节后伊始，广东地区中厚板喜迎开门红，各品种初期较节前拉涨50-100元/吨，但由于短期需求释放有限以及假日期间库存增加带来的压力，普低资源迅速回落至节前水平，不过碳结板、造船板、锅炉容器板相对较好，价格依旧较为坚挺。那么随着下游陆续返工，需求能否较好释放、库存消化情况如何，2月底及3月中厚板行情将如何演绎，下面笔者通过价格、库存两个方面做简要概述。
一、价格方面
图表一 普低价格变化情况
数据来源：钢联数据
首先看下普低资源，近两年春节前后均基本呈现先扬后抑再扬态势。对于2019年春节来说，春节后普中板14-20mm价格在4030元/吨，相较于2018年春节后4180元/吨下跌150元/吨，从往年春节前后价格变化趋势来看，今年春节后价格延续先扬后抑再扬的可能性较大，从节后近期价格走势来看，已初显端倪。不过值得提出的是，今年节后价格的上涨也仅可称之为市场试探性拉涨，在需求释放速度慢、库存增量大的客观因素下，普低价格的回落相较于往年来的更早，迅速回落至节前水平。从近两周的成交数据来看，需求正在逐渐回暖，但资金、库存等方面压力使得市场商家仍表现的较为谨慎，近两周基本以积极出货去库存为主，因此在目前库存消化速度较慢的情况下，短期本地普低价格仍有小幅下探可能。历年春节后第一、第二周价格变化情况，请详见图表二。
图表二 节后前两周价格变化情况
数据来源：钢联数据
图表三 广东碳结板价格变化情况
数据来源：钢联数据
再来看看碳结板情况，今年春节后碳结板价格在3980元/吨，较去年节后价格4200元/吨下跌220元/吨，初始价格水平相对偏低。另外，一方面本地区碳结板假日期间增量不大，加上节前商家库存也仅维持正常偏低水平，因此商家节后基本无库存压力。另一方面，下游用钢企业节前备货较少，随着节后陆续返工，需求逐步释放，从这两周成交数据来看，整体碳结板表现较为乐观，这也对碳结板价格形成支撑。不过从价差来看，目前广东-上海碳结板价差在40-50元/吨，尚未恢复正常价差值，在外围已有回落迹象的情况下，区域价差有望向合理空间靠拢。综合来看，短期本地区碳结板价格将维持震荡盘整为主。
二、库存方面
图表四 库存变化情况
数据来源：钢材事业部—华南部
今年春节后库存增加明显，节后第一周统计库存为22.9万吨，较去年同期增加19.27%；其中主要以韶、宝、柳、鞍、唐到货为主，假日期间普低碳共计到货7.2万吨，库存压力较往期增加；主要是由于节前用钢企业需求疲软、1月剩余协议量的陆续到达以及2月资源量叠加，造成了库存的大幅增加。且节后近两周库存仍处于上升阶段，期间普低碳库存峰值达23.8万吨。不过目前市场部分库存仍积压在码头、火运仓库，短驳至商家仓库需要时日，随着2月剩余以及3月资源的陆续到达，预计库存压力将集中于2月底3月初。
三、总结
整体来看，今年基建项目仍旧较好，加上近期粤港澳大湾区规划的释放，不排除钢厂会对生产结构做出改变，板材产量或有所减少；另受中美贸易摩擦不确定性因素的影响，近期仍需多关注需求释放以及库存消化的情况，预计短期整个中厚板市场将维持弱势盘整态势。
另请关注后续：广东中厚板之资源投放。