【黑金盘点】商品市场情绪分化，现货品种小幅拉涨

核心观点：

节后对商品期货走势的观点出现较大分歧，看多市场者多以环保限产从严，钢材产量达到高点，需求仍将维持为主要依据；而看空市场者认为库存降速放缓，传统淡季即将来临，钢厂产量维持高位且无回落迹象，市场观点分化，但从产量库存数据变化来看，节后库存降速或将继续放缓甚至增加，产量仍有上升可能，后市趋弱概率较大。现货品种方面，受节前盘面钢价上涨影响，节内钢坯价格涨后回落，钢价小幅上行，建材市场多数上涨，板材价格涨幅不一，市场成交一般，低价资源出货良好；目前唐山限产对建材生产无较多影响，而对板材市场影响预期较大，但实际影响量有待验证，关注本周产量库存数据变化，短期或迎来基本面数据变化拐点，预计下周盘面钢价先扬后抑，现货价格偏稳运行。

• 宏观动态

• 期货市场风云

今日期货未开盘

• 现货基本面

3.1.钢铁原料

数据来源：钢联数据

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钢坯: 今日钢坯出厂稳报3600元/吨，直发弱，仓储现货市场主流报3660元/吨，几无成交，部分1-30天期货3635元/吨成交。下游成品材成交分化，午前145带钢降后成交活跃，多家出清，螺线降后回调，成交显活跃，型钢整体午前弱，午后好转，截止16：30统唐山20家型钢厂售36800吨，较早盘增325%。目前唐山地区钢坯供需双减，整体仍呈供不应求格局，下游以型钢为主的轧钢厂利润倒挂50-80元/吨不等。五一期间钢坯连续上涨50元/吨，涨后承压回落，今日较节前涨30元/吨。短期内压力仍来源于下游对坯料接受度，受利润倒挂及错峰生产影响，下游轧钢厂尚存停产预期，而钢坯供应端非采暖季限产，高炉仍有检修预期，受此影响，钢厂多存备坯计划。短期内钢坯波动预期不变，底部支撑，上行承压，震荡区间预估3500-3600元/吨。今日市场虽有好转，但下游成材多以低价成交为主，钢厂存挺价意愿，明日市场或更多跟随盘面波动。

生铁：今日生铁市场报价稳中下跌，商户出货偏不佳，交投氛围弱，供需胶着。具体价格为：山西球铁降30元/吨至3120元/吨，铸铁降50元/吨至3220元/吨，炼铁降20元/吨至2930元/吨，现款含税。五一节期间，市场几乎无成交，铁厂库存较节前明显增加，目前山西库存9.6万吨，山东库存12万吨，又至高位，铁厂去库存压力凸显，故实际成交已有暗降，且议价空间较大，价格也因此倍显混乱。焦炭、铁矿暂时维稳，对铁的成本影响不大。在此需求不畅的行情下，预计明日铁市将偏弱运行。

废钢: 今日废钢市场偏强运行，节内多数钢厂到货情况不佳，节后小幅拉涨吸货，补库需求较为强烈。Mysteel废钢价格指数为2547.8，涨1.3%。节内钢坯小幅上涨，刺激废钢市场看涨情绪，目前5月成品材市场走势不明，废钢方面不论钢厂或贸易商观望情绪较浓，钢厂到货无明显增长。随着钢材产量连续高位，钢价亦有下跌风险，且目前废钢价格处于高位，节后补库上涨后有一定下跌风险。预计短期废钢市场将窄幅盘整运行。

国产矿：5月5日国产矿主产区部分市场价格上涨。华北地区的邯邢局价格涨9元/吨；东北地区的辽阳价格涨10元/吨，鞍山、海城、后英价格涨20元/吨，抚顺价格涨30元/吨；华东地区的霍邱价格涨11元/吨。具体来看，华北——唐山66%干基含税现金出厂780元/吨，迁西66%干基含税现金出788元/吨，迁安66%干基含税现金出厂805；遵化66%干基含税现金出厂760元/吨；

进口矿：今日早间贸易商报价较节前基本持稳，其中山东港口PB粉主流报价675元/吨，议价空间在5-10元/吨，超特粉报价590元/吨，可谈空间5元/吨。山东及唐山港口PB粉主流报价675元/吨，沿江PB粉报价695元/吨，超特粉报价585-610元/吨。午后贸易商PB粉意向成交价挺在670元/吨，因大连铁未开盘，钢厂采购心态偏谨慎，且看空后市，观望为主，全天仅个别钢厂按需采购，成交寥寥。

3.2.成品材

【普钢品种】

数据来源：钢联数据

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建筑钢材：今日国内建筑钢材价格小幅反弹，主要城市螺纹钢均价4261元/吨，较上一交易日上涨14元/吨。分区域来看，华中、西南、西北普遍上涨，华东地区除福州外普遍上涨，华北地区涨跌互现。具体到市场，节假日期间唐山钢坯小幅上涨带动市场气氛，今日开盘多地市场小幅探涨，全天成交尚可。从数据情况来看，产量继续增加，库存降速继续收窄，表明供需差值正逐步修复。市场考虑到淡季来临，对后市看法愈发谨慎。今日唐山地区传出环保限产消息，或对后期整体产量形成影响，短期市场观望心态为主，预计价格呈窄幅震荡态势运行，难有趋势性行情。

数据来源：钢联数据

热轧：5日热轧价格处于震荡上行，市场整体成交情况尚可，商家心态较为稳定。从三地价差看，华北地区价格在3950元/吨，华东地区4070元/吨，华南地区4070元/吨，就当前价差看，华北地区有往华东地区发的潜质，对于华东价格继续上涨会带来一定抑制。就钢厂当前情况看，5月份订单已经接满，市场散单可接量较少，顶价意愿很强。从预期角度看，限产力度会逐步加大，对于后期产量而言上升空间相对有限。而下游需求看，短期处于相对正常，没有出现有减量的情况出现，因此市场价格有一定回升。

冷轧：今日全国冷轧板卷现货价格涨跌互现运行，全国均价4458元/吨，环比上一交易日跌1元/吨，其中上海、乐从、天津价格分别是4350、4400和4300元/吨，据市场反馈情况看，今日全国冷轧行情部分区域呈涨跌互相运行，整体成交一般。分市场看，杭州、合肥、天津、郑州涨10-30元；青岛、武汉、重庆、西安跌10-50元。从调研情况看，今日作为五一节后第一个成交日，其成交情况并不是很火爆，下游依旧以询价为主，主动成交情绪偏低。综合来看，预计明日全国冷轧板卷价格偏弱运行为主。

中厚板：今日国内中厚板整体报价小幅上涨，情绪面尚可。具体价格来看，国内20mm普板均价4150元/吨，较上一交易日上涨9元/吨。国内整体供需方面来看，市场板投放环节部分钢厂存在较大的打折力度，诸如九江萍钢、江苏沙钢等都有一定成都打折。库存节日期间陆续维持到货，各地市场规格得到不同程度的补充。目前钢厂方面一单一议定价与前期相比存在着松动，北方主流钢厂锁单普板3930元/吨，发往部分区域的倒挂空间有减小。市场整体贸易商操作还是随行就市为主，短期价格整体看风险面较小，预计价格继续高位震荡。

涂镀：今日国内涂镀板卷价格整体稳中趋强，具体仍有分化，成交情况表现尚可。镀锌板卷1.0mm全国均价4802元/吨，日均价环比上涨3元/吨，彩涂板卷0.476mm全国均价5831元/吨，日均价环比下跌3元/吨。今日为节后第一天，市场上涨跌互现，但整体以观望为主，具体需要看后面市场成交情况。虽然据大部分贸易商反馈，今日来电咨询的数量较节前明显增加，但是当前市场对于后期价格走势观点不一，多空信息交织，部分地区看涨，部分地区看跌，区域价格存在一定分歧。截止5日，部分钢厂出台五月份出厂价，基本以上涨为主，不过涨幅不同，钢厂拉价意愿依旧。并且热轧今日上涨趋势明显，民营短流程钢厂采购价格有所回升。节后库存有所增加，主要是因为节前库存的累积。综合而言，在成本持续支撑，成交尚好的情况下，预计涂镀板卷短期内稳中趋强运行。

【专业品种】

数据来源：钢联数据

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型钢：5日国内型钢市场价格窄幅调整。唐山型钢整体价格下降10-20元/吨，早盘市场交投氛围冷清，午后低价资源多出货，整体成交尚可。目前轧钢厂利润均处于倒挂状态，较节前利润下滑，且近阶段市场高价资源受阻，低价资源有成交，各厂家现多以出货为主。华东型材价格偏强盘整，节后到来市场成交询价相对不多，因此大部分城市报价持稳，不过少数区域受节前期盘提振及节假日期间坯料震荡运行影响，低价资源向上靠拢。华南市场整体观望情绪较浓成交偏淡，唐山型钢厂多复产，钢厂库存处于正常水平，供应压力不大。需求仍旧不温不火，下游多按需采购。综合预计，明日国内型钢市场价格或维持窄幅震荡运行。

钢管：5日国内管材价格涨跌互现，焊管、镀锌管价格小幅上涨，无缝管价格持续走弱。焊管、镀锌管方面：五一假期期间，原料价格持续小幅上涨，钢管厂积极跟涨价格，贸易商成交疲软，节后第一个工作日，市场并未持续涨势，多数成品材高价有所回落，商家暂稳观望。预计明日焊管、镀锌管价格高位震荡。无缝管方面：管坯价格继续走弱，临沂管厂竞争激烈，整体出货不佳，管厂价格略有松动迹象，市场报价弱稳，部分商家为了维持出货速度，小幅让利出货。预计明日国内无缝管价格震荡趋弱运行。

带钢：今日全国带钢市场表现涨跌不一。唐山小窄带累降30元/吨，主流厂家报3910元/吨，降后整体市场成交逐渐活跃；唐山355带钢开盘较昨小幅趋弱10元/吨，现货3880元/吨，瑞丰3900-3910元/吨，期货较现货低30-40元/吨，成交清淡。无锡带钢主流价格4010-4020元/吨，较昨日大幅上涨40元/吨，主要源于市场库存压力不大，加上贸易商惜售所致。乐从市场热轧带钢上涨20元/吨，截止发稿时窄带主流4040-4060元/吨，中宽带4070-4110元/吨，成交一般，冷热价差偏小。目前北方偏弱南方偏强，预计明日价格以稳为主。

数据来源：钢联数据

结构钢：今日优特钢市场价格除了管坯继续小幅下跌10-20元/吨外其他品种大体稳定为主，全国来看45#4268元/吨，40Cr4498元/吨，20CrMnTi4654元/吨，20#管坯4147元/吨。现全国优特钢厂棒材总库存91.3万吨，较上周增加3.7万吨，环比上升4.22%，较去年同期增加7.73万吨，同比上升9.25%，较2018年均值减少1.6万吨，下降1.72%，较2019年前期年均值增加0.18万吨。节后全国优特钢钢厂库存小幅拉涨。预计短期优特钢价格弱势稳定为主。

工业线材：5日全国工业线材较节前涨跌互现，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交日涨3元/吨、涨7元/吨和涨4元/吨，截止收盘，全国冷镦钢均价4257-4279元/吨、拉丝均价4098元/吨、硬线均价4258元/吨。库存方面，目前工业线材品种总量为63.31万吨，较上周同口径统计减少2.83万吨，降幅4.27%。其中：冷镦20.53万吨，较上周同口径统计减少0.61万吨，降幅2.91%；拉丝38.75万吨，较上周同口径统计减少2.23万吨，降幅5.44%；硬线4.03万吨，较上周同口径统计增加0.02万吨，增幅0.50%。整体来看，节后价格震荡运行为主。