引言：三季度以来，兰州板材价格稳中上行，主导钢厂热轧板卷最高达4450元/吨，普中板更是突破4780元/吨大关。然随着外围板材成交价格频频走低，兰州本地市场卷板价小幅收缩，中板价格“高处不胜寒”，大幅下跌，二者价差逐渐缩小。在供需基本面整体偏弱的氛围下，兰州板材价格是延续跌势？还是逆转弱势行情？笔者将从以下几个方面解读：
一、外围价格连续阴跌 兰州商户心态走弱
九月份以来，远期合约震荡下挫，下游需求又难以提振，据最新数据统计，国内卷板社库增加5.7万吨，厂库增加1.62万吨，中板社库增加3.67万吨，厂库增加3.59万吨。国内板材社库厂库双增加，市场心态偏弱，外围价格连续下滑。此外，全国24个主要城市，跌幅最大的城市为西安，作为兰州的对标城市，周累计跌幅70元/吨。本地商户恐高情绪渐显，加之下游观望情绪较浓，整体需求一般，商户被动降价。截止发稿时，本月主导钢厂卷板价格为4330元/吨，较九月最高价累积下跌120元/吨，主导钢厂普中板价格为4650元/吨，较九月最高价下跌130元/吨。
二、价格走弱 后期下跌空间犹存
从上图可以看出，9月份兰州市场卷板价格呈持续下跌趋势，中厚板亦是如此，价格高处回落，虚高价格“泡沫”破碎，回归至目前相对合理水平。本地热卷价格小幅下跌主要是受远期合约震荡下行以及外围价格连续下跌影响，贸易商心态不稳，被动下跌。临近国庆小长假，本地市场需求小幅放量，价格止跌企稳，但成交情况不及往年，且目前卷板价格与周边市场价格相比，仍处高位，预计节后卷板价格或将小幅走弱。中板则由于酒钢、八钢到货较多，包钢也少量到货，资源得到补充，规格较全，加之与西安价差高达270元/吨，区域资源发生单向流动，商户恐高，虚高价格“泡沫”瞬间破碎，跌幅达130元/吨，价格回归常态，后期下跌空间较小。
三、卷板库存预期微增 中板库存维持低位
单位：万吨
目前酒钢由于设备改造，普中板生产已经停滞，厂内库存仅三千吨左右。且之前用来生产中板的铁水现供给热卷生产，主导钢厂热卷厂内库存一直处于微增态势，预计国庆小长假后库存会有小幅累积。而中板到货主要还是以酒钢、包钢为主，短期内不会有资源补充。
四、节后预测
综合来看，板材外围市场下跌幅度较大，兰州市场则由于社会库存维持低位，价格下跌速度缓于外围，维持弱势下行态势。国庆小长假归来，七天压抑的下游需求或有小幅放量，预计兰州热卷节后价格震荡运行。而中板由于资源相对短缺，主导钢厂设备改造，持续消耗厂内微量库存，价格表现仍会相对坚挺。