湖南钢市周评：库存增加 价格下跌（2018.9.21-9.28）

长沙建材：本周长沙建材价格弱势回调，累计较上周累跌130元/吨。截止发稿：现18-25螺一线4640元/吨，二线4600元/吨，三线4560元/吨，线4740元/吨，盘4770元/吨。具体来看，价格方面：价格明显回调的主要原因是一方面是目前长沙价格相对较高，与周边南昌、武汉、广州等地价差明显扩大，资源倒流已然出现，为了回归合理价差，防止资源串货，价格出现了明显调整。另一方面，期货的大幅下跌，加剧了市场的恐慌心态。再者，商家心态偏弱，由于对节后库存的增加，需求的不稳定的担忧，大都以出货为主。库存方面：本周长沙建材社会库存约20.1万吨，较上周增加0.9万吨。其中螺纹钢库存量为12.8万吨，线材库存为1.5万吨，盘螺库存为5.8万吨。成交方面：本周是国庆长假前几日，下游需求和备货尚可，拿货积极性均较好，尽管价格跌跌不休，但市场商家出货整体尚可。综合来看，就本地市场来看，随着主流钢厂的资源恢复正常，市场资源不断补充，库存已出现小幅增加的情况。商家担忧后期库存不断增加和需求的不稳定性，因此对于国庆后也相对谨慎。笔者认为，尽管库存有小幅增加，但长沙价格正在合理回归，会在一定程度上阻挡外围资源的大势进入，而十月处于传统的消费旺季。节后市场价格不排除出现超跌后的小幅反弹可能。

板材方面，本周板材价格大幅下跌，其中中厚板价格累计下跌60元/吨，热轧累计下跌80元/吨。截止发稿，中板方面：14-20mm湘钢市场报价4490元/吨，低合金14-20mm湘钢4640元/吨；热卷方面：5.5*1500cm普卷涟钢4370元/吨，低合金5.5*1500cm价格4520元/吨。市场方面，期货价格弱势大跌，钢坯价格跌势难挡，本地现货价格也难以独善其身。在此环境下，周处本地商家报价盘整为主，主要是市场库存较低，库存压力不大，无奈本周市场成交并不理想，加上大范围的混乱下跌，商家心态发生转变，只能跟随外围下跌。本周中厚板到货依旧较少，湘钢下旬发货打七折，十月上旬不发货。涟钢卷板月底到货相对集中，库存有所增加。总体来看，虽然节前市场价格弱势下行，但是节后依然存在良好的预期。

型材方面：本周长沙型材价格弱势震荡，其中工角槽价格较上周跌60元/吨，H型钢持稳。截止发稿，200*200莱钢H型钢报价4490元/吨，400*200莱钢H型钢报价4490元/吨；工角槽方面，50*50唐山角钢报价4860元/吨，山东传洋报价4720元/吨，安钢报价4740元/吨，16#唐山槽钢报价4860元/吨，16#唐山工字钢报价4900元/吨。成交方面，节前型材备货情况并不理想，成交未有明显改善。资源方面，贸易商适当补库，整体资源量变化不大。短期预计，节后本地型材价格或将弱势调整运行。

【主流市场库存数据】

本周长沙建材社会库存约20.1万吨，较上周增加0.9万吨。其中螺纹钢库存量为12.8万吨，线材库存为1.5万吨，盘螺库存为5.8万吨，从仓库分布来看，一力物流8.5万吨，泰华1.6万吨，九峰2.01万吨，方民3.09万吨，其他仓库小计约4.9万吨，合计20.1万吨。

本周长沙市场中板库存水平在2.8万吨左右，较上周上涨0.19万吨。本周热轧板卷库存上升0.34万吨，现阶段市场库存约3.98万吨。本周冷轧板卷库存较上周减少0.04万吨，市场现有资源0.88万吨。

【下周走势展望】

综合来看，预计节后长沙各成品材价格超跌反弹可能较大。