3月份以来在环保限产、期钢反弹以及税改政策的交互影响下，国内钢价走出稳中上行的态势，然而华南大省广东地区钢价基本持稳，金三行情落空，大幅缩小与外围及周边价差，已然变为华南地区价格洼地。进入4月份，税改政策落地，北材资源南下减量及需求逐步复苏，广东地区螺纹钢价格能否摆脱洼地？下面笔者结合以下几个方面作简要分析。
华南成价格洼地 抗跌性强
来源:钢联数据
价格方面，截止4月4日广州地区主流螺纹钢销售价格4240元/吨，环比上月相比持平；上海地区主流螺纹钢销售价格为3990元/吨，环比上月涨80元/吨；北京地区主流螺纹钢销售价格为3960元/吨，环比上月涨90元/吨。此时广东地区与华东、华北地区价差相比年初缩小至240、280元/吨，除去磅差维持在100-150元/吨左右。从价格来看，3月份外围市场在铁矿及期货价格带动下，成材价格有一定上涨，而本地现货价格并未有反弹，导致南北价差进一步缩小。广州地区现货价格受需求抑制，价格明显滞涨于外围及周边，目前价差难以支撑外省材大量到货，这也一方面给予本地市场一定缓冲，蓄势待涨。
库存降幅不及预期 降速潜力大
来源:钢联数据
库存方面，截止4月4日，广州市场库存螺纹钢库存103.05万吨，较上周降2.76万吨；线材55.49万吨，较上周降1.83万吨。总库存158.54万吨，周下降4.59万吨，降幅为2.8%，库存再度下降，但与库存峰值相比降幅为6.78%，这一数值在去年为10.52%，节后以来虽然库存绝对值低于去年同期，但从最近几周数据来看，去库存速度明显弱于去年。再加上今年整体囤货商家多集中于钢厂和大户手中，随着本地电炉厂的逐渐复产，直送资源增加，再加上雨水天气以及税改消息的影响，3月底整体需求恢复不及预期，导致去库存反复。
北材减量 区外到货压力缓解
来源:钢联数据
到货方面，4月上旬黄埔港计划到货31.29万吨，较前一旬减少2.16万吨，新到资源22.89万吨以及延期跨月的8.4万吨。值得一提的是，3月份实际黄埔港计划到货总量约104.29万吨，环比2月份下降6.68万吨，而同比去年减少30.71万吨。因此从近期数据来看，黄埔港到货数据逐月减少，而随着季节性因素及南北价差影响，北材南下动力减弱，未来到货量或将逐渐减少。
综合来看，3月份在需求恢复不及预期、库存去化缓慢以及天气影响，广东地区建材价格窄幅震荡为主，月末市场对于税改政策解读的异议导致现货价格混乱，而直送资源的增加也降低了市场去库存速度。对于4月份，第一，需求有望进一步恢复，库存去化速度加快；第二，税改政策落地，票点统一，前期利空钢价的影响逐渐消退；第三，外围铁矿事件对于矿石供应影响较大，加上采暖季限产结束，矿石需求回升，原材料易涨难跌，现货成本支撑较强；第四，目前南北价差较小，北材南下动力不足，未来一段时间区外供应量明显减量。因此笔者认为4月份广东建材价格呈上涨态势，涨幅或大于外围，有望摆脱价格洼地。