【本周视角回顾】
一8月底出台的《临汾市重点工业企业差异化生产管控方案》已经经大气污染防治行动指挥部同意，内容包 括：华强、建邦、晋源、飞翔要求从明天开始停产，停产期限为20天。经与上述铁厂沟通，已经做好停炉准备。此次停产将影响四座高炉，总容积在1820立方，影响生铁产量在11万吨左右，全部为球墨铸铁。目前暂定复产日期为10月10日，具体复产时间待定，详情请持续关注我网。
二 昨日（9月19日）唐山市政府正式发布《重点行业秋冬季差异化错峰生产绩效评价指导意见的通知》（以 下简称为“《通知》”），计划于 2018 年10月1日-2019年3月31日实施，评价指标分为通用指标和差异化指标两种，钢铁行业差异化指标主要分为排放标准、外部运输结构、产品附加值三个方面，将钢铁企 业分为 ABCD 四类。A 类为达到该类目标的企业，在秋冬季节不予错峰生产；B 类为达到该类目标的企 业，在秋冬季节错峰生产30%（以高炉生产能力计，不同）；C 类为达到该类目标的企业，在秋冬季节错峰生产 50%；D 类为达到该类目标的企业，在秋冬季节错峰生产70%。
1、 供应
表一.五大品种周产数据对比
Mysteel调研163家钢厂高炉开工率67.96%环比上期降0.27%，产能利用率78.03%环比增0.20%，剔除淘汰产能的利用率为84.67%较去年同期降5.62%，钢厂盈利率83.44%环比增0.62%。
截止9月20日，Mysteel调研全国53家独立电弧炉钢厂,平均开工率为76.54%，较上周增1.09%；产能利用率为73.22%，较上周增0.29%。
据 Mysteel 统计，建材方面，PAG 11 日复产，螺线本周增产累计约 9.13 万吨；SXMF、SG、WAYH、YG、CPGT建材产量环比累降约 5.68 万吨，其中SXMF因小螺纹轧线因故障停产 3 天，其余钢厂均 因钢厂正常检修；ZHYYF因台风影响，高炉休风 2 天，加之供电不足，线盘产量环比减少 2.12 万吨；板材方 面，AG与QAZY因高炉检修，导致现阶段轧机供料不足，产量环比累降约 8.6 万吨；JLJL，因一座高炉复 产，铁水产量增加，热轧产量增加 2.2 万吨；CG本周恢复正常满负荷生产，产量较上周同期增加 2.75 万吨；LG因地处南方台风过境地带，检修停产 12 小时后正常生产，产量周环比增加 1.5 万吨。
2、钢厂库存
表二.五大品种厂库数据对比
据 Mysteel 统计，本周建材厂库周环比增加 0.32 万吨，较去年同期处于相对低位，其中连云港兴鑫周末成交情 况较差以及沙钢永兴本周产量提升后出货情况一般，因此螺纹厂库累计增加约 1.6 万吨。线材库存减少主要与武安 裕华产线检修，产量下降和国鑫实业因港东台风过境天气转好，货物按先前订单正常出库有关，两钢厂本周厂库 周环比累计减少 1.8 万吨；板材本周钢厂销售量情况表现较好，热轧出货量居首位。具体来看，本周厂库约 199.69万吨，周环比累计下降 4.38 万吨，去年同期板材厂库约 195.01 万吨，因此现阶段板材钢厂出货与去年同期水平大 致维稳，但未来需求仍有较大的转弱压力。
3.社会库存
表三.五大品种社会库存数据对比
据 Mysteel 统计，本周建材社库周环比累计减少约 20.57 万吨，较上月同期相比有所转好。螺纹方面，上海和 杭州社库周环比累计减少 2.94 万吨，成都和贵阳社库周环比累计减少约 3.58 万吨，北京、沈阳和哈尔滨周环比累 计降低 4.84 万吨。其中南昌成交情况本周表现较好，螺线社库较上周同期相比下降 3.31 万吨。建材本周表现良好 的原因主要在于现阶段下游工地赶工期现象增多，建材需求量有所回调，加之双节将至，也不排除部分终端提前 备货的原因；板材本周社库除冷轧微降外，热轧和中板社库累计增加约 4.65 万吨，其中广西热轧受台风过境影 响，雨季持续，贸易商出货情况不佳，社库周环比增加 1.3 万吨，重庆中板成交情况也极为清淡，社库周环比累增 2.39 万吨。此外，本周板材价格呈震荡走弱趋势，加之市场暂时无太大利好消息，贸易商出货乏力，下游采购积 极性较差，市场观望情绪浓厚。
4、库存合计
表四.五大品种库存汇总数据对比
据 Mysteel 统计，本周五大品种库存总量较上周环比较少 20.94 万吨。其中，螺线总库量大幅减少约 14.94 万 吨，建材总库累计减少约 20.25 万吨，较去年同期水平相比处于相对地位，可见现阶段需求端缓慢回暖。板材方 面，热冷总库环比累降 3.4 万吨，中板环比累增 2.71 万吨。
5、全国库存变化图
说明：螺纹钢、线材社会库存选取 35 城样本数据；热轧社会库存选取 33 城样本数据；中厚板社会库存选取 31 城样本数据；冷轧社会库存选取 26 城 样本数据；
【综合结论】 ：
1、 建材社库大幅下降，双节将近，终端赶工期现象增多，部分工地有备货准备，需求回暖，价格回调；
2、 唐山秋冬错峰生产将于10月1日提前正式执行，银十供需基本面很大可能延续金九紧平衡弱势现状；
3、 十月将至，天气转冷，北材南下的资源流向情况需紧密关注。
数据来源：钢联数据 本文作者：库存报告项目组