核心观点：
今日期货方面铁矿石冲高回落，区间操作；焦企挺价意愿强烈，焦煤焦炭大幅反弹；螺纹钢宽幅震荡，行情或有反复；前期铁矿空单建议先行止盈，动力煤后期继续关注日耗回升情况。
受中美会晤达成的2019年1月不增加额外关税的利好消息影响，今日黑色商品期货开盘大幅冲高，随后宽幅震荡运行。受前期钢价长时间下跌压制，今日开盘各品种现货价格均有上调，市场交投火热，且成交增幅明显。总体来看，短期内下跌行情得到缓解，预计明日国内钢价将震荡盘整运行。
宏观动态
1、【国内商品期货多数收涨，工业品涨幅居前】
焦炭收涨5.5%，原油、焦煤、沪锌、锰硅、铁矿涨逾3%，螺纹、线材、鸡蛋、硅铁、沪铅、沪铝、PVC、热卷、郑棉、棉纱、沪铜、PTA涨逾1%，玻璃、沪镍、郑煤、苹果、沪锡、菜粕、塑料、白糖等收涨。郑醇、纸浆收跌逾3%，玉米跌逾2%，豆粕跌1.4%。
2、【12月迎来开门大涨，汽车销售、期货板块全线暴涨】
沪指收报2654.80点，涨2.57%，成交额1878亿。
深成指收报7938.47点，涨3.34%，成交额2372亿。
创业板收报1372.79点，涨3.26%，成交额696亿。
3、【中美决定停止升级关税等贸易限制措施】
王毅称双方朝着取消所有加征关税的方向加紧磋商，中方愿意根据国内市场和人民的需要扩大进口，包括从美国购买适销对路的商品，逐步缓解贸易不平衡的问题。
期货市场风云
数据来源：钢联数据
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今日国内黑色系商品震荡走弱、螺纹领跌，整体成交放量，整体大幅流入。从期盘主力合约来看：RB1901的主要矛盾在供应一侧，行情发展的主要路径预计为预期的演绎与修正。目前钢材生产利润仍存使得钢厂产量下降不明显，为了解决高产量的矛盾，可能需要盘面进一步走低来打压成材现货价格直到倒逼钢厂减少产量，至于高基差的回归可能是期货引领现货价格下跌，后期再以期货向现货价格回归的方式来完成。钢材高产量矛盾凸显且暂时没有大规模改善的迹象，市场情绪好转以及前期压抑需求释放可能催生短期上涨行情，建议后续回调到位逢高空，或逢高配置做空钢厂利润头寸。
现货基本面
3.1.钢铁原料
数据来源：钢联数据
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钢坯: 今日直发顺畅，钢坯出厂涨100元/吨，报3380元/吨，仓储现货价格与钢坯出厂价相背离，午前3430-3450元/吨均有成交，午后价格回落至3350-3370元/吨成交显难。下游成品材午后多有回落，降后交投显乏力。唐山地区钢坯供应近日减量明显，综合来看有三方面原因：1是高炉存在临时性检修情况，2是钢厂根据生产利润一定程度上减少钢坯外卖比例，3是部分厂家存在做库存的情况。而下游调坯厂方面，目前在产的企业约占1/3，且仓储现货受中美贸易问题缓和影响，市场挺价意愿较强，轧钢厂对坯料采购主要还是依靠外卖量，对仓储现货高价资源接受度并不高。综合全天市场情况，3日内钢坯价格连续反弹250元/吨，但下游成品材成交表现为“价跟，量难跟”，午后虚高的价格已逐渐回落，市场热情开始消减，当前市场逐渐进入理性调整期。若夜盘上行无力，预计明日钢坯将承压下调。
生铁：今日生铁市场报价多数地区弱稳，部分区域则继续降价，铁厂出货较差，库存增加明显，以山西为例，现今日炼铁降50元/吨至3050元/吨，铸造铁降50元/吨至3500元/吨，球墨铁降70元/吨至3400元/吨，现款含税，且实际成交价低于此报价，当地代表性铁厂目前库存已达3万吨，小厂也基本在1万吨以上，焦炭也在继续降价，故成本支撑很弱，北方因气候欠佳铸造厂停产较多，对铁的需求下降明显，故生铁后市还存下降空间，预计下周铁市将继续弱势运行。
废钢: 今日废钢市场报价小幅上涨，钢厂到货情况一般。Mysteel废钢价格指数为2326.0，涨0.12%。近期受中美贸易战局势放缓影响，周末钢坯大涨，今日期螺呈现大幅上涨走势，成品现货走强，带动废钢上涨。且各地钢厂近期到货有所减少，供货商自身库存不高，惜售情绪较重，废钢行情有所转暖。但消息面的刺激预计难以持久，目前成材库存及成交情况仍偏弱运行，预计近期废钢市场盘整运行。
国产矿：国产矿主产区部分市场价格下跌。华北地区的遵化价格下跌5元/吨，唐山、迁西、迁安、沙河、武安价格下跌10元/吨，邯邢局、北京密云价格下跌51元/吨；东北地区的鞍山、海城、辽阳、本溪、抚顺价格下跌20元/吨，吉林通化价格下跌80元/吨；华东地区的繁昌、铜陵价格下跌50元/吨，霍邱价格下跌60元/吨。具体来看，华北——唐山66%干基含税现金出厂705-715元/吨，迁西66%干基含税现金出695-705元/吨，迁安66%干基含税现金出厂710-720元/吨；遵化66%干基含税现金出厂685-695元/吨。
进口矿：进口矿现货市场价格稳中上涨，成交尚可。受中美贸易战趋于缓和影响，早盘连铁合约大幅走强，贸易商报价整体较上周五上涨10-20。山东港口PB粉主流报价540，唐山区域PB粉主流报价540，天津区域PB粉主流报价545。今日钢厂询盘活跃度较好，采货意愿较上周五有所增强，但只做按需补库，对市场预期仍不乐观，以观望为主。中美贸易战趋缓对贸易商市场情绪有所提振，上调报价，但对中长期市场行情仍不乐观，出货意愿较强。
3.2.成品材
【普钢品种】
数据来源：钢联数据
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建筑钢材：今日建筑钢材价格大幅上涨，主要城市螺纹钢均价4128元/吨，较上一交易日大幅上涨122元/吨。分区域来看，除东北地区普遍持稳外，其他地区均出现大幅上涨，其中华东区域涨幅较大，在120-260元/吨。具体到今日市场，受周末唐山钢坯大涨影响，今日早盘多地价格而出现明显上涨，一次价格涨幅普遍过百，市场情绪被点燃，在成交量支撑下，部分地区价格出现二次甚至三次上涨，但随着期螺的涨后回落，高位成交逐步转淡。整体而言，今日成交量符合市场普遍预期，午后价格表现坚挺。就目前市场而言，中美关系的缓和短期利好于金融盘面，现货市场在经历大幅杀跌后，贸易商亏损严重，随着投机需求的不断涌现，市场开始进入止跌反弹周期，当前基本面也为反弹提供了基本条件，预计短期建筑钢材价格将呈震荡上涨态势运行。
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热轧：3日热轧板卷全国主要城市价格大幅上涨过，截止发稿时3.0热轧板卷全国均价3830元/吨，较上个交易日上涨115元/吨，4.75热轧板卷全国均价3767元/吨，较上个交易日上涨115元/吨。今日黑色商品期货受周末中美国家领导在阿根廷G20会晤结果影响开盘大幅冲高，现货早盘报价随之上涨100-150元/吨，成交基本在3700-3750元/吨，市场交投活跃，但下游成交较少，主要是贸易商互相搬货，部分缺货贸易商吃货补库，还有一部分期现公司的投机需求激活吃进一部分低价资源。但当前行情基本面无明显改善，今日的价格冲高只是受贸易战消息刺激拉涨，加上多头前期被压制太久，这次借势发力，并没有太多实际支撑，后面还需要看投机需求有没有大幅启动迹象。综合来看，明日在市场情绪得到释放后或将有小幅回落然后震荡观望。
冷轧：今日冷轧现货价格涨幅明显。价格方面：1.0全国冷轧均价4342元/吨，较上一个工作日价格上涨48元/吨。受中美会晤达成的2019年1月不增加额外关税的利好消息影响，今日黑色商品期货开盘大幅冲高，各地市场现货报价随之上涨50-100元/吨不等。由于前期市场长期跌价影响，今日市场交投火热且成交增幅明显，贸易商均趁此机会出货以调整库存。综合来看，虽然近期政策消息面利好，但是供需基本面的矛盾仍未解决，贸易商心态仍保持谨慎，预计明日冷轧现货价格或将窄幅震荡运行。
中厚板：3日国内中厚板市场价格大幅上涨，全国20mm普板均价3888元/吨，较昨日均价上涨111元/吨；其中济南、石家庄涨幅最大为200元/吨，区域市场涨幅在0-180元/吨不一。在周末中美贸易谈判结束后，市场局势发生扭转，中美暂缓贸易制裁，资本市场一片叫好，黑色期货早盘开盘全线大涨，现货价格同步大幅上冲。国内大部分中板市场价格均出现了明显上涨，成交情况也明显开始活跃，终端以及二三级经销商采购积极，与此同时，钢厂也不断上调出厂价格。但午后期货逐渐走弱，市场看涨氛围稍微减弱，部分市场成交价格小幅走弱，但幅度不大。另外，从钢厂方面来看，目前产出环节压力依然较大，本周产出随着部分钢厂的复产，供应端依旧对市场存在着压力。另外，厂库转移速度较慢，钢厂压力逐步转移依然需要时间。同时，后续的需求持续时间也待观望。所以，预计明天，国内中板价格震荡偏强。
涂镀：今日国内涂镀板卷价格大幅拉涨70-100元/吨之间，市场信心得到提升。整体来看，经过前期价格超跌之后，加之周末宏观面消息利好，今日期货盘面开盘大幅拉涨，本就滞后的涂镀品种行情也因此得到带动。具体表现来看，主要大户出货明显超出预期，今日统计来看，统计103家全国镀锌企业，共计出货量为23768吨，较上个交易日增幅为37%。增加量最多的区域是华东区，增幅为34%。短期市场心态也呈现分歧，大户操作继续出货为主，而中小商户库存有限，则基本借机拉涨报价。综上分析，预计全国涂镀行情主流稳中震荡观望。
【专业品种】
数据来源：钢联数据
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型钢：3日国内型钢市场价格强势反弹，各地市场报价均有上调。唐山型钢市场早盘工槽价格上涨30-50元/吨，角钢持稳，市场整体成交一般，盘中部分存追涨，成交明显受阻，市场价格有所下调。午后型钢市场议价可加大优惠，但成交仍未见好转。华东型材价格大幅上涨，早盘市场报价上调30-50元/吨，低价成交好转，午后部分商家继续补涨。临近收盘，市场反馈资源到货增加，价格继续追涨恐受阻。今华南市场工角槽钢涨势明显，幅度多在100元/吨以上，H型钢因前期跌幅相对较小，反弹力度有限，在50元/吨左右。由于价格上涨过快，下游接受度不高，成交一般。综合预计，明日国内型钢价格或盘整趋强运行。
钢管：今日管材受周末贸易摩擦缓和影响市场多数上涨，焊管和无缝管呈现一定差异性。焊管方面：唐山带钢周末受消息面影响强势拉涨，加之今日唐山瑞丰带钢上涨150元/吨，管厂方面强势拉涨，市场涨声一片。但另一方面，市场较为清淡的成交和价格上涨形成明显的对比，午后唐山带钢又由涨转跌，导致贸易商午后心态转凉，预计短期内价格上涨的脚步或将放缓。无缝管方面：今日管坯价格虽有较大程度补涨，但临沂地区无缝管早盘试涨不成功，价格仍维持低位运行，厂家表示预计明天将小幅探涨。无缝管市场情况表现较为平稳，多数市场持稳观望，整体心态仍较为悲观，需求情况亦不容乐观。
带钢：今日全国带钢市场价格整体价格大幅拉涨，全天表现冲高回落。唐山小窄带累涨后回落，部分执行锁价后执行3600元/吨结算价，主流厂家报3570-3600元/吨，开盘整体市场成交活跃，追涨后有退货现象，市场成交一般； 唐山355带钢午后继续下行60-80元/吨，全天累降100-170元/吨至主流现货3480-3520元/吨，期货3420-3500元/吨，降后成交偏弱。无锡市场受周末习特会影响价格大幅拉涨200元/吨，主流报价在3850元/吨，不过鲜有成交，实际成交价格在3750-3800元/吨，市场客户今日表现较为理性。乐从市场热轧带钢补涨160-190元/吨，窄带主流3750-3800元/吨，中宽带主流3790-3830元/吨，午后北方市场价格回落幅度较大，乐从市场商家也有冲高回落迹象，整体成交偏弱，预计明日价格或将小幅下调。
数据来源：钢联数据
结构钢：今日优特钢价格反弹50元/吨左右，出货好转。全国来看45#4054元/吨涨33元/吨，40Cr4292元/吨涨23元/吨，20CrMnTi4448元/吨涨12元/吨，20#管坯3856元/吨，涨67元/吨。主导地区钢厂库存下降迅速。山东优特钢厂棒材总库存24.58万吨，较上周大幅下降7.98万吨，环比减少24.51%，较去年同期增加12.18万吨，同比增加98.22%。短期市场出货好转，下跌行情得到缓解，但行情能否具有反弹持续性还有待观察。
工业线材：3日全国工业线材价格大幅上涨，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日涨78-79元/吨、涨171元/吨、涨80元/吨，截止收盘，全国冷镦钢均价4231-4287元/吨、拉丝均价4044元/吨、硬线均价4101元/吨。钢厂方面，今迁安九江品种线材招标出厂价上调100元/吨，招标情况尚可。成交方面，12月3日，统计99家全国工业线材企业，共计成交量为31525吨，较上个交易日增加8455吨，增幅为36.65% 。增加最多的区域是华南区，较上个交易日增加1780吨，增幅为186%。增加最少的区域是华北区，较上个交易日增加150吨，增幅为2.89%。