回顾3月份，郑州建筑钢材价格呈现前低后高，震荡上涨的走势。截至3月28日，郑州一线螺纹主流价格为3970元/吨，较2月底上涨50元/吨。进入3月下旬过后，市场价格出现小幅回落，回吐了部分涨幅，使得整个3月份郑州地区建筑钢材价格涨幅并不明显。展望4月，虽然建筑钢材“银四”旺季需求释放的预期仍在，但笔者认为4月上旬郑州建筑钢材市场仍然面临一定的下行压力。
首先,短期郑州建筑钢材市场面临的直接利空因素来自于降税可能带来的建筑钢材含税价格的调整。自今年4月1日起国家增值税原适用16%税率的调整为13%，从当前郑州地区螺纹钢不含税3400-3450元/吨的价格来看，3个百分点的税率下调将直接导致螺纹钢含税价格下降70-100元/吨。目前市场上螺纹钢报价相对混乱，16%税率报价与13%税率报价同时存在，同一钢厂资源高价资源与低价资源价格相差较大，但是随着进入4月份13%税点的全面实施过后，螺纹钢的含税价格整体或将面临回落调整。
其次，钢厂生产方面，随着采暖限产季的结束，本地及山西地区建筑钢材生产或将明显放量，届时给郑州现货市场带来的供应压力或将逐步增加。高炉厂方面，安阳地区部分钢厂已经从3月下旬开始逐步复产，例如本地安钢建筑钢材产量已经开始增加；电弧炉钢厂方面，随着电弧炉钢厂生产盈利水平的好转以及下游需求逐步启动，河南地区电弧炉钢厂生产亦逐步放量。此外，据Mysteel调研了解，随着采暖限产季即将结束，山西地区钢厂陆续开始着手复产前的工作，到本月底后，山西地区将恢复7座高炉，轧线复产数为7条。由于河南市场线盘资源绝大多数来自于山西地区，随着山西钢厂的复产，后期线盘资源的陆续到货，将会使得3月份郑州地区线盘资源货少价高的局面得到明显的扭转。
然后，从建筑钢材库存角度来看，目前郑州市场库存压力相对偏小，钢厂以及市场库存仍然在进一步消化。3月28日统计郑州地区建筑钢材库存约31万吨，较今年春节过后45.3万吨的库存高点下降了14.3万吨，与去年同期相比减少27.8万吨。
虽然目前郑州地区建筑钢材库存总量整体较少，市场无明显库存压力，但值得注意的是，今年市场库存消化速率远远小于去年同期。跟踪数据显示，今年3月份以来郑州建筑钢材市场库存周度降幅平均在3-5万吨，与去年同期7-8万吨的周度消化值相比明显偏低，当前郑州地区整体需求情况并不乐观，下游工地开工后的施工进度并未出现加快的迹象。当然，这与3月份郑州工地继续受环保高压政策影响，导致需求释放受限有一定的关系，但是进入4月份后，随着环保压力的逐步解除，这部分滞后的下游需求能带来怎样的爆发力仍有待于观察。
综合来看，考虑到税率调整、钢厂生产逐步恢复带来的供应增加的悲观预期等利空因素影响，预计4月份上旬郑州建筑钢材市场仍然面临一定的调整压力。而进入4月中下旬，市场经过调整过后，能否再次转势而上？笔者认为需要具备以下条件。其一，郑州地区前期受环保政策抑制的下游需求能够带来一定的持续爆发力；其二，4月份下游需求的释放增量不能低于钢厂复产所带来的产量的增加，也就是说在钢厂高产量的情况下，钢厂及市场库存仍然能保持一定的消化速率。