二季度以来，西安区域各大项目陆续开工带动用钢需求集中释放，四月建筑钢材价格从3980元/吨涨至4200元/吨，月上涨220元/吨，表现符合“金三银四”预期。不过好景不长，五月份价格并未突破前高，区域内主流资源价格一度在4130-4200元/吨之间震荡，一方面是本区域资源体量较小、成本支撑使得价格抗跌性较强；另一方面是需求阶段性高点已过，五月份市场成交整体回落，价格上涨动力不足。
数据来源：钢联数据
目前市场受到供需背道而驰的悲观情绪压制，或已将端午小长假抛之脑后，笔者认为虽然短期价格仍有回调空间，不过此次行情经过调整后或许蕴藏一定机遇，具体原因如下：
一、需求季节性放缓，后期仍有提升空间
从Mysteel西安建筑钢材日成交数据显示，三、四月份样本企业日均成交活跃度明显好于去年同期，五月份表现则略低于去年同期，日均成交量环比下降3.7%。六月份受资金回款压力以及高温多雨天气影响，日均成交季节性回落概率大。陕西省政府4月下旬发布《陕西省“一带一路”建设2019年行动计划》文件，提及力争年内开工项目有：咸阳国际机场三期项目、西安至东欧国家航线、省内高速公路全年建设超1400公里、5条高铁项目等。上半年基建项目工程标基本完成，下半年基建补短板对区域内的用钢需求尚有一定提升空间。
数据来源：钢联数据
二、厂库社库双低，投机需求尚存
进入四月以来，在高需求和高利润驱使下，本地建筑钢材生产企业四月份以来基本满负荷生产，高炉达产率维持97%以上，产线达产率维持在96%以上，产能释放基本触顶。
钢厂库存方面，截止5月29日本地钢企厂内建筑钢材库存不足5万吨，处于年内偏低水平，主要得益于钢厂资源投放布局较广、渠道稳定，直发情况较好，厂内资源销售压力有所缓解。
市场库存方面，据近期Mysteel监测数据显示，本周西安市场建筑钢材社会库存已降至低位，区域内建筑钢材社会库存总量不足30万吨。目前市场资源集中度依旧较高，主导钢厂对本区域资源限量投放，资源主要集中在代理商和经销商手中，多数贸易商资源体量已消耗至偏低水平，近期受市场价格弱势下跌影响，投机需求迟迟未能释放。
三、原料成本支撑，钢厂利润收窄
五月份受铁矿石、焦炭走强影响，高炉企业利润进一步收窄，据Mysteel跟踪调研汾渭区域13家样本钢企利润显示，本周高炉企业螺纹钢利润收窄至220-400元。预计短期铁矿石、焦炭价格或继续维持高位震荡，原材料端跌幅有待观察，建筑钢材弱势下跌或进一步压缩钢企利润空间，后期汾渭钢企生产情况值得关注。
五月下旬成都、郑州市场价格大幅下跌，截止发稿时西安螺纹钢理计价格已高出外围市场20-80元/吨，周边价格倒挂导致汾渭区域钢厂资源销售受阻，本周直发政策有所松动，就目前来看，西安区域价格跌幅有继续扩大的可能。综合分析，笔者认为短期内价格仍有一定的下跌空间，建议商家应做好风险防范对策，谨慎操作。后期成本和市场价格对汾渭区域钢企利润的压缩有可能倒逼钢厂对高炉和产线生产达产进行调整，使供给端有所收紧。加之下半年区域内需求仍有一定提升空间，后期重点关注供给面的变化，不排除此次价格震荡之后有反弹的可能。