转瞬间，已是年中。回顾上半年的钢市行情，完全可以用跌宕起伏来形容，多变的行情下，也形成了许多异于常态的价格表现。笔者就18年上半年度江苏市场碳结圆钢与热轧管坯的价差表现进行简单描述和分析。
一、碳结VS管坯的价差比较
数据来源：钢联数据
开年至今，碳结和管坯的价格走势基本同步，整体呈现先跌后稳而后大跌反弹的走势。笔者选取江苏主流市场无锡主流钢厂中天的碳结及管坯价格进行比较说明，两个品种均经过3个月的震荡下跌达到上半年的最低点4010元/吨和3920元/吨，在最低点附近，出现了管坯钢低于碳结价差最大值140元/吨的情况。随后，价格持续上行，同样经过3个月的调整，价格基本恢复到年初位置。在此期间，两者价格差距再次拉开，出现管坯钢高于碳结，价格一度拉至最大值110元/吨。
二、价差表现简要分析
就长期以来的价格表现，管坯钢价格正常应高于碳结价格，两者之间的价差区间在30-60元/吨。今年上半年的价差异常分别处在3、4月份以及6月份，对于两次价格波动，有几点需要简单说明。
1、就碳结与管坯两个品种来说，实际用量上碳结是远远大于管坯钢的，无论是钢厂的产量，还是市场代理数量，以及代理体量上，碳结都高于管坯钢。因此，管坯钢的价格波动对于市场的资源情况的敏感性更强，从而管坯钢的波动幅度大于碳结。
数据来源：钢联数据
2、农历年前，就市场普遍看涨开年行情的情况下，各品种贸易商均有不同程度的冬储情况。岂料，年后行情未涨几日便出现大跌行情，加之北方资源南下威胁。笔者选取山东市场鲁丽资源与无锡东方资源进行比较，可以看到，年后3、4月份正是南北价差缩小后的最低点，北方资源南下基本被遏制，市场操作多以低价抛货，降低库存为主。因此，在市场大跌的行情下，管坯因其自身供需的价格调整出现低于管坯钢的情况。
3、四月中下旬后，管坯钢价格开始陆续走高，恢复高于碳结的价格常态，甚至在6月份高出正常价差区间。回顾四月中下旬，正值环保督察组进驻常州，中天钢厂普钢板块生产受到影响。随后，市场资源结构出现变化，钢厂出现延迟交货情况，管坯钢市场到货大幅降低，市场呈现供不应求的局面，现货价格高居不下。而碳结的资源情况虽然也比较紧俏，但并未达到管坯的稀缺程度，从而出现了管坯与碳结价差拉大并超出正常价差范围的情况。