核心观点：
2月份黑色系商品宽幅震荡，春节后价格变化幅度较大，本月最后交易日以偏强震荡收盘，其中铁矿石收涨逾2%，资金流入超4亿元，供需基本维持平稳，煤焦振幅收窄，收盘小幅下跌，空头减仓较多，而螺纹、热卷依旧偏强震荡，尾盘拉涨较多，热卷收盘涨逾1%；本周产业数据偏利好，钢厂库存前移，整体库存增量大幅收窄，基本面向好发展，操作上以多头思路对待，回调买入。品种现货方面，受期盘震荡收涨影响，钢材市场午后报价小幅上扬，全天均价微涨，其中板材偏强，市场成交量与昨日相比基本持平，随着下游需求进入快速复苏期，市场看好心态渐浓；就当前市场价格变化来看，价格低点同比上移，加之铁矿、焦炭和废钢价格上涨较多，成本支撑较强；预计明日盘面钢材价格继续偏强震荡，现货市场价格盘整运行。
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宏观动态
1、【国内商品期货收盘走势分化，燃油、铁矿涨逾2%】
玉米、沪铅、鸡蛋、沪镍、热卷涨逾1%，郑煤、原油、沥青、螺纹、线材、橡胶、沪铜等收涨。玻璃收跌2.9%，苹果、锰硅、沪银跌逾1%，塑料、硅铁、PTA、沪金、白糖、PVC、菜粕、郑醇、焦炭、豆粕、焦煤、沪锌、郑棉、沪铝、沪锡等收跌。
2、【二月沪指大涨13.8%，创业板指涨幅历史第一】
沪指收报2940.95点，跌0.44%，成交额2988亿。
深成指收报9031.93点，涨0.29%，成交额3635亿。
创业板收报1535.68点，涨1.00%，成交额1074亿。
3、【“稳”字当头，近二十个城市微调楼市政策】
春节过后，地方zhengfu针对楼市的配套措施和调控政策陆续发布。据克而瑞研究中心统计，当前全国近20个城市对楼市调控进行了微调，“因城施策、分类指导”的特点更为突出。总的来说，2019年房地产政策面基本维稳，“因城施策、分类指导”的特点会更加突出，不同城市市场分化将加剧。具体来看，一二线城市有望低位企稳，市场表现将优于三四线，部分购买力透支、经济基础较差、缺乏人口支撑的弱二线和三四线城市将面临较大的去化风险。
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期货市场风云
数据来源：钢联数据
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今日黑色商品多数飘红，铁矿石收盘涨逾2%，领跑黑色商品，资金小幅流入，而煤焦小幅下跌，空头减仓较多，螺纹、热卷震荡上扬；基本面偏利好，本周终端陆续开工，库存将进入下降趋势，期价贴水修复，资金有抢跑迹象，信贷规模放量，地产调控因城施策，房地产行业预期改善。基于地产土地库存尚在高位，一季度新开工增速上升还将维持，叠加现货进入去库阶段；本周产业数据偏利好，预计明日继续偏强震荡。
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现货基本面
3.1.钢铁原料
数据来源：钢联数据
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钢坯: 28日唐山钢坯出厂涨10，报3480元/吨，直发资源一般，午后陆续出清，仓储现货价格全天多次波动，午前成交价由3540元/吨左右下调至3510-3520元/吨，午后期钢反弹，现货价格主流3550元/吨左右。下游成品材价格型钢持稳，145带钢降后回涨，整体成交均表现为午前显弱，午后好转。截止16：30统唐山16家型钢厂售30100吨，较昨持平。本周钢坯供需格局基本与上周同步，钢坯仓储库存增量明显放缓。目前成材成交整体表现为“成交有量，价难跟”，成交主要集中在轧钢厂-中间贸易环节，终端对成材需求有待进一步释放，不过多数厂商对3月市场表示乐观。综合今日期现市场，若夜盘继续趋高，预明日钢坯价格继续小幅趋高。
生铁：今日生铁市场报价整体维稳，但对于明日报价呈地区分化态势，主要体现在炼钢铁上，河北预报价有所松动，钢厂表示市场资源开始增多，采购难度降低，故将采购价下调。而南方钢厂却计划将炼铁收购价上调50元/吨，如xg、hlgt，涨后收购价在3100元/吨，承兑含税，贸易商则表示价格仍偏低，不愿供货，因此，目前南北方走势存一定差异。价格除了受原料影响外，供应是否宽松占是主因。预计明日市场将继续分化，价格稳中有升。
废钢: 今日废钢市场涨跌互现，今日废钢市场涨跌互现，南北地区分化，北方普遍小幅下调，跌幅20-30元/吨。南方整体稳中盘整。Mysteel废钢价格指数为2555.2，涨0.07%。截止节后第三周，目前废钢市场报价较为混乱，北方由于节后拉涨较快，目前呈现小幅回落状态；南方阴雨天气加上螺纹钢现货价格窄幅震荡，废钢涨价无力，虽然钢厂有补库需求，但价格偏高导致采购意愿不足。供货商目前出货节奏平稳，观望情绪较浓，钢厂到货情况较为分化。预计短期废钢市场窄幅盘整。
国产矿：国产矿主产区部分市场价格下跌。华北地区的迁安价格下跌5元/吨，唐山、宽城价格下跌10元/吨，黎城价格下跌15元/吨，迁西价格下跌21元/吨；华北地区的繁昌价格下跌10元/吨，枣庄价格下跌30元/吨。具体来看，华北——唐山66%干基含税现金出厂785-795元/吨，迁西66%干基含税现金出785-795元/吨，迁安66%干基含税现金出厂800-810；遵化66%干基含税现金出厂775-785元/吨。
进口矿：进口矿市场活跃度尚可。早间贸易商报盘积极性较高，其中山东港口PB粉报价620元/吨，PB块报价840元/吨，报价较昨日稳中小涨。钢厂方面，早间市场尚不明朗，仅少数钢厂询价，但实盘较少。午后期盘持续拉涨，市场情绪提振，买卖双方交投活跃，成交量价齐升。
3.2.成品材
【普钢品种】
数据来源：钢联数据
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建筑钢材：今日建筑钢材价格窄幅偏弱运行，主要城市螺纹钢均价3989元/吨，较上一交易日下跌1元/吨。分区域来看，华东、西南部分城市小幅松动，华南部分上涨，华北涨跌互现。具体到今日市场情况，期螺整体震荡运行，午后震荡走高，市场高价资源成交偏少，低价成交尚可，全天成交符合市场预期，价格呈窄幅震荡状态运行。从数据角度看，产量因电弧炉开工而继续增加，厂家库存明显下降，社库大幅增加但增速明显收窄。成交量方面数据显示，需求恢复速度已经开始加快且好于去年同期。可见，建筑钢材基本面正在好转，价格底部支撑强且有抬升迹象。目前令市场普遍担忧的是钢厂产量同比较大，价格上方存在压力，故对价格调整较为谨慎，预计短期建筑钢材价格偏强震荡运行。
数据来源：钢联数据
热轧：28日热轧板卷全国主要城市价格震荡向上，截止发稿时3.0热轧板卷全国均价3916元/吨，较上个交易日上涨5元/吨，4.75热轧板卷全国均价3853元/吨，较上个交易日上涨5元/吨。今日黑色商品期货震荡向上，整体宽幅震荡，早盘现货成交一般，价格随盘而下，午后期盘冲高，现货价格小幅探涨，交投氛围有所改善，市场出现期现公司吃货情况，成交价基本在3830左右，高位成交乏力。今日本网数据发布，热轧板卷库存274.59万吨，较上周增0.82万吨，较上月增73.94万吨，增幅明显收窄，厂库继续下降，整体数据偏好，库存已接近峰值，说明下游需求已开始启动，出入库量基本达到持平。但目前库存压力仍在，后期仍需看库存消化情况而定。
冷轧：今日全国冷轧板卷现货价格稳价运行。全国均价4352元/吨，环比上一交易日持平，其中上海、乐从、天津价格分别是4260、4350和4220元/吨。从市场近期反馈看，伴随着下游行业的陆续复工，采购需求也是与日俱增，因此贸易商目前的库存压力并不大。从钢厂方面来看，3-4月份提高期货价格是大势所趋，无论是接单情况或是对后期的走势预期均较为乐观，所以贸易商只能跟随钢厂脚步上调销售价格。明日冷轧价格震荡偏强运行。
中厚板：今日国内中厚板市场价格涨跌互现，全国20mm普板均价3979元/吨，较上个交易日涨1元/吨，其中昆明市场涨幅最大为20元/吨，郑州市场跌幅最大为10元/吨。据了解，今日期货价格震荡走强，对现货市场有一定支撑。不过考虑到目前需求依旧不温不火，整体成交情况一般，价格上涨动力不足。钢厂方面，本周YBS复产，钢厂开工率、产能利用率较上周小幅提升，预计近期PY复产，下周钢厂开工率、产能利用率或将继续小幅提升。库存方面，本周钢厂库存与社库均小幅减少，在产出规模扩张前提下，库存端压力相对居中。综合来看，预计明天中厚板价格以震荡运行为主。
涂镀：今日国内涂镀板卷小幅上涨，市场成交略有好转。镀锌板卷1.0mm全国均价4590元/吨，环比昨日上调1元/吨，彩涂板卷0.476mm全国均价5746元/吨，与昨日价格持平。库存数据已出，其中热轧社库小幅增加，厂库下降幅度较大，说明当前市场情况较好，厂库前移并没有造成太大压力。3月份即将来临，各地对于3月份行情还是持乐观态度。但具体还得看需求释放速度。综合来看，虽然价格有上调迹象，但是短期上涨幅度有限，还需看市场成交是否能维持良好状态。
【专业品种】
数据来源：钢联数据
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型钢：28日国内型钢主流价格持稳，部分区域有探涨表现。唐山型钢市场晚评：今日型钢早盘价格稳中趋强，市场多观望，整体成交偏弱，盘中个别回落10-20元/吨。下午受期螺趋高提振市场，低价成交好转，市场交投氛围可。华东型材价格盘整运行，当前市场成交零散，而目前库存资源存在明显增加，因此市场操作维持出货为主。午后期盘表现稍有回升，现货价格相对坚挺。华南型材商家报价主流持稳，部分低位资源小幅上探，随着需求逐步恢复，商家心态谨慎看好，认为短期价格下跌概率低，维持正常出货量。综合预计，明日国内型钢市场价格价盘整趋强运行。
钢管：今日国内主流城市管材价格窄幅震荡。焊管、镀锌管方面：原料带钢价格趋稳，管厂方面暂无调动，商家多暂稳出货。据反馈，随着天气的好转，下游需求在逐步释放，部分商家成交有所恢复，但是难见明显的放量。市场对此观望情绪较浓，基本在静待终端需求的释放。预计短期国内焊管、镀锌管价格盘整运行。无缝管方面：近期临沂管厂价格持稳，市场整体成交一般，商家信心略显不足，报价稳中趋弱。虽节后贸易商库存较前期有所增加，但是多多处于正常水平，库存压力不大。预计短期国内无缝管价格窄幅震荡。
带钢：今日全国带钢开市持稳，午后部分好转。唐山小窄带较昨涨10元/吨，主流厂家报3730元/吨，整体市场成交偏弱，部分偏强，午后成交好转，部分降后回涨；唐山355带钢午后涨10-20元/吨，现货3650-3680元/吨，期货3650-3700元/吨，午后成交好转，部分资源可。今日宁波地区带钢主流成交价格3770-3780元/吨，市场成交较昨好转，部分大户日成交量500吨以上，需求开始复苏，库存逐渐消化。今日乐从市场热轧带钢持稳运行，成交一般，截止发稿时窄带3730-3840元/吨，中宽带3840-3880元/吨，今日成交稍有放量，但资源充足，市场上涨有压力，预计明日价格持稳运行概率较大。全国带钢库存连续三周增加，部分区域套保、托盘比例上升。市场销售压力不减，伴随需求逐渐释放，库存消化速度成为市场关注重点，预计短期带钢价格博弈之中震荡运行为主。
数据来源：钢联数据
结构钢：今日优特钢市场价格稳定为主，全国来看45#4186元/吨，40Cr4413元/吨，20CrMnTi4574元/吨，20#管坯4170元/吨。全国优特钢厂棒材总库存104.31万吨，较上周减少2.96万吨，环比下降2.76%，较去年同期增加7.68万吨，同比上升7.95%，较2018年均值高18.41万吨，上升21.43%，较前期均值增加2.12万吨。下游需求逐步开启，终端提货积极性继续增加，市场交投氛围回归。预计短期优特钢市场价格稳定为主。
工业线材：27日全国工业线材价格涨跌平互现，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌4元/吨、持平和涨1元/吨，截止收盘，全国冷镦钢均价4153-4154元/吨、拉丝均价3902元/吨、硬线均价4063元/吨。今日工业线材成交量为24645吨，较上个交易日增加3645吨，增幅为17.36%。今日成交量区域增减不一，华南区成交量为1420吨，较上个交易日减少260吨，降幅为15.48%；华东区成交量为13235吨，较上个交易日降幅不明显；华北区成交量为9260吨，较上个交易日增加4300吨，增幅为86.69%。短期工业线材价格震荡趋强运行为主。