【本周视角回顾】
➢据生态环境部11月6日发布文章，11月6日，中央第二生态环境保护督察组对山西省开展“回头看”工作动员会在太原召开，督察组组长朱之鑫、副组长黄润秋就做好督察“回头看”工作分别作了讲话，山西省委书记骆惠宁作了动员讲话，会议由山西省省长楼阳生主持。根据安排，中央第二生态环境保护督察组督察进驻时间为1个月。
➢西安11月7日为改善冬季空气质量，西安市采取减煤、控车、抑尘、治源、禁烧等多项措施，全年已削减燃煤100多万吨，15家高排放企业完成搬迁或关停。据了解，2018年西安市围绕电煤削减、集中供热锅炉拆改、城乡居民散煤治理和气源保障等方面开展工作，截至10月底削减煤炭101.5万吨，城市建成区内29419家餐饮单位均使用清洁能源。在治源方面，西安市累计摸排“散乱污”企业21021户，完成整治8163户，15家高耗能、高排放企业完成搬迁或关停，3399台燃气锅炉完成低氮改造；在禁烧方面，西安市完成夏季农作物秸秆机械化综合利用面积249.82万亩，综合利用率达95.4%以上。
1、供应
表一.五大品种周产数据对比
Mysteel调研163家钢厂高炉开工率67.68%环比上期增0.14%，产能利用率77.67%环比降0.34%，剔除淘汰产能的利用率为84.27%较去年同期降1.8%，钢厂盈利率83.44%环比上周持平。
截止11月8日，Mysteel调研全国53家独立电弧炉钢厂,平均开工率为76.39%，较上周降0.45%；产能利用率为74.66%，较上周降1.07%。
据Mysteel统计，本周五大品种整体减量，其中螺线双降，热冷同增。建材产量周环比累降14.76万吨，板材周环比累增8.83万吨。据调研数据所示，建材方面，AG、MY、XG、JB轧机检修后复产，建材产量环比增加4.26万吨；TG、YX、LZJY、YG、ST等8家钢厂因高炉、转炉或轧机检修，建筑钢材产量环比减少11.51万吨；LCTH、JYCD等4家钢厂因煤气或原料不足，建筑钢材产量环比降5.51万吨。热轧方面，BG、TG、LG、XG四家钢厂复产后产量继续释放，产量周环比增10.46万吨；AG和TJTT本周轧机检修，产量环比累降4.3万吨。冷轧方面，AG和XG因坯料供应增加，产量环比累增2.22万吨。
2、钢厂库存
表二.五大品种厂库数据对比
据Mysteel统计，本周部分钢厂受进博会限产影响出货节奏，五大品种厂库止降转增，其中建材周环比累增9.97万吨，板材环比累计微增0.24万吨。建材方面，江苏、安徽、四川、广东等地区建材厂库周环比累增6.1万吨，除进博会限产管制之外，主要原因在于受期盘震荡走低影响，贸易商心态逐渐转弱，拿货积极性较差。新疆、山东、河南等省份除受期市影响之外，还有雨雪天气加持，运力下降，钢厂发货受阻，建材厂库环比累增5.03万吨。此外，云南和贵州厂库累降2.1万吨，因其外省资源到货偏少，只能以消化本地钢厂资源为主，同时还有少量资源发往周边市场。热轧方面，因河北、吉林、辽宁等地区主流钢厂供应持续增加，对冲钢厂出货增量，整体厂库环比降幅较小。
3.社会库存
表三.五大品种社会库存数据对比
据Mysteel统计，本周五大品种社库整体继续下降，其中建材社库环比累降27.04万吨，板材环比累降20.64万吨。建材方面，包头、西安、哈尔滨、沈阳等北方区域建材社库环比累降11.09万吨，主要原因在于本地需求持续转弱，当地主流钢厂大部分资源南下至山东、中南或华南区域，本地入库量不足，从而使社库消化较快。上海、广州、成都、长沙等南方区域建材社库环比累降15.31万吨，上海降库原因主要在于受进博会影响，外来资源到库少，但贸易商仍有少量出货。其余城市降库明显的原因主要在于期市震荡，钢价走弱，贸易商有跌价抛售的趋势。板材方面，乐从、沈阳、常熟、长沙四地降库最为明显，环比累计约11.4万吨，同建材抛货背景类似，在整体钢价震荡走低的影响下，贸易商均倾向于有价则售，其中常熟港降库是因为部分出口板材本周集中发货所致。
4、库存合计
表四.五大品种库存汇总数据对比
据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1311.82万吨，环比累降37.95万吨。其中建材方面，总库周环比下降17.07万吨。本周建材降幅收窄趋势持续，其中厂库微增，社库持降。原因除了全国大部分地区需求表现一般或清淡，还有供量减少为库存消化提供动力，贸易商在钢价走弱的背景下，心态偏淡，出货为主，因此本周库存虽持降，但幅度持续收窄。板材方面，总库周环比下降20.88万吨。本周板材库存降幅扩大，主要表现在贸易商出货情况表现较好，而钢厂销售情况则持续表现一般，压力尚存。
5、全国库存变化图
说明：螺纹钢、线材社会库存选取35城样本数据；热轧社会库存选取33城样本数据；中厚板社会库存选取31城样本数据；冷轧社会库存选取26城样本数据；
【综合结论】：
1、供应方面，本周五大品种供量整体减少，其中长降板增。进博会限产使供量回落的影响已有显现，但幅度较小，随着下周限产结束，预期下周供应或有小幅反弹；
2、库存方面，本周五大品种总库存已达到年内最低值，对比去年最低值仍高出近150万吨，从当前降库速度而言，预期总库存仍将持续下降。
3、需求方面，东北建材需求快速下滑，南方需求尚可维持，北材南下通道开启，同时采暖季限产陆续启动，未来整体需求仍有较大变数，请继续关注下周数据变化。
数据来源：钢联数据
本文作者：库存报告项目组