概述：截止至9月底，我网H型钢综合指数报收117.15点，118.79点，较上月下降1.64%，去年同期H型钢指数为111.93，较去年同期相比升4.46%。本月冬季环保限产政策陆续出台，社会库存持续上升给市场带来较大影响，本月国内热轧H型钢价格高位回落，市场整体降幅在50-90元/吨，整体交易平淡。进入10月份，北方市场陆续进入收尾期，需求难有起色，预计10月份国内热轧H型钢将继续维持窄幅震荡运行，具体情况如下：
出口报价
茂禄
图1：2015年9月至2018年9月华北地区H型钢出口报价曲线图（单位：美元、万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
9月份华北地区H型钢出口报价较上月基本持平，截止到9月底，华北地区中小规格H型钢出口报价610美元/吨，出口接单情况仍不理想，出口量继续萎缩。
二、9月份国内热轧H型钢产量同比减少、环比增加
图2：2016年-2018年9月国内热轧H型钢产量图（单位：万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
脗聽产量：9月份，国内热轧H型钢产量较上月小幅减少，据不完全统计，本月热轧H型钢总产量140.5万吨，较上月环比增加7.1万吨，增幅为5.32%，具体情况如下：
据不完全统计，马钢9月份生产11.4万吨，其中大线生产5.8万吨，中小线5.6万吨，出口1万吨，10月份计划产量12万吨；莱钢9月份生产18.8万吨，较上月减少1.2万吨，本月出口1.8万吨，较上月有所减少，10月份计划产量20万吨，出口排产2万吨；津西钢铁9月份产量在31.6万吨，较上月相比减少4万吨，其中大线15万吨，中小线16.7万吨；包钢9月份生产H型钢3.5万吨，10月计划6万吨；日照钢铁9月份实际完成内贸20.6万吨，较上月基本持平，其中出口1.8万吨，较上月基本持平，10月份计划20万吨，出口2万吨。
首钢长治钢铁H型钢9月份产量无，10月份暂无排产计划。新泰钢铁9月份产量11.5万吨，较上个月增加0.5万吨，10月份计划12万吨，继续增量。邯钢9月份继续排产轨道钢，H型钢暂无生产计划。
其它钢厂方面：河北兴华钢铁H型钢9月份产量8万吨，受环保限产影响，较上月减量明显，10月计划产量8万吨左右，河北鑫达钢铁9月份H型钢产量在8.5万吨左右，较上月减少2.5万吨。河北天柱钢铁型钢本月产量9万吨，10月份计划产量10万吨。9月份莱芜金丰H型钢本月无生产，10月份H型钢暂无生产计划。本月唐山地区两家民营企业H型钢产量较上月变化不大，其中唐山鑫亿源钢铁9月产量约4万吨左右；唐山宏润钢铁H型钢9月产量基本无。
三、热轧H型钢现货市场表现
图4：2015年8月-2018年8月北京市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
华北市场：本月华北市场H型钢市场价格高位回落，截止至月底，华北市场H型钢中小规格价格在4080元/吨左右，较上月跌60元/吨。具体情况如下：截止至9月底，北京市场小规格如200*200报价4070元/吨，较上月跌60元/吨，一般大规格如588*300等价格报4200元/吨，较上月跌60元/吨，300*300报价在4320元/吨，较上月涨10元/吨。
截止至月底，京津唐地区型材仓库同口径调查统计，H型钢库存20.25万吨，环比上月减少1.48万吨，降幅6.81%。
本月京津冀地区H型钢价格高位回落，环保限产消息连续出台，但对本地区型钢整体生产情况影响不大，市场供应压力仍较大，市场看空情绪浓。下游需求方面，目前需求表现一般，市场成交氛围较差，贸易对后市看法偏空，低价出货情况比较普遍。从统计的数据来看，本月全国热轧H型钢总产量仍在140万吨左右，华北地区总供应量较上月基本持平，下游需求没有明显增加，社会库存较上月有所减少，表明商家降库存意愿较强。从目前市场情况来看，进入10月份，华北地区需求不会有明显好转，钢厂生产减量不明显，但社会库存低位给市场带来一定支撑，加上较高的出厂价格，综合预计10月份华北市场热轧H型钢将继续维持窄幅震荡运行。
图5：2015年9月-2018年9月上海市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
9月华东市场价格高位回落，主流品种较上月跌40-90元/吨，300*300资源紧缺，价格较上月基本持平。截止至月底，上海地区，马钢400*200报价4270元/吨，较上月跌50元/吨；津西300*300报价4380元/吨，较上个月持平，资源偏少；莱钢588*300报价4380元/吨，较上个月跌40元/吨，货少。具体情况如下：
从目前市场情况来看，华东市场整体需求表现低迷，商家对后市比较看空，十一长假前夕，商家报价明显松动，且补货情况相对周边区域也较为谨慎。从目前情况来看，无论是厂库资源还是社会库存均在合理水平，并未给市场带来带来利空影响。另一方面，对于商家来看，短期内社会库存并未给市场造成压力，但需求情况的持续萎靡给市场上行带来阻力，而随着市场价格的走强，商家高价资源迫切套现，此种心态影响下，价格企稳预期强烈。综合来看，需求表现一般，价格继续上涨有一定阻力，但在偏低的库存水平及高成本的支撑下，预计本月华东市场H型钢将继续维持高位趋强运行。
图6：2014年7月-2018年7月乐从市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
华南市场：9月份，乐从市场价格较上月相比明显回落，截止至月底，乐从市场中小规格H型钢价格在4280元/吨左右，较上月相比跌100元/吨左右，一般大规格4620元/吨左右，较上月跌30元/吨左右。
本月华南市场需求表现低迷，市场整体成交清淡，商家松动出货意愿较强，市场价格较上月明显回落。目前本地市场资源处于正常偏低水平，受需求清淡抑制，商家补货积极性不高，本月整体到货一般。从目前情况来看，南北价格逐浙缩小，商家对后市预期不是很乐观，补货谨慎，量大订单多从钢厂直发为主。综合来看，进入10月份，下游需求不见明显好转，北方资源南下增多给市场价格带来压力，预计10月华南市场将继续维持窄幅震荡运行。
截止发稿时，马钢400*200价格在4280元/吨，较上月跌100元/吨，津西300*300价格在4690元/吨，较上月涨30元/吨，资源偏少，津西200*100在4260元/吨，较上月跌100元/吨。如图3所示。
三、10月份热轧H型钢市场的基本判断
9月份国内钢铁行业PMI（采购经理指数）为52.0%，环比下降1.4个百分点。
9月份，河北省钢铁行业PMI（采购经理人指数）为50.1%，环比上升1.3个百分点，结束连续3个月处于收缩区间的状态，重新站上荣枯线上方。
出口方面，9月底国内热轧H型钢天津港报价610（美元/吨），较上月基本持平。从统计的数据来看，本月国内热轧H型钢出口情况仍一般，钢厂出口接单量较上月变化不大，内贸供应压力偏大。
综合来看，进入10月份，北方市场进入环保限产季，但对型钢整体产量影响不大，下游需求难有改善，社会库存对市场上行带来一定阻力。综合来看，需求表现不温不火，供应较上月基本持平，预计10月份国内热轧H型钢市场将继续维持窄幅震荡运行。
（徐国荣，010-57930635，请勿转载）