁波市场带钢资源无论是“先天不足”，还是后天去弥补，当前市场的现状都不是朝夕就能改变的。从目前热卷品种的强势表现来看，热带价差在不断扩大的情况下，替代作用会使得后期有一个修复的过程。资源紧张的背景下，笔者预计短期内宁波带钢市场价格震荡偏强运行。