2018年1-8月受新疆自治区PPP项目大面积停工影响，新疆钢材市场度过了较为惨淡的大半年，不管是市场需求还是价格表现均不如人意。5-6月份后随着兰州、成都和西宁等周边市场建筑钢材价格大幅上涨，一度高于疆内550-600元/吨，此时疆内资源大量出疆，市场库存压力减弱致使价格逐渐走高。11月份之后随着冬季来临和外围市场价格大幅下降，截止目前疆内建筑钢材价格已累计下跌400-500元/吨。
在下跌的行情中，贸易商冬储则表现更为谨慎，市场投机需求同比减少，疆内主导钢厂则也顺水推舟，冬储不锁价，多利息补贴为主，但市场部分二、三线钢厂则出台较低的锁价政策。因此对于节后新疆市场建筑钢材价格如何运行，笔者认为先抑后扬概率较大。
低价冬储资源提前套现 短期行情上涨面临挑战
2018年11月份之后，疆内部分三线钢厂出台冬储锁价政策，18-22mm中螺纹定价基本在3550-3650元/吨之间，较目前市场主导钢厂3800-3900的报价低150—350元/吨不等，盘螺和大、小螺纹与主导钢厂价差则有250-500之间，若以3个月资金占用费100-120元/吨计算，3月份此类锁价资源依旧大幅低于主导钢厂售价，因此节后或对疆内建筑钢材价格形成一定冲击。
此外，从经验数据上看， 2011-2018年新疆建筑钢材价格节后一周高出年前价格3次，持平4次，低于节前价格1次；节后第一个月低于年前价格5次，持平1次，高出节前价格2次；节后第2个月价格低于节前价格4次，高出节前价格3次，持平一次。
相对与全国其他市场而言，新疆市场表现较为独立，自身特征十分明显。从通常情况来看，春节之后一至两周内，新疆大部分工地继续停工，市场依旧处于有价无市状态，商户多会平稳报价；节后一到两个月左右时间工地开始复工，随着市场需求逐步释放，经销商多低价抛售手中节前冬储资源提前套现，从而造成当时市场价格明显低于年前价格。因此，在大部分年份中，新疆市场节后价格都有一个回落。
主流钢厂冬储挺价意愿强烈 中长期利好新疆钢市
2018年新疆八钢、新兴、昆玉和昆仑等主流钢厂冬储已不给明确的锁价政策，钢厂收款多是约定协议价，结算根据节后市场行情遇涨随涨、遇降随降，给予经销商一比例的资金占用费用，基本无其他优惠政策。另据了解，目前八钢、新兴和昆仑发往疆外的出厂价格在3250-3500之间，接近生产成本，甚至小幅亏损，若钢厂按此出厂价格将资源销售给本地商户，贸易商冬储积极性必将大幅提升。现阶段疆内钢厂不计成本将资源发往疆外很大程度上考虑到减轻当前疆内库存压力，更好的维护春节之后疆内建筑钢材价格。因此疆内主流钢厂在制定冬储政策上基本达成一个共识，年后也将势必继续增强相互之间的联动作用，中长期来看利好新疆建筑钢材价格。
库存维持相对低位 经销商手中资源有限
据我网统计目前疆内建筑钢材总量约在54万吨左右，较去年同期下降10.5万吨，略高于2017同期水平。从资源分配上来看，钢厂库存占比约在56%，经销商买断和工地备货占比44%，而在这44%的资源中约有60%至70%的资源属于经销商冬储未结算资源，年后结算定价权仍掌握在钢厂手中，因此目前来看经销商自身库存非常有限，对于年后疆内价格形成一定利好。
此外，从目前市场库存补充情况来看，2018年11月份之后，新疆部分钢厂陆续停产或减产，目前BYGT、KLGT、YLGT、DATZG和JTGT正常生产，但均是不饱和生产，日均总产量约为15300吨左右。后期XXGT、JTGT和YLGT均有停产、检修计划，2月份钢厂日均产量预计在8000吨左右，且其中仍有部分钢厂将资源发往疆外，由此可以看出后期疆内库存增幅将处于相对缓和的状态，整体库存压力较去年同期稍有减少。
2018年投资大幅缩减 2019年反弹空间较大
2018年新疆固定资产投资 9042亿元，环比下降25.2%，这与2018年疆内PPP项目停工清理整顿密切相关。据相关数据统计显示，2018年新疆225个纳入财政部管理库PPP项目被清退出库，清减投资金额1499亿元，新疆219个PPP项目被要求整改，涉及投资额3074亿元。在此次PPP项目清理整顿中，新疆被清理出库和整改的PPP项目总量达到444个，占去年年底500个PPP项目总量的88%，涉及资金高达4573亿元。
2018年新疆PPP项目清退整改力度之大空前，合规项目已于8月底陆续开工，2019年预计合规PPP项目将加速落地，反弹空间较大，这无疑对后期新疆钢市释放出利好。
综合来看，现阶段市场主要资源仍集中在钢厂手中，主流钢厂虽有布库但未结算将造成市场商户到货成本存在较大的不确定性，因此节后三线钢厂低价冬储资源将成为市场主要流通资源，手中有货的商户为降低风险减轻资金压力提前套现获利概率较大，短期内将造成市场主流价格下行，但此部分资源数量有限和冬储成本限制将致使下跌空间有限。3月中下旬以后随着新疆大部分市场的逐步启动，主导钢厂资源将成为市场主流。从目前情况来看，节后新疆市场库存整体可控，预期需求向好，且2017-2018年主导钢厂之间生产，资源分配和维护市场价格联动作用加强，钢厂无序竞争现象明显减少，节前布库的冬储资源结算价格不会太低，待市场低价锁价资源消化之后疆内建筑钢材价格反弹概率较大。 因此笔者认为节后新疆建筑钢材价格或将先抑后扬。