11月份以来，国内钢材各大品种均出现较大幅度下跌，管材也不例外。截止11月27号，合肥市场4寸3.75mm焊管报价4070元/吨，较月初下跌700元/吨；镀锌管4寸3.75mm市场报价4370元/吨，较月初下跌800元/吨。与其他华东城市相比，目前安徽管材价格表现最不尽人意。同规格相比较，以4寸3.75mm镀锌管为例，合肥市场较上海低330元/吨，比南京低280元/吨，与杭州市场的价差更是达到了420元/吨。对钢贸商而言，钢材价格起起落落本是一件司空见惯的事，但是此轮跌价行情表现之快、力度之大让多数商家措手不及、忧心忡忡。那么，位处华东中部的安徽市场，目前管材价格弱势的局面是何原因导致，后期是否能够出现一波反弹行情，下面简单探讨：
一、带钢降价 成本支撑减弱
据了解，到货成本的减少是安徽管材价格下降的最主要原因。作为管材原料的带钢在11月份整体呈现震荡下行局面，一度刷新今年下半年低点。友发、华岐等主流管厂在带钢价格走低后，纷纷选择下调焊管、镀锌管的出厂价。Mysteel数据统计，截至目前，瑞丰带钢在本月的降幅达950元/吨。安徽商家表示，管材到货成本降低，市场报价只能跟随下调，安徽管材走势与带钢基本保持一致。另外，前期库存资源，按照当前市场价出售，基本处于亏损之中。原材料目前仍然处于弱势下行通道中，对成品管材的支撑力度将继续减弱。
图（一）2018年11月份合肥市场钢管价格走势
数据来源：钢联数据
二、操作模式各异 竞争激烈
笔者通过对安徽市场上管材商家交流发现，面对如此大幅调整的行情，不同规模的商家操作模式各异。大户为保证客源不流失，管材规格不能出现短缺，因此库存下降并不明显。而中小户则尽量压低库存，暂时不考虑大批量补库。多数商家认为短期内管材价格继续弱势，情绪较为悲观。另外，下半年友发新开发的代理商对于镀锌管的让利较多，也导致市场竞争相对激烈，管材价格一度低于周边地区，对其他品牌的镀锌管也有较大影响，导致了安徽镀锌管价格成为华东洼地。
三、社会库存以降为主
Mysteel对国内主要市场的焊管社会库存进行统计发现，当前样本城市的焊管社会库存为70.91万吨，连续三周下降。安徽市场的库存走势与其表现相似，目前的焊管库存处于历史较低水平。据了解，统计在册以合肥大户较多，安徽各地级市的中小户更多的选择压低库存来应对当前的市场行情，因此，实际的社会库存下降力度更大。
图（二）焊管社会库存变化
数据来源：钢联数据
总而言之，当前宏观面并无重大利好消息，之前的采暖季限产并未达到预期，加之黑色系期货全面飘绿，螺纹、热卷跌幅较大，铁矿石甚至直接跌停。目前来看，空头处于上风，从原材端、贸易商以及下游的心态来看，多数处于观望以及悲观情绪中。原料降价、心态不稳、下游观望恶性循环导致管材价格一跌再跌，而商家之间的隐形竞争也成为止跌反弹的阻力。值得注意的是，当前中小户以及部分大户的库存下降较明显，一旦出现反弹信号，心态回暖或能拉动安徽市场管材价格回归正常，至少不再处于华东最低位置。因此，面对“跌跌不休”的行情，大家应该理性对待，谨慎操作，规避风险。