前言:2019年一季度已经过去，四川热轧市场整体运行情况并未如预期的那样悲观，尽管整体均价较去年同期有所下移，但是从市场整体表现来看，对于厂商来说都是能够接受的，进入二季度，市场供需格局开始切换，库存连续下降的同时钢厂到货速度缓慢，普卷价格重回4100元/吨以上，那么后期四川热轧价格又将如何演绎呢？
一季度市场价格“低开高走”。从图一我们可以看到，2019年伊始，四川热轧市场处于2018年四季度价格大跌后的调整期，一月份开盘价格较2018年同期低近600元/吨，市场售价在3700元/吨上下，这一价格已经逼近了钢厂的成本线，同时前期库存较高商家亏损幅度也达到了较大水平，因此整体市场价格底部支撑力度较强，春节后随着需求的好转，库存的下降，价格呈现稳步抬升的态势，截止3月底计算，一季度四川热轧价格累计涨幅超过200元/吨。
图一：四川市场热轧价格走势图
库存快速下降资源逐渐偏紧。四川热轧在春节后经历一波集中到货之后，又出现了一次快速下降。2019年春节后，由于冬储资源集中到货，攀钢、重钢、八钢、包钢、酒钢等厂资源批量抵川，四川热轧库存短时间内急速增加，峰值创出了历史新高的近23万吨，在2月下旬到货高峰期过后，市场库存开始下降，在此期间，攀钢直供订单饱满，流通端订货开始打折，同时重钢产线检修发往四川资源锐减，八钢疆内市场恢复，发往四川资源也大量减少，酒钢、包钢、柳钢等厂微量到货，所以四川热轧库存快速下降，当前总量在13万吨上下。
图二：四川热轧库存变化走势图
部分普碳规格资源出现短缺。3月份以来，由于四川代理商订货合同中攀钢西昌资源订货比例较少，同时重钢1500mm规格资源到货不多，所以成都市场近期普碳Q235B产品中1500mm宽度规格资源比较紧缺，5.5-11.75mm厚度均资源紧俏，尤其是5.5mm和9.75mm规格，缺货规格资源商家销售有不同程度的加价，所以近期市场报价也相对混乱。预计紧缺规格资源补货周期在7-10天之间。
表一：四川市场热轧规格紧缺度调研表
钢厂未来到货预期偏少。据市场反馈，四月份攀钢代理商订货比例为八折，加上部分协议资源，预计流通市场预期到货量在5万吨左右，其中西钢钒资源占比不少于70%，因此当前1500mm规格紧缺的现象后期将得到一定缓解；重钢方面来看，近期重钢热轧产线处于检修状态，同时重钢目前热轧生产仍以交付攀华直供订单为主，流通市场资源交付滞后，四川代理商3月份合同尚未交付完毕，短期发往四川的资源更是少之又少。另外，春节后到货较多的八钢、酒钢、包钢等厂也放缓了到货节奏，所以四月份四川市场热轧到货预期量整体偏低。
图三：四川热轧商家市场情绪调研
商家心态谨慎看涨。笔者通过电话随机调研了15家四川市场热轧贸易商对4月份市场的看法，从上图来看，乐观情绪还是占主导地位，但是也有少部分商家认为尽管价格上涨了，但是需求情况并不是非常乐观，从每日成交情况来看，销售量还是处于平均水平以下，所以感觉价格涨的有点“虚”，对后市预测也就偏谨慎了些。
结语：综上来看，四月份四川热轧市场整体格局还是利多大于利空，在库存低、到货慢的情况下，后期现货资源仍将偏紧，价格底部支撑力度较强，唯有下游需求方面存在一定的不确定性，但后期钢厂政策以及到货成本方面或将助长价格走强，所以，笔者认为短期四川热轧价格仍有望延续强势走势。