核心观点：
今日国内钢市价格震荡偏弱，商家以出货成交为主。经过上周钢坯破位4000之后，今日唐山报价再次下降，期货市场更是震荡乏力。月初沙钢对9月出厂价进行调整，虽然以上涨80-150元/吨不等，但依旧难阻挡市场9月开门低迷格局。当前来看，资源成本仍是支撑，但需求传统性复苏节奏缓慢，出货仍是首先。综上，短期钢市价格多窄幅震荡运行
一、 宏观动态
1、【棉纱期货涨停收盘，工业品领跌】橡胶、沪镍收跌逾3%，焦炭、郑醇、PVC、焦煤跌逾2%，郑煤、玻璃、塑料、鸡蛋、苹果跌逾1%，白糖、燃油、沪铜、沪锡、沪银、铁矿、沪锌、原油、沪金、沪铝、硅铁、螺纹、锰硅等收跌。棉纱涨停，收涨4%；玉米、郑棉、豆粕涨逾1%，沪铅、PTA、热卷、菜粕等收涨。
2、【三大指数午后集体回升，国产软件板块全线反扑】
沪指收报2720.73点，跌0.17%，成交额1048亿。
深成指收报8455.55点，跌0.12%，成交额1382亿。
创业板收报1443.69点，涨0.59%，成交额438亿。
3、中国央行：8月对国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家银行净增加抵押补充贷款共91亿元，8月末抵押补充贷款余额为32246亿元。
二、 期货市场风云
图表1-期货价格一览表
数据来源：钢联数据
数据来源：钢联数据
今日国内黑色系商品宽幅震荡，除热卷盘面有小幅度回升外，整体趋弱，持仓量上增减互现，其中期螺1901合约增仓最为明显。其中：焦炭1901震荡偏弱运行。上周，Mysteel调研全国焦企综合开工率71.36%，周环比下降1.49个百分点；日均产量64.04万吨，周环比减少1.04万吨。基本面来看，焦炭维持供需紧平衡。期货盘面上，焦炭主力合约价格高位回落，短期偏弱震荡，近期市场系统性风险仍存，建议暂时观望。再看期螺主力合约1901，今日RB1901合约宽幅震荡。受周末沙钢继续上调出厂价格，以及唐山出台新的限产方案影响，商家心态有所加强，不过当前市场反应平平，现货价格涨跌互现。技术面上，期价止跌企稳，在4050处支撑较强，整体仍站立于40日均线之上。操作上建议在4050附近可以考虑多单介入，止损参考4000。
三、 现货基本面
3.1.钢铁原料
数据来源：钢联数据
钢坯: 今日唐山市场普方坯主流降20元/吨，现普碳150坯报3970元/吨，165矩形坯3970-3990元/吨，20MnSi坯4070-4090元/吨。今日唐山市场整体走低。早盘各品种成交持续低迷，后受钢企9月限产方案通知的影响，市场成交陆续好转，成品材盘中不断放量，受此支撑，午后唐山钢坯降幅收窄，终降20元/吨主流报3970元/吨。据我网调研了解，目前多数钢企仍在执行前期的限产操作，已复产高炉企业表示若新的限产文件下发，将严格按照文件执行。目前来看，无论9月环保限产文件是否重新修订发布，限产终将是大概率事件，钢材供应量都将一定程度受到影响。
生铁： 今日生铁市场价格再涨，成交不佳，厂家多在执行前期订单，目前价格成交乏力。市场供应依然十分紧张，大部分厂家外欠订单，市场基本无现货可供应，市场继续上涨预期较强。目前炼钢铁报价在3250-3350元/吨，球铁在3450-3700元/吨，铸铁在3500-3700元/吨，现款含税。
废钢: 今日废钢市场窄幅盘整，部分小幅回落，但心态趋稳，Mysteel废钢价格指数为2480.3，跌0.11%。今日西南、华中及华北地区个别钢厂跌30-50元/吨，大部分持稳运行，目前华北地区重废不含税2420-2480元/吨，华南地区重废不含税2200-2250元/吨。市场心态整体转稳，资源依旧偏紧，而钢厂需求旺盛，整体来看，短期价格或由于成材价格下跌而有所影响，但空间不大，弱势窄幅回调为主。
国产矿：国产矿主产区部分市场价格涨跌互现。河北的邯邢局价格跌7元/吨，北京密云价格跌34元/吨；辽宁的建平、朝阳、鞍山、海城、辽阳、本溪、抚顺价格涨20元/吨，北票价格涨30元/吨，吉林通化价格涨20元/吨，华东霍邱价格跌2元/吨。具体来看，华北——唐山66%干基含税现金出厂755-765元/吨，迁西66%干基含税现金出730-740元/吨，迁安66%干基含税现金出厂765-775元/吨；遵化66%干基含税现金出厂705-715元/吨；宽城65%干基含税现金出厂640元/吨
进口矿：进口矿市场港口现货价格持稳，周初贸易商出货积极性一般，山东港口报价混乱，PB粉报价485-500元/吨不等，据笔者了解，市场接受度较高的主流报价为485元/吨；唐山港口部分贸易商报价较上周五小幅上调5元/吨，PB粉主流报价520元/吨。上午粉矿询盘一般，且多为试探性问价，块矿询盘积极，价格坚挺，成交活跃，成交价格较周五小幅拉涨5-10元/吨。全天市场成交一般，块矿交投活跃。以下为港口部分成交：曹妃甸港：混合粉372，超特粉303，金布巴粉450，卡粉755；京唐港：PB块685，PB粉505/510；天津港：纽曼粉525，麦克粉485；青岛港：巴混522，西部粉303，纽曼粉493，PB块695，麦克粉465；日照港：PB块480/485/490/493，PB粉480；岚桥港：纽曼块697；连云港：PB粉480。（单位：元/吨）
3.2.成品材
图表5-成品材价格及其涨跌
数据来源：钢联数据
【普钢品种】
数据来源：钢联数据
建筑钢材：今日国内建筑钢材企稳运行，主要城市螺纹钢均价4502元/吨，较上一交易日上涨2元/吨。分区域来看，上海、南京、合肥、、长沙、武汉、济南等地小幅上涨，上涨区域主要集中在华东、华中区域。西南、西北地区部分城市小幅下跌。具体到今日市场，周末钢坯的上涨，形成了市场情绪的发酵，成交放量，价格纷纷拉涨。周一开盘后部分区域的价格上涨多为周末市场的补涨。开盘后随着期螺的跳水，市场氛围冷清，随后随着早怕不能期螺的低位回升，市场情绪再次被带动，成交回暖，价格基本持稳。目前来看，市场需求呈不连续性，需求对于价格的动力较小，另外，期螺盘面的回调，市场心态谨慎，价格高位上涨困难。不过当前商家库存压力尚尚可，成本相对偏高，在此状况下，价格大跌风险较小，故预计短期国内建筑钢材价格将呈窄幅震荡趋势运行。
数据来源：钢联数据
热轧：3日热轧价格处于震荡调整，市场今日成交相对温和，需求并没有随着价格的波动调整而出现大幅变化。从市场库存的角度看，华北钢厂出厂价在4260元/吨，整体接单压力在镀锌利润下降的情况下，有一定压力。从钢厂角度看，成交尚可，库存一直处于去库状态，而市场库存起不来的情况下，整个基本面暂无明显压力。从三地价格看，华北地区市价在4260-4280元/吨，华东市价在4320-4350元/吨，华南地区市价在4340-4360元/吨，虽然期盘在处于震荡，但市场资源偏少的情况下，商家也不愿意大量囤货与抛售，整体节奏尚在控制。目前看，钢厂产量基本维持稳定，整体检修量继续维持，短期市场供应量相对维持低位。就后期看，钢厂库存不出现大幅下降的情况下，价格可调整空间也并不明显。
冷轧：今日全国多数地区冷轧现货价格小幅下跌，价格方面：1.0全国冷轧均价4912元/吨，较上个工作日价格下跌5元/吨。今日期货窄幅震荡运行，市场心态保持谨慎，当前冷轧现货价格仍处于高位，终端采购积极性不高，基本无囤货意愿。但今日部分地区小幅下调现货价格，市场成交转好。因此预计明日冷轧现货价格震荡趋稳运行。
中厚板：3日国内中厚板市场价格小幅下跌，全国20mm普板均价4499元/吨，较昨日跌2元/吨。今日期货走势宽幅震荡，现货市场同样涨跌两难。宏观面普遍关注的唐山地区限产政策尚未明朗，市场整体观望情绪浓重。中板方面，随着上周钢厂厂库年内最高降幅之后，本周趋势呈现厂库累加的迹象，去库存不畅可能造成从上游钢厂开始的价格率先下行。供给方面来看，钢厂虽然有部分发布了检修计划，但目前主要是9月份开始的检修行为，市场实际来看贸易商已经通过提前从其他渠道锁单进行后期资源的补充，区域性库存缺口预计不会过大。涉及下游行业的基础数据近两月增幅放缓，需求端助推价格持续走高的内生动力有减弱。整体预估短期市场价格继续走弱，但跌幅空间预计不会太大。
涂镀：今日国内涂镀板卷价格稳中偏弱，市场成交尚可。周末原料厂家情况来看，沙钢出台9月份热卷价格调价，较上月上调150元/吨，可见成本支撑依旧强劲。贸易商表示短期原料价格仍处于强势的情况下，涂镀价格大幅下行风险不大，但出货存在一定压力。逐步进入9月，需求仍有望传统性复苏，但当前矛盾点仍在于产业链利润分布不均衡，贸易商和下游压力较大。预计涂镀价格盘整观望为主。
【专业品种】
图表8-专业钢材品种价格变化
数据来源：钢联数据
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型钢：3日国内型钢市场价格盘整趋弱，多地市场小幅松动10-30元/吨。唐山工槽价格回落明显，降幅在20-40元/吨左右，午前成交仅个别低价出货一般，整体成交偏弱，午后随着环保限产消息传出，成交稍有起色。华东型材价格弱稳，早盘期货震荡现货市场谨慎观望，午后坯料继续回调使得商家报价有所松动，目前库内资源留有一定利润，商家出货套现意愿较强。华南区域周末市场成交疲弱，商家报价多有下调，周末至今累计跌幅在30-50元/吨。价格下调之后，下游用户采购积极性依旧不高，整体成交仍旧偏淡。综合预计，近期国内型钢价格或维持弱势调整趋势。
钢管：今日国内焊管多数城市小幅下跌。分品种来看，焊管4寸3.75mm全国均价4676元/吨，较上一交易日下跌12元/吨；镀锌管4寸3.75mm全国均价5352元/吨，较上一交易日下跌21元/吨；无缝管108*405mm全国均价5519元/吨，较上一交易日价格持稳。焊管、镀锌管方面，今日瑞丰带钢价格暂稳，全国主流管厂出厂价格稳。今日黑色系期货震荡趋弱运行，现货市场成交一般，前期环保限产高炉陆续复产，价格高位回落，全国各主要城市焊管、镀锌管价格出现小幅下跌。贸易商目前消库为主，多按需补库，屯库意愿较差，库存方面均保持低位水平，预计短期内焊管、镀锌管价格将窄幅整荡运行。无缝管方面，今日山东管坯暂稳，江苏管坯小幅下跌，全国市场无缝管价格暂稳，目前无缝管需求有所释放，进入“金九”，将为无缝管用管旺季，预计价格不会出现大幅下跌，多平稳运行为主。
带钢：唐山小窄带盘中降20元/吨，主流厂家报4220元/吨，市场成交一般偏弱；唐山355带钢市场现货价格稳，含税主流报4170-4200元/吨，市场成交偏弱。午前成交偏弱，窄带降价以求出货，随着政府文件的传出，期货上涨，窄带多家出清，预计明日带钢以持稳运行为主。今日乐从热轧带钢主流持稳，持上周五窄带主流4360-4380元/吨，中宽带4400-4410元/吨不变，成交尚可，9月份下游需求逐步好转，带钢与相关联品种冷热卷价差合理，船运费上涨商家心态向好，预计明日价格以稳为主。
数据来源：钢联数据
结构钢：今日优特钢市场价格小幅下跌20-30元/吨，下跌区域主要集中在江浙和山东地方，其他地区价格相对稳定。全国来看45#4620元/吨跌9元/吨，40Cr4851元/吨跌7元/吨，20CrMnTi4983元/吨跌28元/吨，CrMo5285元/吨跌31元/吨。今日统计山东江苏钢厂库存上升迅速。山东优特钢厂棒材总库存20.75万吨，较上周增加2.31万吨，环比增12.53%，较去年同期增加3.45万吨，同比增加20%，当前钢厂库存已经创4月6日以来的最高值。江苏优特钢厂棒材总库存33.27万吨，较上周库存增加1.12万吨，环比增加3.5%，较去年同期（2017/9/3）上升7.17万吨，同比上升27.5%。钢厂方面，现江苏钢厂东方特钢环保限产50%，南钢9月1号高炉检修，棒材产量影响30%左右，其余钢厂正常生产。预计短期内优特钢市场小幅阴跌为主。
工业线材：3日全国工业线材价格涨跌互现，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌2-3元/吨、跌25元/吨和涨37元/吨，截止收盘，全国冷镦均价4789-4833元/吨、拉丝均价4537元/吨、硬线均价4750元/吨。硬线价格上涨，主要是受到1日钢厂出厂价格上调的影响，市场跟涨为主。目前来看，市场资源不多，价格下跌动力不足，但是短期涨价尚缺支撑，工业线材品种震荡为主。