在环保限产的持续作用下，8月各品种呈现不同幅度的上涨，其中以螺纹更为明显，带钢其次，热卷、中板最末。面对此轮上涨行情，热卷钢厂将如何应对？华东地区主流钢厂宁钢、沙钢将如何调整9月份的热卷出厂价格？笔者从以下几点进行预测：
一、经销商盈利情况
表1：宁钢协议户月度盈亏情况
说明：上表中当月销售价格是Mysteel宁波市场热卷月度均价，不同经销商出货进度不一样，盈利情况也不一样，故此表格内容仅供参考。
从上表中，我们看出，1-7月份宁钢一级代理商除了1-2月份亏损外，其它月份都有盈利，其中5月份吨钢利润接近150元/吨，笔者粗略计算了宁钢一级经销商1-7月份平均盈利在45元/吨左右，而二级经销商算上资金成本40元/吨加上托盘费用10元/吨基本上在盈亏边缘。截止8月17日，宁波市场热卷均价为4350元/吨卷价，钢厂出厂价为4400元/吨，减去返利后代理商微幅盈利，故笔者认为钢厂不会对8月份进行补差（品种钢除外）。
二、9月份宁钢、沙钢供应偏紧
1、宁钢9月一座高炉计划检修2-3天，具体时间未定，影响产量约在3万吨左右；
2、沙钢当前2座小高炉限产，而且铁水+电炉代替废钢+电炉的模式使得铁水供应更加偏紧，甚至开始外购板坯轧热卷来弥补铁水的不足；
3、9月份沙钢在热卷出口继续高位，在此背景下，国内供应肯定是偏紧的，不会有额外的量进入市场流通。
从这三方面看，9月华东地区两大热卷钢厂上调出厂价格是完全有底气的。虽说C料订单受冷系影响稍有压力，但整体供应面压力较小，且全国热卷产量高位回调，若唐山取暖季限产的消息落实，9月份热卷产量难以反弹。
三、原料波动对钢厂价格调整影响不大
图1、2：原料价格指数及热卷现货盈利
根据Mysteel热卷现货盈利测算模板测算，截止至8月17日，热轧成本为3219元/吨，较上周增加36元/吨，Myspic热卷价格指数为4337.11元/吨，周环比增加28.54元/吨，热轧盈利为1118元/吨，较上周下降8元/吨。
近期焦炭的行情可谓一枝独秀，山西省蓝天保卫战行动，外加江苏地区煤电行业转型升级的文件的出台，焦炭一时风光无两。但是笔者结合当前热卷钢厂盈利来看，在吨钢利润超1000元/吨（仅供参考）的情况下，原料波动基本上可以忽略，不会成为钢厂大幅上调成品材价格的因素，故此轮原料的疯涨对宁钢、沙钢出厂价影响甚微。
综上所述，在唐山地区取暖季限产提前执行消息盛传下，钢厂对后期走势是看好的，但结合到经销商盈利情况以及C料、品种钢订单情况综合考虑，笔者预计本次宁钢9月份热卷出厂价上调100元/吨左右，普碳无补差。
资讯编辑：王晶晶 021-26093683